יעקב לוקסנבורג
צילום: סיוון פראג'
בדיקה

לפידות קפיטל צפויה לבלוע את לפידות חלץ - המחזיקים ירוויחו 20%

כנראה מדובר בהזדמנות כניסה ללפידות חלץ - נסחרת בשווי של כ-108 מיליון שקל, בעוד שווי הנכסים הפיננסיים נאמד בכ-127 מיליון שקל (וצפוי שאפילו יותר); לפידות קפיטל בשליטת יעקב לוקסנבורג זינקה ב-60% בחצי שנה לשווי של 1 מיליארד שקל
ערן סוקול | (6)

שותפות חיפושי הנפט והגז לפידות חלץ יהש 0%  נסחרת  לפי שווי שוק של כ-108 מיליון שקל - נמוך בכ-18% ביחס לשווי הנכסים הפיננסיים נטו שלה (מה שמבטא פרמיה של 20% על מחיר השוק). ככל הנראה מדובר בהזדמנות כניסה, נוכח המיזוג הצפוי עם החברה האם לפידות קפיטל 1.03%  אשר מחזיקה כ-54.3% מהשותפות. הסיכון בהשקעה - ביטול עסקת המיזוג. מנגד יש אפסייד - סביר שהחברה הרוויחה על ההשקעות שלה עוד כמה מיליונים טובים, כך שערך הנכסים עלה.

תחום הפעילות היחיד של השותפות המוגבלת לפידות חלץ, הינו פעילות חיפוש והפקה של נפט וגז בישראל. לשותפות אין תגליות נפט מפיקות כלשהן, אולם השותפות מחזיקה בהשקעות שונות בניירות ערך ונכון לסוף המחצית הראשונה של 2019 לשותפות נכסי נפט וגז בשווי של כ-8 מיליון שקל.

ללא קשר לנכסי הנפט והגז האמורים (אם נניח שהם לא שווים כלום), ולאחר חלוקת דיבידנד של כ-13 מיליון שקל (בחודש ספטמבר האחרון), שווי הנכסים הפיננסיים נטו של לפידות חלץ נאמד בכ-127 מיליון שקל, תחת הנחה של רווח דומה לרווח במחצית הראשונה של השנה (רווח של כ-2.4 מיליון שקל אשר נבע בעיקר מהכנסות משערוך, ריבית, דיבידנדים מניירות ערך והכנסות אחרות).

"פרונט ראנינג" לקראת המיזוג הצפוי עם לפידות קפיטל

במסגרת דוחותיה הכספיים של לפידות קפיטל, דווח כי כבר בסוף חודש מרץ 2018 החברה הגישה ללפידות חלץ הצעה לניהול מו"מ לעסקת מיזוג, לפיה לפידות חלץ תמוזג לתוך לפידות קפיטל. ובחודש יולי מונתה על ידי השותף הכללי של לפידות חלץ ועדת דירקטוריון שתפקידה לבחון את ההצעה ולגבש המלצות. בחודש ספטמבר דיווחה השותפות כי מינתה יועץ כלכלי חיצוני לביצוע הערכות שווי ללפידות קפיטל וללפידות חלץ, לצורך קידום המו"מ בין הצדדים.

על פי המתווה שהוצע, יוצעו לבעלי יחידות ההשתתפות של לפידות חלץ מניות של לפידות קפיטל לפי יחס החלפה שייקבע במסגרת המו"מ לעסקת המיזוג.

עוד דווח בדוחות הכספים,  כי השותפות קיבלה בסוף מרץ 2018, מכתב מהמשנה ליועץ המשפטי לממשלה, לפיו אין מניעה עקרונית למיזוג כאמור, אך משרד המשפטים ישקול האם להמליץ לשרת המשפטים לאשרו, לאחר בחינה של ההליך ותנאי המיזוג המוצעים.

במידה והמו"מ יבשיל, המיזוג יבוצע בהתאם לדרישות סעיף 350 לחוק החברות ויידרש אישור של 75% מבעלי היה"ש של לפידות חלץ לצורך כך.

נזכיר, לפני כשבועיים דווח כי בנק מזרחי טפחות 1.52% העמיד הלוואה לחברת לפידות קפיטל 1.03% בגובה של 115 מיליון שקל לצורך מימון הסדר החוב באפריקה, כאשר להבטחת ההלוואה שעבדה החברה לבנק את מלוא החזקותיה ביחידות ההשתתפות של לפידות חלץ יהש 0%  (54.3%).

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    השקעה מסוכנת במנייה זניחה בעלת מחזורים קטנים..... (ל"ת)
    חנני 08/02/2020 06:19
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    דן 06/02/2020 21:15
    הגב לתגובה זו
    התמורה במניות לפידות קפיטל וזו יכולה גם לרדת . לבעלי חלץ הותיקים לא אמור לשנות אבל לקנות עכשיו בגלל האפ-סייד לא בטוח שכדאי .
  • 2.
    המניה עולה 7% , כדאי לקנות? (ל"ת)
    גיל 06/02/2020 12:32
    הגב לתגובה זו
  • לא (ל"ת)
    k 06/02/2020 22:31
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    ניתוח נכון וטוב, אני צופה אפילו 30% (ל"ת)
    בני 06/02/2020 09:53
    הגב לתגובה זו
  • למעלה או למטה....זה לא ציינת (ל"ת)
    חנני 08/02/2020 06:20
    הגב לתגובה זו
מנכל בנק לאומי חנן פרידמן צילום אורן דאימנכל בנק לאומי חנן פרידמן צילום אורן דאי

בנק לאומי מצטרף לתוכנית עשיית השוק בבורסה - לראשונה גם באופציות על מניות הבנק

בנק לאומי ישיק תוכנית עשיית שוק ייעודית למניה ולאופציות, בשיתוף עידן מכשירים פיננסיים ופרוקסימה דינמיקס; עושי השוק יחויבו בציטוטים יומיים של 500 אלף שקל לכל הפחות ובמרווח שלא יעלה על 0.2% 

מנדי הניג |
נושאים בכתבה לאומי

הבורסה לניירות ערך מודיעה על התקשרותה עם בנק לאומי בתוכנית עשיית השוק הייעודית (Tailor Made). הבנק יצטרף לתוכנית עשיית השוק הייעודית תוך שהוא ממנה עושי שוק הן למניות הבנק והן לאופציות הסחירות של מניות הבנק. בנק לאומי הוא הבנק הראשון שבוחר ליזום תוכנית עשיית שוק גם באופציות הבנק. מדובר במהלך חדשני התומך בפיתוח שוק הנגזרים הישראלי במטרה להנגישו למשקיעים כמקובל בעולם.

הבורסה גם מדווחת היום כי בנק לאומי בחר שני גופים פיננסים מובילים עידן מכשירים פיננסים מקבוצת ברק קפיטל ופרוקסימה דינמיקס, כעושי השוק בתוכנית עשיית השוק הייעודית של הבנק. מדובר בשני גופים פיננסים בולטים בשוק ההון הישראלי, כאשר פרוקסימה מצטרף לראשונה ל- 6 עושי השוק האחרים הפועלים בבורסה הישראלית ונכון לימים אלו קיימים כבר 7 גופים פיננסים הפועלים בתוכניות הנזילות השונות שמפעילה הבורסה.

מניית בנק לאומי היא בעלת שווי השוק הגבוה ביותר בבורסה, עם שווי שוק של כ- 95 מיליארד שקל ובעלת הסחירות הגבוהה ביותר עם כ- 212 מיליון שקל ביום, ב- 90 ימי המסחר האחרונים.

תוכנית עשיית השוק הייעודית (Tailor Made) של הבורסה הינה תוכנית חדשנית המאפשרת לחברות הציבוריות לבחור מודל עשיית שוק מותאם אישית לצרכיהן. הבנק בחר לאמץ את התוכנית הן למניות הבנק והן לאופציות הסחירות של הבנק, וזאת במטרה לייצר ערך עבור המשקיעים המקומיים והזרים, באמצעות הגדלת הכמויות המצוטטות בספר הפקודות וצמצום מרווחי הציטוט בכמויות גדולות, יותר מהקיים כיום.

שני הגופים הפיננסים שיבצעו את עשיית השוק יחוייבו לצטט מדי יום בספר הפקודות של מניית הבנק בהיקף מינימלי של 500 אלף ש"ח ובמרווח שלא יעלה על 0.2%. מדובר על ערכי שיא של נזילות שנקבעו למניה בבורסה בתל אביב עד היום. ציטוטים אלו עשויים להביא להגדלה משמעותית של רמות הנזילות במניות הבנק, להוזלת עלויות הקנייה והמכירה עבור המשקיעים ולהגברת האטרקטיביות של המניה עבור שחקנים מוסדיים, בינלאומיים והציבור הרחב.

אנשי פרטנר וחשכ״ל. קרדיט: יח״צאנשי פרטנר וחשכ״ל. קרדיט: יח״צ

פרטנר ופלאפון יספקו שירותי סלולר לכ-220 אלף עובדי מדינה

מכרז הסלולר הגדול של החשב הכללי, מהחשובים והיוקרתיים במשק התקשורת, הסתיים ופרטנר ופלאפון הן הזוכות שיספקו שירותי סלולר וציוד קצה ל-220 אלף עובדי מדינה ולראשונה גם לגמלאי שירות המדינה

רן קידר |

מכרז הסלולר הגדול של החשב הכללי, מהחשובים והיוקרתיים במשק התקשורת, הסתיים ופרטנר ופלאפון הן הזוכות שיספקו שירותי סלולר וציוד קצה ל-220 אלף עובדי מדינה ולראשונה גם לגמלאי שירות המדינה. בהסכם החדש נקבע כי פלאפון תספק שירותים לכ-60% מהמנויים, בעוד פרטנר תשרת את יתרת 40% מהמנויים. מדובר בחלוקה אסטרטגית שמבוססת על שני ספקים מקבילים, במטרה להבטיח יציבות, יתירות ושיפור משמעותי ברמת השירות. 

המכרז כולל חבילת דרישות טכנולוגיות מתקדמות, שנועדו לחזק את רציפות השירות, גם במצבי חירום: שתי רשתות עצמאיות במקביל, עם מערכי גיבוי ועמידה בתקני סייבר מחמירים. MCPTT, מערכת תקשורת מאובטחת בדגם "מכשיר קשר" עבור כוחות הביטחון והחירום, הפועלת גם תחת עומסי רשת כבדים. בועה סלולרית, הפעלת רשת פרטית, נפרדת ומאובטחת לכוחות הביטחון בשעת חירום. נפ״א, נדידה פנים־ארצית אוטומטית בין שלוש רשתות סלולריות לקבלת קליטה רציפה בכל נקודה במדינה. 

מלבד רכיבי הביטחון, המכרז מביא ערך ישיר לעובדי המדינה: חבילות גלישה בנפחים חסרי תקדים, עד 300 טרה־בייט. תנאים משופרים לגלישה ושיחות בחו"ל. מגוון רחב של מכשירים סלולריים מהדגמים החדשים בשוק. פלטפורמה דיגיטלית לשירות עצמי מהיר ונגיש. 

חשב הכללי, יהלי רוטנברג, אמר בטקס ההכרזה שנערך במשרד האוצר: "המכרז מהווה הישג אסטרטגי חשוב המשלב חיסכון משמעותי לקופת המדינה עם קפיצת מדרגה טכנולוגית וביטחונית. לראשונה תובטח רציפות תפקודית מלאה גם בשעת חירום, לצד יכולות סייבר מתקדמות ורשתות עצמאיות. התחרות הרחבה אפשרה לנו להשיג את התנאים הטובים ביותר למדינה, הן במחיר והן באיכות השירות." 

מנהל מינהל הרכש הממשלתי, אלון קינסט, הוסיף: "התוצאות הן עדות לתחרות הבריאה והענפה שיצרנו. החברות הציעו את מיטב הטכנולוגיה והמחירים הטובים ביותר. תחרות איכותית היא המפתח להשגת שירות ציבורי יעיל, חסכוני וחדשני."