מהלך מטורף: רבוע כחול טסה מעל 70% ואיבדה 50% תוך דקות
רבוע כחול חבל הצלה לאלון רבוע כחול? מגה אור וביג הגישו במשותף הצעה לרכישת 54% ממניות רבוע נדל"ן לפי שווי של כ-1.65 מיליארד שקל (143 שקל למניה). מדובר למעשה בהצעה לרכישת חלקה של אלון רבוע כחול במניות רבוע נדל"ן. נוכח ההסדר המתגבש ברשת מגה, בירושלים ברוקראז' צופים כי קבלת הצעת הרכש תביא לסופה של הפירמידה בקבוצת אלון.
מניית אלון רבוע כחול ביצעה היום מהלך מטורף ועברה מירידה של 20% בשעות הבוקר לזינוק של יותר מ-70% לאחר פרסום ההודעה על הצעת הרכש, וסיימה את היום בעלייה של 35% 'בלבד'. המניה ריכזה מחזור של 8.7 מיליון שקל - לעומת מחזור יומי של 1.3 מיליון שקל בממוצע בחודש האחרון. מניית רבוע נדלן שזינקה ב-7% במהלך היום, סגרה את המסחר בעלייה של 2.95% 'בלבד'. המניה ריכזה מחזור של 12 מיליון שקל, לעומת מחזור יומי של 3.2 מיליון שקל בממוצע בחודש האחרון.
"עבור אלון רבוע כחול מדובר על זריקת חבל הצלה, לאור מצבה של מגה. עם זאת, רבוע נדל"ן הייתה היהלום שבכתר בתוך חברת אלון רבוע כחול, ואנו מעריכים שיהיה קשה לחברה לוותר על ההחזקה הזו. במידה ואלון רבוע כחול תענה להצעה, היא בפועל תבצע קיפול של כל הפירמידה - לאור ההסדר הצפוי במגה, שעלול לגרום לאובדן מרבית המניות בחברה, ולאור החיפוש אחר רוכש לדור-אלון, והיא עלולה להישאר לאחר מכן ללא פעילות משמעותית", כך על פי האנליסט ישי ששון מירושלים ברוקראז'.
"מנקודת מבטן של ביג ומגה אור, במידה והעסקה תצא לפועל, מדובר בקפיצת מדרגה עבורן והן תחזקנה לאחריה בסופרמרקטים המצויים באזורים עירוניים, בניגוד למצב ששרר עד כה, בו אחזקותיהם התרכזו מחוץ למרכזי הערים. בנוסף, כתוצאה מכך יגדל גם התזרים המניב (FFO) שהחברות ייצרו. להערכתנו חלקה של ביג ב-FFO של רבוע נדל"ן יעמוד על כ-38 מיליון שקל (גידול של 16% לעומת ה-FFO הנוכחי) ואילו חלקה של מגה אור יעמוד על 19 מיליון שקל (גידול של67%)".
- רבוע כחול נדל"ן: עלייה של 6.2% ב-NOI ל-100 מיליון שקל
- פסגות מציעה לרכוש את פעילות התחבורה הציבורית של רבוע כחול לפי שווי של 338 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בירושלים ברוקראז' מציינים כי מאחר ויתרת המזומן (סולו) העומדת לרשות ביג ומגה אור מסתכמות לכדי 30 מיליון שקל ו-26 מיליון שקל בהתאמה, ידרשו שתי החברות לבצע מהלך של גיוס חוב ואולי אף אקוויטי במקביל.
חשוב לזכור שמדובר על הצעה בלבד, שתוקפה עד יום שני הקרוב. אי חתימה על הסכם מחייב עלול להוציא את כל האוויר החם שנכנס היום לרבוע נדל"ן כבר ביום שלישי הקרוב.
גרף תוך יומי של אלון רבוע כחול:
- 4.שמומה 14/01/2016 22:04הגב לתגובה זוהעשירים עושים עליכם מניפולציות..אוהב כסף לא ישבע כסף..
- 3.אב 14/01/2016 21:35הגב לתגובה זולמשל, בארה"ב המסחר היה נעצר במניה זו עד לברור הפרטים. וכנראה בבורסה התל אביבית היו בהפסקת צהרים! בקיצור הבורסה בתל אביב צריכה להיתגבר כדי למשוך משקיעים רציניים.
- 2.למה דן אנד ברדסטריט ברקע?-חברה לא ראויה שזורקת עובדים (ל"ת)מיכה 14/01/2016 16:55הגב לתגובה זו
- 1.מגה 14/01/2016 16:43הגב לתגובה זוסטטוס תאריך 08 ינואר 2016חלק א: "רפורמת האג"ח המיועדות יוצאת לדרך"כיצד הפנסיה שלנו תהיה מושפעת? – כדאי לעיין! חלק ב: חשיבות תשלום ביטוח לאומי עבור עזרה במשק ביתאל תגידו שלא ידעתם – כדאי לעיין! חלק ג: תעודות סל – תשואה צפויה להשקעה בחודש ינואר למשך 5 שנים"מדד ת"א 100", "מדד ת"א 25" ועוד – כדאי לעיין!להמשך קריאה:http://goo.gl/Fxa60aאם הקישור המקוצר אינו פעיל, אפשר להגיע לסטטוס בשתי הקלקות בלבד: נכנסים לאתר: WWW.KEC4U.CO.ILאחר כך מקליקים על קטגוריה בשם "כללי".זה הכל!קריאה נעימה!?WWW.KEC4U.CO.IL
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
