מאחורי הקלעים - על מה מדברים הפעילים בשוק?
שוק ההון נראה ששוק ההון חוזר לתפקוד מלא. הטרנד בשוק הוא הנפקות פרטיות של מניות בצירוף אופציות שמבטיחות למוסדיים שנכנסים להנפקות האלה רווח מיידי ומהיר משתי סיבות: הנפקת המניות מתבצעת בהנחה על השוק והאופציות, שניתנות בחינם, מניבות את הרווח המיידי בשל הערך הגלום בהם.
שיטת ההנפקות הפרטיות מעסיקה לא מעט את החתמים והמשקיעים המוסדיים, אלה רוצים לבצע את העסקה שמניבה להם עמלה שמנה ואלה מעוניינים ברווח המיידי כדי לבלוט בדירוגים החודשיים. שיחות עם חתמים מגלות כי היום לכל חתם יש סדר גודל של 8 עד 9 הנפקות פרטיות בקנה כשמתוך עסקאות אלה אמורה לצאת לכל חתם עסקה אחת או שתיים – וזה מספיק.
העסקה שהצליחה להרגיז את המוסדיים
כדי שההנפקות הפרטיות תוכלנה לצאת לפועל צריך שהחברה תהיה קטנה מספיק אבל לא מדי, זקוקה למזומנים ופועלת בתחום טרנדי מספיק – די אם נזכיר את אוגווינד 0% שרק בחודש מארס האחרון העריך מעריך שווי מטעמה את שווי הפעילות ב-45 מיליון שקל והיא יצאה לאחרונה להנפקה פרטית לפי שווי של כ-1.4 מיליארד שקל.
פעילים רבים בשוק ההון דיברו על השווי המנופח של החברה (מה שלא הפריע להם לקנות לפי השווי הזה) אבל הנה יש גם כוכבים שמעלים את חמתם של המוסדיים. בימים האחרונים עשה אחד, ירון יעקובי שמו, מבעלי העניין בחברה עסקה בה מכר מניות של אוגווינד ב-15 מיליון שקל ועורר את חמתם של מנהלי ההשקעות שהשתתפו בהנפקה, הם קונים בהנפקה ומזרימים כסף לחברה, משווקים לכלי התקשורת את הנרטיב שמדובר בעסקה שעוד תניב להם (ולציבור החוסכים) רווחים משמעותיים – והנה, אחד מבעלי העניין מוכר, עכשיו, משל המניה עכשיו בשיא ופוטנציאל העליות מוצא.
- עמלות מסחר: איפה הכי זול לסחור בבורסה?
- בעלי השליטה מימשו ויצאו, מי נכנס ומה המסר שעובר לשוק?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יעקובי, אגב, ירד מתחת להחזקה של 5%, מה שלא יחייב אותו בדיווח על מכירות נוספות. אז כן, אפשר להבין את הזעם של המוסדיים (ואולי גם של ציבור החוסכים). רצה היום הערכה בשוק שהוא מממש עוד מניות חיפשנו אותו בנייד שמופיע באתר הבורסה. מישהו כתב לנו - "טעות במספר".
רוצים להשתתף בהנפקה של מספנות ישראל? תגיעו עם נעליים נוחות
שוק ההנפקות, כבר אמרנו, חזר לתפקד כמעט כאילו אין קורונה בעולם, והחברים בשוק ההון מארגנים סיור משקיעים במספנות ישראל לקראת ההנפקה. הסיור, אם תהיתם, נועד להציג פיזית את החברה למשקיעים. הוא יתקיים ביום ראשון והחברה' (מנהלי ההשקעות) נדרשים לבוא עם נעליים סגורות נוחות להליכה.
לא ברורה כרגע מידת ההיענות של מנהלי ההשקעות ל"סיור המשקיעים" אבל למה להרוס מסיבה טובה, החברה' באים לטייל, לאכול טוב – ואולי אפילו להזרים ביקושים טובים ואם אנחנו יכולים לנחש, נכון לעכשיו ולפני "סיור המשקיעים" לא נראה שיהיה מיקוח אגרסיבי מידי על השווי של מספנות ישראל.
- פרטנר שוקלת לרכוש את פעילות הלקוחות העסקיים של הוט
- הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
עד כמה נכונות השמועות על קורונה בפסגות?
עובד פסגות שנמצא חיובי לקורונה שהה בבית פסגות במשך יום שלם והביא לכך שמספר עובדים נאלצו להיכנס לבידוד. שמענו שמספר רב של אנשים. אחרי הכל הוא הסתובב כל היום במשרד - על פי משרד הבריאות הוא שהה במשרדי פסגות ב-6 באוגוסט בין השעות 8:00 ל-17:00. אבל בפסגות, מעבר לכך שכעסו עלינו מאוד, טענו שנכנסו מספר מועט של עובדים כך שהעובדה לא נפגעה. "פסגות פועלת בהתאם להנחיות משרד הבריאות למקומות עבודה", מסרה החברה, "עובד שהתגלה כחולה בקורונה נמצא בבידוד ומספר קטן של עובדים שבא עימו במגע נמצא אף הוא בבידוד בהתאם להנחיות. אנחנו תמהים מחד, ומודים מנגד על ההתעניינות המפתיעה של ביזפורטל דווקא בבריאותם של עובדי פסגות, בזמן שלצערנו מדי יום מתגלים חולים רבים, בין היתר גם בחברות אחרות בשוק ההון.
- 1.מעניין למה ביזפורטל התחיל לעסוק בענייני קורונה?? (ל"ת)שיקי 11/08/2020 12:51הגב לתגובה זו
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
