וול סטריט השבוע: ההזדמנות האחרונה לשיפור תשואות
המדדים המובילים בארצות הברית צפויים להמשיך להתחזק גם בשבוע הראשון של שנת 2008. ביום שני ינסו המשקיעים לתמרן בפורטפוליו המניות שלהם בניסיון אחרון לפני חגיגות השנה החדשה ביום שלישי.
המדדים יחתמו מחר שנה חיובית נוספת, למרות שבאופן כללי המגמה החיובית נחלשה. ההיחלשות נובעת ממספר סיבות, בניהן כניעת הכלכלה האמריקנית למערבולת משבר הסאבפריים, המשבר בשוק הדיור האמריקני, הגאות במחירי הנפט (עלייה של 60%) והחלשות המכירות הקמעונאיות.
"ימי המסחר הראשונים של השנה החדשה יכולים להוות קרש קפיצה בעבור חודש ינואר", כך ציין בראיין גנדריו, אסטרטג השקעות ב-ING. גנדריו הוסיף "השאלה היא: האם פועלים עכשיו? או שמחכים לסימנים מוחשים יותר".
מרק פאדו, אסטרטג בוול סטריט ציין , כי המשקיעים לא רק תלויים בסקטור הפיננסי, אלא גם ביכולתם עצמם, לחזור להאמין בקבוצה שחלק לא קטן ממרכיביה עומד בפני מחיקות של חובות אבודים בסך מיליארדי דולרים. נציין כי נתח סקטור הפיננסים ממדד ה-S&P500 הינו כ-17%.
"המשקיעים צריכים סיבה מספקת בכדי להשקיע במניות חברות פיננסיות כגון: סיטיגרופ. אנו צריכים לרומם את החברות הנמצאות בשפל בכדי ליצור מגמה חיובית. למרות שהחברות הפיננסיות לא צריכות להוביל את המגמה, הן צריכות לעקוב אחר המגמה", הוסיף פאדו.
נזכיר, כי בעקבות חגיגות הסילבסטר, המסחר ביום שני יהיה מקוצר וביום שלישי הבורסה תהיה סגורה.
שבוע שעבר: ההתנקשות בבנזיר בוטו רסנה את התקדמות הדאו ג'ונס.
המדדים המובילים בוול סטריט נסחרו בשבוע שעבר בהיקפים דלילים יחסית בעקבות החג. כמו כן, המשקיעים התבצרו בעמדתם, תוך כדי נקיטת צעדים זהירים, בשבוע האחרון לשנת 2008. פרסומי נתוני המאקרו העיבו על ציבור המשקיעים, נתוני חברות הקמעונאות אומנם רשמו עלייה בסוף השבוע טרום חג המולד, אך, עם זאת הסתמן כי אין בכוחה של עלייה זאת לכפר על הביצועים המאכזבים של מכירות החג.
עוד במאקרו, מנתוני מדד S&P/Case-Shiller ,אשר פורסמו ביום רביעי, לאחר פתיחת המסחר, עלה כי מחירי הבתים בארה"ב הוסיפו לרדת גם בחודש אוקטובר. נציין גם, כי ביום רביעי, על אף נתוני המאקרו המאכזבים, המדדים חתמו בעליות שערים, לאחר שמניית חברת אפל ריכזה עניין בעקבות חציית קו ה-200 דולר, לראשונה בתולדות החברה, עלייה אשר הצביעה כי משבר הסאבפריים לא "נגרר" לתחום החברות הטכנולוגיות.
בהמשך למגמת המאקרו בשבוע שעבר, ביום חמישי, המסחר נפתח ברקע לפרסומי מאקרו אשר העיבו על סנטימנט המשקיעים. ההזמנות למוצרי ברי הקימא רשמו עלייה מינורית, ובכך פספסו את קונצנזוס הכלכלנים. כמו כן, העלייה במספר תובעי האבטלה החדשים חיזקה את חששות המשקיעים.
פרסומי נתוני המאקרו ביום חמישי אומנם הכבידו על המסחר, אך , החווירו לעומת תגובת ציבור המשקיעים לדיווח על ההתנקשות במנהיגת האופוזיציה בפקיסטן, בנזיר בוטו. ההתנקשות עוררה את תודעת המשקיעים לסיכון הגיאופוליטי הקיים במדינה בעלת נשק אטומי וחוסר יציבות פוליטית.
בסופו של יום, דיווח ההתנקשות צימצם את מדד הדאו ג'ונס ב-192 הנקודות, הנאסד"ק השיל 47 נקודות. יתרה, ההתנקשות הציתה עליית מחירים בתחום הסחורות תלויות הדולר כגון זהב. מחירי הזהב היום גאו לשיא תוך יומי של 5.8 דולר למחיר של 835.8 דולר לאונקיה, זאת כמובן, על גבו של הדולר הנחלש.
סיכום מדדים
בסיכום שבועי, הדאו ג'ונס והנאסד"ק התחזקו ב-0.6%, וה-S&P500 עלה ב-0.4%.
בסיכום שנתי, הדאו ג'ונס עלה מתחילת השנה ב-7.2%, מדד ה-S&P השלים עלייה של 4.2% ואילו בראש מדד הנאסד"ק עם קפיצה של 10.7% מתחילת השנה.
השבוע: מסחר מקוצר עם רשימת נתוני מאקרו מוארכת.
שבוע המסחר יפתח עם פרסומי מכירות הבתים הקיימים (יד שניה) לחודש נובמבר. קונצנזוס הכלכלנים מסמן כי הנתון ישאר ללא שינוי, זאת לאחר שרשם ירידה של 1.2% לרמת שפל שלא נראתה משנת 1999. טווח הציפיות עומד בין 4.890 – 5150 מיליון בתים, בתיאום שנתי.
ביום רביעי צפוי להתפרסם מדד מנהלי הרכש. המדד צפוי לרשום עלייה של 0.1 הנקודות לרמה של 50.9 הנקודות, זאת לאחר שהמדד רשם ירידה לרמה של 50.8 בחודש נובמבר.
עוד ביום רביעי, יפורסמו נתוני הוצאות הבנייה לחודש נובמבר. הנתון צפוי לרשום ירידה של 0.3%, זאת לאחר שנרשמה ירידה של 0.8% בחודש אוקטובר.
ביום חמישי צפויים המשקיעים להחשף לנתון השבועי בדבר התביעות הראשוניות לדמי האבטלה ולנתון הזמנות המפעלים לחודש נובמבר. נתוני תביעות האבטלה השבועיות צפויות לרשום ירידה לרמה של 345,000 דורשי אבטלה, זאת לאחר ששבוע שעבר רשמו עלייה לרמה של 349,000 דורשי אבטלה חדשים. נתון הזמנות המפעלים לחודש נובמבר צפויות לרשום עלייה של 0.5% , בהמשך לעלייה של 0.3% בחודש אוקטובר.
ביום שישי יפורסמו נתוני התעסוקה לחודש דצמבר. על פי ציפיות הכלכלנים, לשוק האמריקני נוספו 70,000 משרות (לא חקלאיות), זאת לאחר תוספת של 94,000 משרות בחודש נובמבר. עוד מהנתונים, רמת האבטלה צפויה לעמוד על רמה של 4.8% , לאחר שבנובמבר נרשמה רמה נמוכה יחסית של 4.7%.
רו"ח ענת דואני, צילום: כרמית קלייןהפעולות שחייבים לעשות כדי לחסוך במס; עצות למשקיעים, בעלי חברות ושכירים
חושבים שכבר שמעתם הכול על בדיקות סוף שנה? בראיון מקיף, רו"ח עינת דואני, מומחית למיסוי, מפרטת מה כדאי לעשות ב-15 ימים שנשארו לנו; עצות שרלוונטיות לשכירים, למשקיעים גם לבעלי חברות: דיברנו על חברות ארנק, רווחים כלואים
וגילוי מרצון, ועד מימוש ניירות ערך בהפסד ועסקאות קריפטו; מה אתם חייבים לבצע לפני סוף השנה ומה יכול להמתין להמשך
לפני שאתם ממשיכים הלאה וחושבים שכנראה שמעתם כבר את כל מה שאפשר לשמוע על "בדיקות סוף שנה" ואף אחד כבר לא יכול לחדש לכם, תעצרו. דווקא בחלון הזמן שאנחנו נמצאים בו, סה"כ 15 ימים לסוף שנת המס, יש לא מעט החלטות שיכולות להשפיע בפועל על חבות המס שלכם. בין אם
אתם משקיעים בשוק ובין אם אתם בעלי חברה. אגב, זה לא 'טריקים' ואין כאן חלילה עקיפה של החוק, אלא תכנון מס לגיטימי, כזה שהחוק מאפשר ובמקרים מסוימים יש אפילו צפיה שתעשו את זה. לחלק מכם המשמעות יכולה להיות חיסכון של אלפי שקלים, ולאחרים אפילו הרבה מעבר לזה.
סוף שנת מס תמיד מגיע עם אותה שאלה שחוזרת על עצמה: מה עוד אפשר לעשות עכשיו, רגע לפני שהשנה נסגרת, ומה כבר מאוחר מדי לדחות לינואר. אלא שלדברי רו"ח עינת דואני, מומחית לענייני מיסוי, השאלה הזאת רחוקה מלהיות רק שאלה טכנית
של תזמון. "יש פער מאוד גדול בין דברים שאפשר להשלים בדיעבד במסגרת הדוחות, לבין פעולות שאם לא נעשו בפועל בתוך שנת המס", היא אומרת. "יש דברים שאם לא עשיתם בשנת המס הקודמת, בדיקה בינואר לא תמיד תעזור, אפילו אם הכול היה נכון על הנייר".
יש מהלכים שאפשר
לסגור גם אחרי סיום השנה, דרך התאמות חשבונאיות, אבל יש לא מעט פעולות שבהן הזמן עצמו הוא הגורם המכריע. אם הן לא בוצעו עד 31 בדצמבר, הן לא ייספרו לשנה הזאת ולא משנה כמה מוקדם תפתחו את הדוחות בינואר.
אז מה חייב לקרות עכשיו כדי שישפיע על המס, ואיזה משימות אפשר להשאיר להמשך?
"יש דברים שמאחר והם נמדדים לפי תקופת שנת המס, אם אנחנו רוצים שהם ייכנסו לאותה משבצת, לאותה קופסה, אנחנו חייבים לבצע אותם עד ה-31 בדצמבר", היא מסבירה. "אם עושים אותם אחרי, זה כבר נכנס לשנה העוקבת, ואין דרך לתקן את זה בדיעבד" חשוב להבחין בין פעולות חשבונאיות לבין פעולות משפטיות ומעשיות, "יש הפרשות שונות, כמו הפרשה לחוב אבוד או לירידת ערך, שאפשר לבצע לפני הגשת הדוחות, במסגרת התאמות חשבונאיות. אבל לא תמיד מכירים בהן לצורכי מס. לעומת זאת, כשמדובר בפעולות שמשפיעות ישירות על המס, יש דברים שחייבים להיעשות בפועל בתוך שנת המס".
- תושב אילת חשוד בהעלמת הכנסות של מיליון שקל
- "לשלם מס של 2% או לחלק דיבידנד?"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דוגמה טובה לזה היא חלוקת דיבידנד. רבים מבעלי חברות מניחים שכל עוד את המס על הדיבידנד אפשר לשלם בתחילת השנה הבאה, גם עצם ההחלטה על החלוקה יכולה להמתין לינואר. בפועל, זה לא עובד כך. חלוקת דיבידנד אינה פעולה חשבונאית שניתן "להשלים בדיעבד", אלא החלטה משפטית לכל דבר. "גם אם את המס עצמו משלמים בינואר או בפברואר, ההחלטה המשפטית חייבת להתקבל עד סוף השנה. צריך פרוטוקול, החלטה של הדירקטוריון ושל האספה הכללית. מי שרוצה שדיבידנד ייחשב לשנת 2025, חייב שהמסמכים המשפטיים יראו שהחלוקה בוצעה השנה. אחרת זה פשוט לא זה".
רו"ח ענת דואני, צילום: כרמית קלייןהפעולות שחייבים לעשות כדי לחסוך במס; עצות למשקיעים, בעלי חברות ושכירים
חושבים שכבר שמעתם הכול על בדיקות סוף שנה? בראיון מקיף, רו"ח עינת דואני, מומחית למיסוי, מפרטת מה כדאי לעשות ב-15 ימים שנשארו לנו; עצות שרלוונטיות לשכירים, למשקיעים גם לבעלי חברות: דיברנו על חברות ארנק, רווחים כלואים
וגילוי מרצון, ועד מימוש ניירות ערך בהפסד ועסקאות קריפטו; מה אתם חייבים לבצע לפני סוף השנה ומה יכול להמתין להמשך
לפני שאתם ממשיכים הלאה וחושבים שכנראה שמעתם כבר את כל מה שאפשר לשמוע על "בדיקות סוף שנה" ואף אחד כבר לא יכול לחדש לכם, תעצרו. דווקא בחלון הזמן שאנחנו נמצאים בו, סה"כ 15 ימים לסוף שנת המס, יש לא מעט החלטות שיכולות להשפיע בפועל על חבות המס שלכם. בין אם
אתם משקיעים בשוק ובין אם אתם בעלי חברה. אגב, זה לא 'טריקים' ואין כאן חלילה עקיפה של החוק, אלא תכנון מס לגיטימי, כזה שהחוק מאפשר ובמקרים מסוימים יש אפילו צפיה שתעשו את זה. לחלק מכם המשמעות יכולה להיות חיסכון של אלפי שקלים, ולאחרים אפילו הרבה מעבר לזה.
סוף שנת מס תמיד מגיע עם אותה שאלה שחוזרת על עצמה: מה עוד אפשר לעשות עכשיו, רגע לפני שהשנה נסגרת, ומה כבר מאוחר מדי לדחות לינואר. אלא שלדברי רו"ח עינת דואני, מומחית לענייני מיסוי, השאלה הזאת רחוקה מלהיות רק שאלה טכנית
של תזמון. "יש פער מאוד גדול בין דברים שאפשר להשלים בדיעבד במסגרת הדוחות, לבין פעולות שאם לא נעשו בפועל בתוך שנת המס", היא אומרת. "יש דברים שאם לא עשיתם בשנת המס הקודמת, בדיקה בינואר לא תמיד תעזור, אפילו אם הכול היה נכון על הנייר".
יש מהלכים שאפשר
לסגור גם אחרי סיום השנה, דרך התאמות חשבונאיות, אבל יש לא מעט פעולות שבהן הזמן עצמו הוא הגורם המכריע. אם הן לא בוצעו עד 31 בדצמבר, הן לא ייספרו לשנה הזאת ולא משנה כמה מוקדם תפתחו את הדוחות בינואר.
אז מה חייב לקרות עכשיו כדי שישפיע על המס, ואיזה משימות אפשר להשאיר להמשך?
"יש דברים שמאחר והם נמדדים לפי תקופת שנת המס, אם אנחנו רוצים שהם ייכנסו לאותה משבצת, לאותה קופסה, אנחנו חייבים לבצע אותם עד ה-31 בדצמבר", היא מסבירה. "אם עושים אותם אחרי, זה כבר נכנס לשנה העוקבת, ואין דרך לתקן את זה בדיעבד" חשוב להבחין בין פעולות חשבונאיות לבין פעולות משפטיות ומעשיות, "יש הפרשות שונות, כמו הפרשה לחוב אבוד או לירידת ערך, שאפשר לבצע לפני הגשת הדוחות, במסגרת התאמות חשבונאיות. אבל לא תמיד מכירים בהן לצורכי מס. לעומת זאת, כשמדובר בפעולות שמשפיעות ישירות על המס, יש דברים שחייבים להיעשות בפועל בתוך שנת המס".
- תושב אילת חשוד בהעלמת הכנסות של מיליון שקל
- "לשלם מס של 2% או לחלק דיבידנד?"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דוגמה טובה לזה היא חלוקת דיבידנד. רבים מבעלי חברות מניחים שכל עוד את המס על הדיבידנד אפשר לשלם בתחילת השנה הבאה, גם עצם ההחלטה על החלוקה יכולה להמתין לינואר. בפועל, זה לא עובד כך. חלוקת דיבידנד אינה פעולה חשבונאית שניתן "להשלים בדיעבד", אלא החלטה משפטית לכל דבר. "גם אם את המס עצמו משלמים בינואר או בפברואר, ההחלטה המשפטית חייבת להתקבל עד סוף השנה. צריך פרוטוקול, החלטה של הדירקטוריון ושל האספה הכללית. מי שרוצה שדיבידנד ייחשב לשנת 2025, חייב שהמסמכים המשפטיים יראו שהחלוקה בוצעה השנה. אחרת זה פשוט לא זה".
