מחיר הנפט נסחר לאחרונה במגמת עלייה ואף עקף את רף ה-90 דולרים לראשונה מזה מספר שנים. היום מתנהל המסחר בירידות כאשר חבית נפט מסוג טקסס מתוק WTI נסחרת תמורת 91.04 דולר - ירידה של 1.4% ומחיר חבית נפט מסוג ברנט יורד אף הוא בכ-0.6% ונסחר תמורת 92.66 דולר.

יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון מצייינים בסקירת המאקרו השבועית את מחיר הנפט כאיום אינפלציוני מרכזי בעתיד הקרוב. לדברי הכלכלנים הם ציינו בעבר שלושה איומים על סביבת האינפלציה - עלייה במחירי השכירות, לחצי שכר ועלייה במחיר הנפט. תחזית האינפלציה שלהם התבססה על מחיר נפט של 95 דולר בסוף השנה, כשכעת הנפט נסחר ברמת מחיר של 93.2 דולר (ומאז ירד מעט). 

יחד עם זאת הם קובעים כי לא ניתן לפסול כעת עליה חדה יותר במחירי הנפט עקב שוק הנפט הגלובלי המתוח יחסית. מדינות אופק+ מתקשות להגדיל את התפוקה, למרות ההחלטה להגדיל את התפוקה היומית ב-400 אלף חביות. בפועל ייצרו חברי הקרטל בחודש דצמבר 747 אלף חביות פחות מהמכסה שנקבעה. בנוסף מראים הכלכלנים ירידה עקבית במלאי הנפט הזמין בעולם, כשרובו מרוכז בסעודיה וכווית. פלישה רוסית לאוקראינה עלולה לגרום לעליה חדה אף יותר במחיר הזהב השחור לכ-120 דולר לחבית. 

מצד הביקוש גם צפויים לחצים כאשר אירגון האנרגיה הבנלאומי צופה שהשנה הוא יחזור לרמתו ערב הקורונה ויעמוד על 100 מיליון חביות עד סוף השנה (מרמה של 97 מיליון כיום). עוד בצד הביקוש - באירופה ישנה ככל הנראה הסטת ביקוש מגז לנפט שהעלתה את הביקוש במיליון חביות ליום. חורף קשה בארצות הברית תורם אף הוא לעליה בביקוש. 

• אופ"ק+ מעלה תפוקה וצופה זינוק בביקוש ברבעון השלישי
• מחירי הנפט מתאוששים מהשפל - האם העליות יימשכו?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מן הצד השני מציינים הכלכלנים כי במידה ויחתם הסכם לביטול הסנקציות עם אירן עשוי ההיצע לגדול בכמיליון חביות ביום. כמו כן, ארצות הברית נערכת להגדלת התפוקה, בעיקר בתחום פצלי הנפט. 

לסיכום אומרים בלידר כי לאחרונה מחירי הנפט עולים בהתמדה. נראה שהסיבות פחות זמניות, (גל קור, פלישה לאוקראינה), ונובעות מעליה בביקוש על רקע ההתאוששות הכלכלית והסרת מגבלות האומיקרון. עליה למחיר של 100 דולר לחבית עלולה לתרום עד 0.25% לאינפלציה שצפויה להגיע ל-2.15% במקרה זה.