המניות שמחזיק וורן באפט שצפוי להן אפסייד משמעותי השנה

למרות ששנת 2024 היתה מוצלחת עבור וורן באפט וברקשייר האת'וויBerkshire Hathaway Inc 0.73%  , בוול סטריט צופים כי כמה מהמניות בהן מחזיק המשקיע האגדי צפויות לרשום עליות משמעותיות בשנה הקרובה. ברקשייר האת'ווי, בראשותו של באפט, הציגה ביצועים מרשימים ב-2024, כאשר מניות Class A Berkshire Hathaway Inc 0.73%  זינקו ב-25.5%, והביסו את תשואות מדד ה-S&P 500 בשנתה הטובה ביותר מאז 2021.

לפי האנליסטים, בתיק ההשקעות של ברקשייר האת'ווי נכון לסוף הרבעון ישנן כמה מניות עם פוטנציאל צמיחה משמעותי. הראשונה מבין המניות הללו היא Liberty Latin AmericaLiberty LiLAC 0.88%  , חברת התקשורת הפועלת באמריקה הלטינית ובקריביים. לפי התחזיות, מניית החברה צפויה לטפס בכמעט 58% ב-12 החודשים הקרובים. ברקשייר האת'ווי מחזיקה בנתח קטן במניה זו כבר כמעט עשור.

התחזיות אופטימיות גם לגבי Atlanta Braves HoldingsThe Liberty Braves Group -0.55%  , כאשר אנליסטים צופים אפסייד של 42% במחיר המניה. הקבוצה, שבעבר הייתה חלק מחברות ההחזקה של ג'ון מלון תחת Liberty Media, הופרדה בקיץ שעבר, מה שגרם להשערות רבות לגבי מכירה פוטנציאלית של המועדון לאיש עסקים עשיר.

אוקסיטדנטל פטרוליוםOccidental Petroleum Corp. -2.09%  , יצרנית הנפט והגז, גם היא בין המניות עם פוטנציאל הצמיחה הגבוה ביותר לפי האנליסטים, עם תחזית עלייה של יותר מ-20% ב-12 החודשים הקרובים. המניה ירדה ב-17% בשנה החולפת, מה שגרם לבאפט לאחרונה לנצל את ההזדמנות ולרכוש עוד מניות. אוקסיטדנטל היא ההשקעה השישית בגודלה של ברקשייר האת'ווי, אך באפט שלל אפשרות של השתלטות מלאה על החברה.

ענקית המשקאות קוקה קולהThe Coca-Cola Co. 0.63%  , שנמצאת בתיק ההשקעות של ברקשייר האת'ווי כבר זמן רב, גם היא זוכה לאופטימיות מצד האנליסטים, הצופים פוטנציאל עלייה של 20%. מניות של לנארLennar Corp -1.6%  , סיטיגרופ Citi Inc -0.61%  ושברון Chevron Corp. -0.23%  גם הן ברשימת המניות המועדפות על האנליסטים.

הרכישות האחרונות

המשקיע האגדי, ניצל את הירידות האחרונות בשווקים כדי להגדיל את האחזקות בשלוש חברות. באמצעות עסקאות שבוצעו במהלך שלושה ימי מסחר, רכשה ברקשייר האת'ווי מניות בשווי של למעלה מ-560 מיליון דולר. בין הרכישות הבולטות ניתן למנות את הגדלת האחזקה כאמור ביצרנית האנרגיה אוקסידנטל פטרוליום, כאשר ברקשייר רכשה 8.9 מיליון מניות נוספות תמורת 405 מיליון דולר. כתוצאה מכך, חלקה של ברקשייר באוקסידנטל עלה ליותר מ-28%. בנוסף, נרכשו כ-5 מיליון מניות של חברת שידורי הרדיו הלוויני סיריוס XM בשווי של כ-113 מיליון דולר, וכ-234 אלף מניות של חברת אבטחת המידע האמריקנית וריסיין בשווי של כ-45 מיליון דולר.

הרכישות של באפט התיישבו עם האסטרטגיה המוכרת שלו, המתמקדת בחברות שמניותיהן נסחרות במחירי "מציאה" בעקבות ירידות משמעותיות בשווקים. שלוש החברות שנרכשו על ידי ברקשייר האת'ווי חוו ירידות חדות במהלך השנה החולפת. מניית אוקסידנטל פטרוליום צנחה ב-17% ב-2024, בעוד מניית סיריוס XM איבדה 60% מערכה וירדה לשפל של יותר מעשור. גם מניית וריסיין רשמה ביצועי חסר ביחס לסקטור הטכנולוגיה.

וורן באפט ידוע בגישתו הסולידית והזהירה להשקעות, ונראה כי הוא המשיך ליישם את העקרונות שהנחו אותו לאורך השנים. בשנת 2008, כאשר השווקים היו בשפל והפסימיות שלטה, הזכיר באפט למשקיעים את הכלל הפשוט שלו: "אנחנו משתדלים להיות מפוחדים כאשר אחרים חמדנים ולהיות חמדנים כאשר אחרים מפוחדים".

האינדיקטור של באפט

ה-"Buffett Indicator", מדד ייחודי שטבע המשקיע האגדי וורן באפט ב-2001 כדי להעריך את מצב שוק המניות, הגיע לאחרונה לשיא של 209% - הרמה הגבוהה ביותר אי פעם. המדד, המחושב על ידי חלוקת שווי השוק של כלל המניות הרשומות בתוצר הלאומי הגולמי של ארה"ב, נחשב בעיני באפט כאינדיקטור המדויק ביותר להערכת תמחור השוק.

כאשר המדד עומד על 70%, המניות נחשבות זולות, ואילו ברמה של 100% התמחור נחשב הוגן. עם זאת, ברמה של 200%, באפט מזהיר כי "המשקיעים משחקים באש". לאור העובדה שהמדד חצה לאחרונה את רף ה-200%, עולה החשש כי השווקים נמצאים בשלב של הערכת יתר משמעותית, מה שעלול להוביל לתיקון חד במחירים בעתיד.

למרות שה-"Buffett Indicator" אינו מנבא במדויק את מועד ההתרסקות הבאה, הוא בהחלט מספק אינדיקציה לגבי הסיכונים הגלומים בשוק. בעבר, המדד הגיע לרמות גבוהות לפני אירועים כלכליים משמעותיים, כגון התפוצצות בועת הדוט-קום (144%), משבר הפיננסי של 2008 (107%), מגפת הקורונה (166%) והירידות ב-2022 (195%). בעקבות כל אחד מהאירועים הללו, מדד S&P 500 רשם ירידות חדות שנעו בין 28% ל-57%.

בעוד שברקשייר האת'ווי עדיין מושקעת בסכומים ניכרים במניות אמריקאיות, נראה כי היא נוקטת בגישה זהירה יותר, כאשר כאמור החברה צברה מזומנים בהיקף חסר תקדים של 325 מיליארד דולר, בעיקר באמצעות השקעה באגרות חוב ממשלתיות - הסכום הגבוה ביותר מזה 34 שנים. דפוס פעולה זה דומה להתנהלות החברה בתקופת המשבר של 2008.