טכנית בפועלים: גל העליות הנוכחי יקבע את עתידה

למשקיע הפרטי, הנהנה מגמישות וניידות ויכול להתאדות מהשוק תוך דקות ספורות, היה מספיק זמן כדי לנקות את מניית בנק הפועלים מתיק המניות עוד במהלך חודש מאי. וזאת אחרי שבמהלך אפריל, פרצה המניה לשיא חדש עם מחזור נמוך ומומנטום חלש להחריד. אותו כנ"ל לגבי שאר מניות הבנקים.

אם נבדוק היטב, נגלה שמרבית המניות, כולל טבע האלמותית פרשו לרגלי המשקיע הפרטי שטיח אדום בדרך החוצה, בדמות תקופת דשדוש שארכה חודשים מספר. אלא שלא כולם קוראים את המפה, וגם אלה שקוראים אותה מסרבים להישמע לה ומשרטטים עבור עצמם תוואי אחר. קיצורי דרך לא היו מעולם כוס התה של השקעה במניות. מי שפספס את השטיח האדום וממתין כעת לבאות, מן הסתם מתוח מדי ומתפלל לפורטונה שתעשה עימו חסד.

סיום מגמת העלייה גל הירידות האחרון סתם את הגולל על מגמת העלייה במניית בנק הפועלים. זמנית או סופית אינה השאלה הרלוונטית כרגע. גל הירידות האחרון דרדר את המניה עד לרמת השפל הקודמת שנקבעה בפברואר השנה סביב מחיר של 18.80 שקלים למניה. המסר שהגיע במסגרת ירידות אלו הוא חד משמעי.

הקונים, שעד כה היו מוכנים לשלם עבור מניית בנק הפועלים מחירים הולכים ועולים, אינם מוכנים לשלם כעת מעל למחיר הנקוב. עובדה. מגמת עלייה חייבת להתאפיין בנקודות שפל הולכות ועולות המהוות עדות מוצקה לנכונות הקונים לשלם עבור אותה סחורה מחירים גבוהים יותר מאלו ששולמו בפעם הקודמת. ולא כך הדבר כעת. כלומר, מגמת עלייה אין.

גל העליות הנוכחי גל העליות הנוכחי קריטי למדי והוא זה שאמור לקבוע את עתיד המניה לטווח של חודשים מספר. המפתחות להבנת התנהגות המניה במסגרת גל העליות הנוכחי והערכת הסיכויים להמשך הדרך, מצויים בשני מרכיבים אותם אציג לפי סדר חשיבות יורד:

1. מחזורי מסחר - העליות הנוכחיות שיכולות להימשך גם עד 22-22.5 שקלים למניה (לא הכרחי אם כי הפוטנציאל קיים) עלולות להטעות את המשקיע ששם לב רק לשינויים בשערי הסגירה. העליות זניחות ומשניות לעומת היקפי הפעילות. עלייה בליווי מחזורים נמוכים מעידה על חוסר נכונות של הקונים להמשיך ולשלם את המחירים הנוכחיים. ובמילים פשוטות-חולשה ועלייה בסבירות לגל ירידות נוסף. עלייה בליווי מחזורים גבוהים (בהערכה גסה מעל 200 מיליון ביום), מה שאנחנו לא רואים כעת, יהווה איתות עוצמה.

2. מבחינת רמות התנגדות הרי שכישלון בחציית הטווח שבין 21-22 שקלים למניה, יעלה מהותית את הסבירות לגל ירידות נוסף, כנראה אל מתחת לרמת 18.8 שקלים למניה.

מסקנות מי שלא מכר בזמן, והנאמר מתיישב היטב לא רק על מניית בנק פועלים אלא גם על רוב מניות המעו"ף, הולך לעבוד עכשיו קשה. מעקבים, בדיקות, החלטות, חשיבה מאומצת. ממש עבודת בילוש שלעניות דעתי יכולה הייתה להימנע על ידי שילוב הוראה פשוטה מסוג סטופ, שפשוט מונעת הגעה למצבים מסוג זה. מניית בנק פועלים מנסה להתאושש כעת כאשר בחינת המניה לפי המרכיבים אותם הצגתי יכולה לשפוך אור לגבי העתיד לבוא.

* הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

* מאת: אייל גורביץ'.