שוק העבודה האמריקני מפגין עוצמה; הוסיף 110,000 מש'

לאחר הזעזועים שספיק שוק העבודה עם הנתונים לחודש אוגוסט שפורסמו בחודש שעבר והיו בים הגורמים המרכזיים להפחתת הריבית של ה'פד', היום מצטיירת תמונה שונה לגמרי.

המגזר הלא חקלאי הוסיף 110,000 משרות למשק האמריקני בעבור חודש ספטמבר, כולל 73,000 של המגזר הפרטי, נתון שהיה מאוד קרוב לקונסנזוס התחזיות לתוספת של 113,000 משרות. לאחר התיקונים של הדוחות מהשבועות האחרונים עולה כי בחודשים יולי ואוגוסט יחדיו הוסיף המשק האמריקני 118,000 משרות חדשות, על פי הודעת הממשל בארה"ב. עוד נתון מעניין עולה הקריאה המתוקנת של נתוני אוגוסט- במקום אובדן של 4,000 משרות, הראתה הקריאה המתוקנת על תוספת של 89,000 (בחודש אוגוסט).

שיעור האבטלה עלה ל-4.7%, והוא הגבוה מזה שנה. כוח העבודה התרחב ב-573,000 מועסקים חדשים, ומספר המועסקים במשקי הבית גדל ב-463,000, הגידול הרחב ביותר מזה שנתיים.

השכר לשעת עבודה עלה ב-0.4% בחודש ספטמבר, והצביע על צמיחה שנתית בשכר השעתי של 4.1% לעומת השנה שעברה- פעמון אזהרה מובהק לאלה החוששים מאינפלציה. אולם, ממוצע שעות העבודה השבועיות נותר על 33.8, ומספר שעות העבודה הכולל של הכלכלה עלה ב-0.1%.

מדוע הנתונים כה חשובים

סיטואציית התעסוקה המפורסמת אחת לחודש היא האינדיקטור החשוב ביותר למצב שוק העבודה בפרט ומצב הכלכלה ככלל. שיעור הבלתי מועסקים מודד את אחוז האנשים שלא עובדים במשרה סדירה מתוך כלל כוח העבודה במשק האמריקני. הדוח כולל גם את המצב התעסוקה במוסדות הממשלתיים וגם את המגזר הפרטי, חלק מהמועסקים עובדים במשרה חלקית. ממוצע שעות העבודה השבועיות מודד רק את המגזר הלא-חקלאי, אך חשיבותו אינה פחותה משיעור האבטלה, זאת מאחר ועלייה בממוצע שעות העבודה כמוה כגידול בכוח העבודה.

בחודש שעבר זועזע המשק האמריקני עם פרסום דוח התעסוקה למגזר הלא-חקלאי, שהצביע על אובדן של 4,000 בעבור חודש אוגוסט, בפעם הראשונה מזה ארבע שנים. השווקים בוחנים בקפידה את הנתון שהתקבל היום, ומעונינים לראות האם המצב של החודש שעבר הוא זמני או שהמגמה נמשכת?

חשוב להבין, כי לשוק העבודה משמעות עצומה, על פי האסכולה הקיינסיאנית, התוצר במשק נקבע בשוק העבודה, קרי שיעור אבטלה גבוה משמעותו תוצר נמוך. באם עולה שיעור האבטלה ומספר הבלתי מועסקים, יש בכך את הסממן המובהק מכל להאטה כלכלית במקרה הטוב, או מיתון כלכלי במקרה הגרוע. עם זאת, השפעת שוק העבודה על התוצר היא בפיגור, כלומר, אם היום שוק העבודה חלש אנו נחזה בירידה בתוצר רק בעוד כמה חודשים.