ירושלים ברוקראז' החלו לסקר את מניות הגז בת"א, עם אפסייד נאה לשותפות - מי המניה המומלצת ביותר?
רגע לפני הכרעת בג"ץ (שעשויה להתפרסם בימים הקרובים), בבנק ירושלים ברוקראז' החלו לסקר את מניות שותפויות הגז, ומעניקים להן אפסייד נאה ביותר: המשקיעים במניות הגז מקווים כי בג"ץ יאשר סופית את מתווה הגז וישלים תהליך רגולטורי שנמשך כבר שש שנים ארוכות, ובבנק ירושלים מתייחסים לאפשרות זו במודל שלהם בתרחיש אחד, וכן לתרחיש רע יתר עבור השותפויות.
"על נובל ושותפותיה הישראליות, מוטלת חובת הוכחה להוציא לפועל את חזונן ואת עקרונות מתווה הגז ולעמוד באבני הדרך המרכזיות. הגענו ל"מאני טיים" של הפרויקט – המירוץ לחתימה על הסכמי ייצוא שיהוו עוגן למימון פיתוח לוויתן ולהרחבת מאגר תמר. להערכתנו – בטווח הקצר, יחידות ההשתתפות של לוויתן צפויות להגיב בחיוב להתקדמות באבני הדרך".
כמובן, בסקירתו של הבנק מזכירים כי הכל תלוי בבג"ץ, ומאמינים כאמור כי זה יאשר סופית את המתווה. מנגד, כל הכרעה אחרת תוביל ל'חישוב מסלול מחדש', הכולל תרחישים שליליים הנעים בין דחייה של מספר חודשים בפיתוח לבין תרחיש קיצון של אי פיתוח לוויתן בטווח הנראה לעין.
לשותפות לוויתן, שהתחייבו לפיתוחו תוך ארבע שנים, כל האופציות למסחור הגז על הפרק: מכירת גז לשוק המקומי, מו"מ עם חברת "של", מכתב כוונות עם דולפינוס, שיחות עם תורכיה, שיחות עם הרשות הפלסטינית וכן שיתופי פעולה אזוריים בתחום האנרגיה בין ישראל, קפריסין, מצרים, יוון וירדן: "אנו מעריכים כי הסכמי עוגן לפיתוח לוויתן ייחתמו במהלך 2016. האתגרים רבים - עסקיים, גיאופוליטיים ומדיניים. זה לא יהיה פשוט, אבל עם התמיכה המדינית הנדרשת זה אפשרי".
- דלק קידוחים הממוזגת תחל להיסחר ביום א' הקרוב - "בכוונתנו לבחון רישום כפול בבורסה זרה"
- דבקים באסטרטגיה: אושר פיתוח מאגר 'לוויתן 7' בעלות של כ-71 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נדגיש כי בהערכת השווי לסקטור הגז הונחו שני תרחישים למודל: תרחיש הבסיס מגלם ייצוא גז למתקני ההנזלה במצרים, גם מלוויתן וגם מתמר. התרחיש הנמוך יותר מגלם downside במידה ולא יחתמו הסכמי הייצוא למתקני ההנזלה - לוויתן יפותח בקיבולת נמוכה, ומאגר תמר לא יורחב.
המניה המועדפת בסקטור, לפי הסקירה, הינה דלק קידוחים יהש והיא מומלצת ב'קניה': לדלק יחס סיכון סיכוי הטוב ביותר - פער של 26% ו- 3% לתרחיש הבסיס ולתרחיש הנמוך, בהתאמה. רציו יהש -2.27% מומלצת ב'קניה' גם כן, עם פער של 50% ו- 15% לתרחיש הבסיס ולתרחיש הנמוך, בהתאמה. עם זאת, לפי האנליסטית גל רייטר, "מדובר בהשקעה בסיכון גבוה, בגלל היותה Pure Player במאגר לוויתן, לגביו טרם התקבלה החלטת השקעה סופית".
אבנר יהשזכתה להמלצת 'תשואת יתר' עם פער של 14% לתרחיש הבסיס ו- downside של 8% לתרחיש הנמוך. ומניית ישראמקו יהש -2.4% היא המניה הדפנסיבית בסקטור והיא מומלצת על ידי הבנק ב'תשואת שוק'. להערכתם, ככל שפיתוח לוויתן יתקדם, ישראמקו צפויה להציג תשואת חסר ביחס לשותפויות לוויתן, ולהיפך, אם פיתוח לוויתן יתעכב, צפויה לכך השפעה חיובית על מניית ישראמקו.
- 9.אחת הסקירות המביכות בשוק (ל"ת)מגזזת 14/03/2016 10:34הגב לתגובה זו
- 8.המאמינה 09/03/2016 00:16הגב לתגובה זובעזרת השם בשורות טובות אם ירצה השם ועצת השם היא תקום!!!!!!
- 7.רציו 3.3 טריליון רגל 08/03/2016 14:41הגב לתגובה זוהריצפה עם פיתוח לזרוק ישראמקו לקנות רציו
- 6.רציו 3.3 טריליון רגל 08/03/2016 14:39הגב לתגובה זוליחידת חום לויתן 22 טריליון רגל מעוקב לחלק ל35 נקבל במליארדי מק כל כ28 מק 1 מיליון יח חום כפול 5 שווי מאגר מעל 100 מליארד דולר חלק השותפויות ביחי החום כ1.5 דולר ליח חום שווי לחברות לאחר מס לאחר הוצ
- 5.רציו 3.3 טריליון רגל 08/03/2016 14:33הגב לתגובה זוישראמקו נסחרת ה8 מליארד שקל רציו 2 מליארד
- 4.המניות יעלו זה בטוח, השאלה מתי? אולי עדיין מוקדם לקנות (ל"ת)אייל 08/03/2016 13:03הגב לתגובה זו
- 3.sus 08/03/2016 11:20הגב לתגובה זומדובר בשותף הכללי של לוויתן שלא מתומחר כלל בשוק
- 2.רק ישראמקו ! בקרוב בכיוון 80 (ל"ת)dan 08/03/2016 10:55הגב לתגובה זו
- 1.מבין 100 08/03/2016 10:42הגב לתגובה זואבנר אפילו תעלה יותר מ 50% . והתהליך ההמראה יתחיל מיד לאחר המעבר מעל למשוכה המיותרת האחרונה של אישור בג"צ. 6 שנים של קיפאון שוא , מחדל שהיה עלול להוביל לאסון כלכלי וגם בטחוני . ( כן אסון במקום להכניס מאות מילארדים למדינה לקבור את רווחת ילדנו ובטחוננו באדמה זה אסון !!!)
אנרגיה גרעינית (דאלי אי)שינוי במדיניות האנרגיה האמריקאית: יותר גרעין ודלק פוסילי, פחות אנרגיה מתחדשת
המשרד האמריקאי לאנרגיה עובר שינויי עומק שמעצבים מחדש את סדר העדיפויות האנרגטי של ארה״ב, לצד מהלך בינלאומי משמעותי מול סעודיה, חיבור טכנולוגי בין יצרנית כורים גרעיניים למיקרוסופט שתספק AI שיסייע ברגולוציה; בנוסף, הממשל מאריך את לוח הזמנים עבור פרויקט
דלק גרעיני מתקדם
מזכיר האנרגיה האמריקאי, כריס רייט, חשף ארגון מקיף מחדש של מחלקת האנרגיה (DOE), במהלך רחב שמגדיר מחדש את מבנה הכוח הפנימי של הסוכנות ואת סדרי העדיפויות בתחום האנרגיה בארה״ב. המבנה החדש מציב את המינהל הלאומי לביטחון גרעיני (NNSA) כאחד משלושת הגופים המרכזיים
המדווחים ישירות למזכיר ולסגנו, לצד תתי-המזכיר לענייני אנרגיה ולמדע. בדומה לשינויים קודמים במשרדי ממשל רפובליקניים, המהלך מעביר חלק מהפעילויות תחת משרדים חדשים ומקבצים תחומי ליבה תחת כותרות אסטרטגיות חדשות.
במסגרת השינויים, משרד האנרגיה העביר את משרד האנרגיה הגרעינית תחת תת-המזכיר לאנרגיה, תוך איחוד חלקים ממשרד פריסת הרשת ומשרד הדגמות האנרגיה הנקייה עם הפעילות הגרעינית. צעד זה מדגיש את השאיפה להעמיק את השימוש באנרגיה גרעינית הן לצורכי חשמל אזרחיים והן לצורכי הגנה. מעבר לכך, הרפורמה החדשה מחזקה את מעמדם של תחומי דלקים פוסיליים, מינרלים קריטיים וטכנולוגיות גרעיניות מתקדמות, בעוד שתחומים כמו אנרגיה מתחדשת, רשתות חשמל ויעילות אנרגטית מאבדים סמלית את מעמדם העצמאי.
ובמלים פשוטות, המבנה הרגולטורי משתנה בהתאם למדיניות ממשל טראמפ. ולא רק זאת, ניתן לראות בבירור כיצד המדיניות הגיאו-פוליטית עובדת במקביל למדיניות האנרגיה, שתכליתה המרכזית היא למצב את ארה"ב במרכז המירוץ ל-AI, שמצריך כמויות אדירות של אנרגיה, ולנתק את התלות של ארה"ב בגורמים זרים.
הסכם גרעין אזרחי בין ארה״ב לסעודיה: הסדרה, טכנולוגיה ולגיטימציה
במקביל לשינויים הפנימיים, הבית הלבן הודיע כי נשיא ארה״ב דונלד טראמפ ויורש העצר הסעודי מוחמד בן סלמאן חתמו על הסכם גרעין אזרחי, צעד משמעותי הממסד לראשונה שיתוף פעולה גרעיני בין וושינגטון לריאד. לפי מסמך רשמי של הבית הלבן, ההסכם מבסס שיתוף פעולה אזרחי
ומאשר כי חברות אמריקאיות יהיו הספק העיקרי של טכנולוגיה גרעינית עבור פרויקטים עתידיים בממלכה, תחת סטנדרטים אמריקאיים של אי-הפצת נשק גרעיני.
- ממשל טראמפ מקדם כורים גרעיניים בהיקף 80 מיליארד דולר
- פוחדים אבל פחות: האנרגיה הגרעינית חוזרת לאופנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מזכיר האנרגיה כריס רייט הדגיש כי ההסכם כולל מנגנוני פיקוח דו-צדדיים, ומטרתו ליצור שותפות גרעינית מסוג חדש
בין המדינות. לדבריו, מדובר ב-"שילוב בין טכנולוגיה אמריקאית מתקדמת לבין התחייבות הדוקה לבטיחות ולאי-הפצה". ההסכם צפוי להשפיע על תעשיית האנרגיה במזרח התיכון ועל קשרי המסחר בין ארה״ב לסעודיה בעשורים הקרובים.
נפט אסדה ירידות סערה (נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINI)"בטווח הארוך מחירי הנפט צריכים להיות סביב 30-40 דולר לחבית"
האם הסרת האמברגו על הנפט הרוסי תוביל לירידת מחירים? איך ונצואלה עשויה להשפיע על מחירי הנפט ? שוחחנו עם רמי ששון, מומחה בניהול סיכוני שוק נפט וסחורות כדי להבין את המגמות לטווח הארוך והקצר ואת הגורמים המשפיעים על מחירי הנפט
מחירי הנפט ירדו לשפל של חודש, על רקע הציפיה להסכם שלום בין רוסיה לאוקראינה, בהובלת טראמפ, שעשוי להסיר חלק מהאיומים על היצע הנפט הגלובלי. עם זאת, לצד החדשות על נכונותו של זלנסקי לשקול את הצעת השלום של ארה"ב, פורסמו בסוף השבוע שעבר ידיעות על חידוש הסנקציות על שתי חברות ענק רוסיות (רוזנפט ולוקאויל), במטרה להגביל את ייצוא הנפט ובהתאם, את הכנסותיה של רוסיה.
בנוסף, ארה"ב הכריזה גם על הרחבת הסנקציות על איראן והכנסת מיכליות נפט נוספות לרשימת החרם.
במקביל, שוק הנפט נמצא בדרכו לעודף היצע משמעותי גם ללא דרמות גיאופוליטיות. ייצור הנפט בארה"ב ממשיך לעלות לשיאים חדשים, כאשר ההערכה היא שההפקה בפועל קרובה ל-14 מיליון חביות ביום והיא גבוהה יותר מההערכות הרשמיות. גם באופק+ ובמדינות מחוץ לארגון הייצור עולה, בדיוק בתקופה שבה הביקוש הגלובלי מתמתן והדולר מתחזק והופך את הנפט ליקר יותר לרוכשים בעולם. התוצאה המצטברת היא לחץ מחירים משמעותי: בשבוע האחרון ירד ה-WTI ב-3.4% והברנט ב-2.8%, והמגמה צפויה להתחזק.
וכך, למעט פיק קצר, שנבע מההשפעה העולמית של מלחמת "עם כלביא", אנחנו רואים מגמה של ירידת מחירי הנפט בעולם החל מתחילת כהונתו של טראמפ. טראמפ, להבדיל מאופק+ למשל, מעוניין במחירי נפט נמוכים, היות ולמרות שארה"ב היא יצרנית נפט גדולה, היא עדיין מייבאת נפט וצרכי האנרגיה שלה רק עולים ועולים.בנוסף, לפני כשלושה שבועות, מורגן סטנלי העלה את תחזיתו למחיר חבית נפט מסוג ברנט במחצית הראשונה של 2026 ל-60 דולר, לעומת תחזית קודמת שעמדה על 57.5 דולר לחבית. העדכון בתחזית הגיע זמן קצר לאחר הודעת אופ"ק+ על עצירה זמנית של תוכנית העלאת התפוקה לרבעון הראשון של 2026, בעצירה ראשונה מאז שהקבוצה החלה להשיב לשוק את ההיצע שהופסק באפריל.
דיברנו עם רמי ששון, מומחה בניהול סיכוני שוק נפט וסחורות, לשמוע על המגמות והגורמים שמשפיעים לטווח הקצר והארוך:
- ה-IEA: הביקוש לנפט וגז יימשך לפחות עד 2050
- ממשל טראמפ ישיק מכרז ענק לקידוחי נפט וגז במפרץ מקסיקו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"בטווח הארוך אני חושב שמחירי הנפט צריכים להיות סביב ה-30-40 דולר לחבית. עם זאת, כמות הגורמים שמשפיעה על מחירי הנפט היא כמעט אינסופית. למשל, דולר חזק דוחף את המחירים כלפי מטה, אבל בו בזמן מתיחות גיאו-פוליטית יכולה לדחוף את המחירים כלפי מעלה, וכן מדיניות של אופק+ או העלאת ריבית. כל הגורמים הללו מתרחשים במקביל, וקשה עד בלתי אפשרי לחזות התפתחויות לטווח הארוך ולאיזה אירוע תהיה השפעה רבה יותר.
