צילום: יחסי ציבור

פתאל מנפיקה זכויות - בעל השליטה ישקיע 57 מיליון שקל

עקב הביקורת וצרכי החברה - פתאל מכניס את היד לכיס; רשת המלונות מדווחת על צפי לאי עמידה בקובננטים והנפקת זכויות בהיקף של כ-100 מיליון שקל במטרה להגדיל נזילות ולרצות את מחזיקי האג"ח

ערן סוקול | 14/05/2020 13:19 (15)

נושאים בכתבה פתאל רכישה עצמית

רשת מלונות פתאל החזקות 0.13% מדווחת על הנפקת זכויות בהיקף של כ-100 מיליון שקל במטרה להגדיל את מקורותיה הכספיים. דוד פתאל בעל השליטה (56.6%) בחברה מתחייב להשקיע בהנפקה כ-57 מיליון שקל. ההנפקה תלויה בהסכמת בעלי סדרות האג"ח ב' ו-ג' לויתור זמני על חלק מאמות המידה הפיננסיות תמורת תוספת ריבית. בחברה מעריכים כי הנפקת הזכויות בתוספת סדרת פעולות שתבצע, עשויים להביא לתוספת מקורות כספיים של כ-1 מיליארד שקל שיתווספו לכ-820 מיליון שקל הקיימים בחברה.

הדיווח על ההנפקה, אשר כוללת השקעה של בעל השליטה כאמור, מגיע בין היתר, על רקע ביקורת שהועלתה באתר Bizportal אודות הבעת האמון המתבקשת. לקריאה נוספת:

> המבחן הגדול של דוד פתאל מתקרב - האם הוא יביע אמון במניה?

> דוד פתאל מאמין בפתאל? כנראה שלא - לא מדווח על רכישת מניות ורכישת אג"ח

> פתאל: האם מנהלת הכספים לא מאמינה בחברה ומה יגידו המשקיעים?

פתאל החז אגח ב פתאל החז אגח ג -0.03%

על פי הדיווח, ה-EBITDA של החברה צפוי לרדת בצורה מהותית מאד ברבעונים הראשון, השני והשלישי של השנה, על רקע השפעות הקורונה, באופן אשר צפוי להביא לאי עמידת החברה בקובננטים עבור סדרות האג"ח.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

על פי הצעת החברה מחזיקי אגרות החוב יוותרו זמנית על בדיקת חלק מאמות המידה הפיננסיות עד וכולל הדוחות הכספיים של החברה לרבעון הראשון של שנת 2021, ויהיו זכאים, בהתאם לשטר הנאמנות, לתוספת ריבית בגין אי עמידת החברה באמות המידה הפיננסיות או בגין הורדת דירוג, ככל שיהיו. הוויתור יחול אך ורק בנוגע לעילת העמדה לפירעון מיידי בגין אי עמידה באותם קובננטים וזאת בתקופת הוויתור בלבד.

מהי תוספת הריבית לפי שטר הנאמנות?

על פי שטר הנאמנות, תוספת הריבית להם זכאים בעלי האג"ח הינה בשיעור של 0.25% בגין כל חריגה מאמת מידה פיננסית.

בנוגע להורדת דירוג, התוספת לה יהיו זכאים בעלי האג"ח מסדרה ב' הינה כ-0.5% לשנה, עבור ירידה לדירוג A מינוס ותוספת של 0.25% בגין כל ירידת Notch נוספת, עד לתוספת מקסימלית של 1% לשנה.

התוספת לה יהיו זכאים בעלי האג"ח מסדרה ג' הינה כ-0.25% לשנה, עבור ירידה לדירוג A מינוס ותוספת של 0.25% בגין כל ירידת Notch נוספת, עד לתוספת מקסימלית של 1% לשנה.

שחר עקה, דירקטור וסמנכ"ל הכספים של החברה: "זימון אסיפת בעלי האג"ח והנפקת הזכויות שתעשה בד בבד עם אישור המחזיקים לוותר באופן זמני על בדיקת אמות המידה הפיננסיות, הינם צעדים נוספים במגוון הפעולות שעשתה, עושה ותעשה החברה בהתמודדותה עם השפעות משבר הקורונה על עסקיה ומתוך מחויבות למחזיקי אגרות החוב של החברה ושותפיה לדרך. הוא נעשה מתוך הבנה, כי פעילות החברה כמו גם צמיחתה בשנים האחרונות לא תאפיין אותה בשנת 2020 והחברה תתקשה לעמוד בעיקר ב-EBITDA אליו התחייבה בשטרי הנאמנות.

"המציאות החדשה אילצה אותנו מתחילת המשבר לצמצם בהוצאות החברה על ידי הפחתות שכר להנהלה הבכירה ועובדי החברה ולקיים סדרה של צעדי התייעלות. עם תחילת המשבר החברה סגרה מלונות בתפוסה נמוכה, הוציאה עובדים לחל"ת, השהתה תשלומי שכירות והיא פועלת לקבלת הנחות ודחיית תשלום מרשויות במדינות בהן היא פועלת", הוסיף עקה.

"להערכתנו, תכניתנו האסטרטגית, למכור חלק קטן מהמלונות שבבעלות החברה, לעשות מימון מחדש לנכסים לא משועבדים , ולקבל הלוואות בערבות מדינה בסכומים משמעותיים עשויים יחד עם הנפקת הזכויות להביא לתוספת מקורות כספיים של כ-1 מיליארד שקל. סכום זה ויתרת המזומנים ושווי מזומנים בהיקף של כ-820 מיליון שקל הנמצאים בקופת החברה נכון למועד זה, יאפשרו לחברה לעמוד בכל התחייבויותיה בשנה הקרובה (עד יוני 2021) גם אם לא תהייה התאוששות בענף", סיכם עקה.

הפעילות צפויה להתחדש בהדרגה בסוף חודש מאי

כמו כן, מעדכנת החברה כי בהתאם להודעות גורמי ממשלה בארץ ובחו"ל פעילותה צפויה להתחדש בסוף חודש מאי, כאשר עד סוף חודש יוני 2020 צפויים לפעול כ-73 בתי מלון מתוך 183 בתי המלון הפעילים של הרשת, אם כי הצפי הוא שבשלב זה שיעורי התפוסה במלונות שיפתחו יהיו נמוכים.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(15):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

13.
בני 17/05/2020 11:36
הגב לתגובה זו
בארץ.... משחקים עם האנשים וגונבים אותם.....
12.
יובל 16/05/2020 01:51
הגב לתגובה זו
לא בזבז כספי חברה על רכישות חוזרות, שמר כסף לעת צרה. כעת אפילו יש לו הון אישי כדי לשמור לעצמו על אחוזי ההחזקה תוך כדי שהוא מכניס כסף לקופת החברה. נראה כמו ניהול כסף נכון. החברה אכלה אותה על ברבור שחור רציני, זה לא רק פתאל, זה כל תחום המלונאות AIRBNB BOOKING וכוליי
11.
הה 15/05/2020 14:32
הגב לתגובה זו
בסוף תפשוט רגל גיוס הון קטן תוספת ריבית לא משפרת אתמ
10.
זה אומר שניתן יהיה לקנות מניות בפחות ממחיר השוק? (ל"ת)
אור 15/05/2020 13:17
הגב לתגובה זו
9.
דני 15/05/2020 11:38
הגב לתגובה זו
יכולים לחזור למלט הפעילות רק ברבעון האחרון של השנה וגם בהמשך רווח לא יהיה רק תפעולי.
8.
כל בעל מוטל שני בארה"ב נרא פתאל (ל"ת)
הודים ממזרים 15/05/2020 08:02
הגב לתגובה זו
7.
יובל נשיא 14/05/2020 23:43
הגב לתגובה זו
ליבי עם דוד פתאל ! איש חכם,הגון וישר,גאון עיסקי ומוכשר מאוד,שבנה אימפריה לתפארת ! ונגיף הקורונה מוטט את עסקיו נכון לעכשיו,מי ייתן והנגיף יעלם מנוף חיינו והאימפריה שבנה תחזור לתפארתה !
6.
מיכה 14/05/2020 18:58
הגב לתגובה זו
כל השנים הרוויחו מליונים. וקנו עוד מלון ועוד מלון ,,,,,1 אז בזמנים קשים שימכרו קצת ,,,,,, כך גם לגבי אל - על
5.
יד לכיס כ (ל"ת)
מיכה 14/05/2020 18:55
הגב לתגובה זו
4.
אני 14/05/2020 14:52
הגב לתגובה זו
לדעתי תיירות הפנים תתחזק ותפרח על חשבון טיסות לחול.
לא נכון אנשים רק מתים לברוח לחול (ל"ת)
בדוי 15/05/2020 12:55
הגב לתגובה זו
3.
פתאל - הזדמנות לטווח בינוני ארוך (ל"ת)
אמיר 14/05/2020 14:39
הגב לתגובה זו
2.
פתאל ...כסף על הרצפה (ל"ת)
דודי 14/05/2020 14:26
הגב לתגובה זו
1.
מניה גמורה. לא הבנתי על מה עלתה בכלל (ל"ת)
אחד העם 14/05/2020 13:38
הגב לתגובה זו
שמוליק 14/05/2020 15:49
הגב לתגובה זו
קןרןנה תסתיים ונסים ימשיכו להכניס כסף

נשיא המדינה לשעבר, רובי ריבלין. קרדיט: רשתות חברתיות

אלקטריאון: כניסתו ויציאתו של רובי ריבלין

ארבע שנים, הרבה ציפיות ומעט תוצאות: מסע הכניסה והיציאה של ריבלין מאלקטריאון הסתיים בקול ענות חלושה, ללא הישגים לצד ירידת ערך ומשקיעים מאוכזבים

רן קידר | 01/12/2025 10:01

נושאים בכתבה רובי ריבלין אלקטריאון

אי שם בקיץ 2021, חודש לאחר שסיים את תפקידו כנשיא המדינה, ראובן (רובי) ריבלין מונה לנשיא חברת אלקטריאון אלקטריאון -2.45% , מפתחת הטכנולוגיה לטעינת רכבים חשמליים תוך כדי נסיעה. החברה, שנסחרה אז בשווי של כ־1.6 מיליארד שקל לאחר זינוק חד בתקופת הקורונה, ציפתה שריבלין יפתח עבורה דלתות ברחבי העולם, יחזק קשרים מול ממשלות ויגביר את אמון המשקיעים, וזאת למרות שהחברה עדיין לא הציגה הכנסות מהותיות. המשקיעים, שציפו למימושים בינלאומיים ולחוזים משמעותיים, קיוו שכניסתו של ריבלין תבלום את הירידה במניה, שהחלה עוד לפני כן בעקבות צמיחה איטית מהצפוי בפרויקטים המסחריים.

והנה, קצת יותר מארבע שנים לאחר ההצטרפות, החברה הודיעה על סיום תפקידו של ריבלין כנשיא וכחלק מהדירקטריון ובזאת מושלם מהלך שלא הניב פירות, בטח לא לחברה ולמשקיעים בה. שכרו של ריבלין מעולם לא פורסם, אך ניתן רק לשער שהוא כן יצא נשכר מהמהלך שהושלם אתמול.

לא חתונה קתולית

גם לאחר הצטרפות ריבלין, ולמרות הציפיות, אלקטריאון התקשתה להציג פריצת דרך מסחרית. המניה המשיכה להידרדר. ריבלין, לעומתה, לא חיכה וכמעט במקביל לכניסתו לתפקיד, השתתף בקמפיין פרסומי למותג "יכין", מהלך שעורר ויכוח ציבורי לגבי אדם שמילא תפקיד ממלכתי בכיר זמן קצר קודם לכן.

אלקטריאון, מצידה, לא הסתפקה בריבלין, ובהמשך למאמציה של אלקטריאון בחיפוש אחר השפעה גלובלית, בתחילת 2022, הודיעה החברה על צירופו של קורט ג'ונסון, יו"ר מועצת ניו יורק לשעבר, כיועץ אסטרטגי. החברה זיהתה את ארה״ב, ובעיקר את ניו יורק, כשוק יעד מרכזי לטכנולוגיה שלה, והקמת חברת בת בארה"ב נועדה לתמוך בכך.

ועדיין, למרות כל המאמצים, המניה המשיכה להידרדר ובסך הכל הציגה ירידה של כ-66% מאז מינוי ריבלין, ושווי השוק שלה כיום עומד על כ-733 מיליון שקל. החברה עדיין מציגה גידול בהוצאות ושריפת מזומנים, ולא מזמן החדשנות שבמוצר שלה התערערה, לאור פתרון טכנולוגי אחר של BYD, שהציגה טעינה מהירה שמייתרת את הפתרון של אלקטריאון (למרות שזו טענה שהדבר אינו פוגע בה).

להמשך הכתבה לחץ כאן

ארז רוזנבוך, יו"ר מגוריט, צילום: ענבל מרמרי

ראיון

יו"ר מגוריט: "הגענו לרגע שבו אפשר להתחיל לשתף את הציבור בתזרים באופן חודשי"

"מגוריט היא אוניה ששטה על תנודות המאקרו, ואני אופטימי על כלכלת ישראל" אומר יו"ר מגוריט, ארז רוזנבוך; מניית מגוריט טיפסה בחצי שנה האחרונה אבל עדיין נסחרת מתחת להון "ב-2026 אנחנו מקבלים מסה גדולה של דירות לאורך כל השנה, השוק ידע לתמחר את זה" רוזנבוך מציין כי הדיבידנד החודשי "יהפוך את התזרים למוחשי הרבה יותר למשקיעים"

מנדי הניג | 01/12/2025 10:31

נושאים בכתבה מגוריט ארז רוזנבוך

מגוריט מסכמת את הרבעון השלישי ואת תשעת החודשים הראשונים של השנה עם נתונים שמראים על התייצבות והתרחבות של הפעילות שלה. ה-NOI מהשכרת דירות עלה בכ-22% והגיע ל-60.3 מיליון שקל, התזרים מפעילות שוטפת גדל בכ-39% לכ-31.3 מיליון שקל, והרווח המצטבר לתקופה הסתכם ליותר מ-86 מיליון שקל. חלק גדול מהשיפור מגיע ממספר רב של דירות שנכנסו לאכלוס בחודשים האחרונים, מה שמתחיל לשקף את ההשפעה של בניית הפורטפוליו לאורך השנים. ההון העצמי של מגוריט עומד כעת על כ-1.77 מיליארד שקל. אבל מסתבר שהקפיצה הגדולה תגיע ב-2026 אז מסה של דירות, מאות דירות יכנסו לאכלוס ויחזקו את התזרים בצורה משמעותית.

בהמשך לתוצאות, הדירקטוריון אישר שינוי במדיניות החלוקה - דיבידנד חודשי קבוע, לראשונה בישראל בקרן ריט למגורים. לפי התוכנית, יתבצעו חלוקות של כ-60 מיליון שקל ב-2026 (תשואה של כ-4.8% לפי השווי הנוכחי), כ-72 מיליון שקל ב-2027 וכ-86.4 מיליון שקל ב-2028 (תשואה של כ-7%). כשהרעיון הוא לייצר תזרים שמתנהג כמו שכר דירה קבוע, שוטף וצפוי אבל דרך הבורסה.

בעולם, ובעיקר בארצות הברית, ריטים זה חלק טבעי מתיק ההשקעות של הציבור הרחב. מאוד מקובל לוותר על רכישת דירה פיזית ולהחזיק במקום זאת סל של נכסי נדל"ן מניב דרך שוק ההון. מעבר לנוחות שאתם לא צריכים להתעסק עם שוכרים, בעיות תחזוקה וכדומה, בריטים יש פיזור, יש ניהול מקצועי (בתקווה), ואחת לתקופה הרווחים מחולקים כדיבידנדים שמדמים במידה רבה את ההכנסה שהייתם מקבלים משכר דירה רק בלי הצורך לקחת משכנתא.

בארץ, המודל הזה הוא אולי פחות מושרש. רוב המשקיעים כאן רגילים לראות בדירה ובנדל"ן משהו שעושים כהשקעה פרטית ולא השקעה מוסדית. הרעיון של "להשקיע בדירה דרך הבורסה" עדיין נתפס כמשהו אבסטרקטי מדי. אבל מגוריט מנסה לשנות את התפיסה הזו בשנים האחרונות. קרן הריט בנתה פורטפוליו של דירות להשכרה, בניהול בסטנדרטים גבוהים וחיתום ארוך ואיכותי של דיירים לצד מדיניות חלוקת דיבידנד שוטפת.

אחת הנקודות שמבליטה את מודל הריט מהשקעה פרטית היא המעטפת. למשקיע פרטי שמחזיק דירה שנייה מותר לקבל עד 50% מינוף, ולפעמים אפילו פחות בהתאם לדירוג האישי. מגוריט, לעומת זאת, יכולה להגיע למינוף של עד 80% על פי חוק, ונהנית מעלויות מימון נמוכות בהרבה מאלו שהיה מקבל משקיע פרטי. היא גם אינה נדרשת לכתבי ערבות אישיים, וחשופה פחות לאותם מגבלות שמקשות על משקיע להשיג משכנתא לדירה להשקעה.

להמשך הכתבה לחץ כאן