גרף

מהלך מטורף: רבוע כחול טסה מעל 70% ואיבדה 50% תוך דקות

המנייה עברה מירידה של 20% לזינוק של 70% ולבסוף סגרה את היום בעלייה של 35% 'בלבד'
גיא בן סימון | (4)
נושאים בכתבה רבוע כחול

חבל הצלה לאלון רבוע כחול? מגה אור וביג הגישו במשותף הצעה לרכישת 54% ממניות רבוע נדל"ן לפי שווי של כ-1.65 מיליארד שקל (143 שקל למניה). מדובר למעשה בהצעה לרכישת חלקה של אלון רבוע כחול במניות רבוע נדל"ן. נוכח ההסדר המתגבש ברשת מגה, בירושלים ברוקראז' צופים כי קבלת הצעת הרכש תביא לסופה של הפירמידה בקבוצת אלון.

מניית אלון רבוע כחול ביצעה היום מהלך מטורף ועברה מירידה של 20% בשעות הבוקר לזינוק של יותר מ-70% לאחר פרסום ההודעה על הצעת הרכש, וסיימה את היום בעלייה של 35% 'בלבד'. המניה ריכזה מחזור של 8.7 מיליון שקל - לעומת מחזור יומי של 1.3 מיליון שקל בממוצע בחודש האחרון. מניית רבוע נדלן שזינקה ב-7% במהלך היום, סגרה את המסחר בעלייה של 2.95% 'בלבד'. המניה ריכזה מחזור של 12 מיליון שקל, לעומת מחזור יומי של 3.2 מיליון שקל בממוצע בחודש האחרון.

"עבור אלון רבוע כחול מדובר על זריקת חבל הצלה, לאור מצבה של מגה. עם זאת, רבוע נדל"ן הייתה היהלום שבכתר בתוך חברת אלון רבוע כחול, ואנו מעריכים שיהיה קשה לחברה לוותר על ההחזקה הזו. במידה ואלון רבוע כחול תענה להצעה, היא בפועל תבצע קיפול של כל הפירמידה - לאור ההסדר הצפוי במגה, שעלול לגרום לאובדן מרבית המניות בחברה, ולאור החיפוש אחר רוכש לדור-אלון, והיא עלולה להישאר לאחר מכן ללא פעילות משמעותית", כך על פי האנליסט ישי ששון מירושלים ברוקראז'.

"מנקודת מבטן של ביג ומגה אור, במידה והעסקה תצא לפועל, מדובר בקפיצת מדרגה עבורן והן תחזקנה לאחריה בסופרמרקטים המצויים באזורים עירוניים, בניגוד למצב ששרר עד כה, בו אחזקותיהם התרכזו מחוץ למרכזי הערים. בנוסף, כתוצאה מכך יגדל גם התזרים המניב (FFO) שהחברות ייצרו. להערכתנו חלקה של ביג ב-FFO של רבוע נדל"ן יעמוד על כ-38 מיליון שקל (גידול של 16% לעומת ה-FFO הנוכחי) ואילו חלקה של מגה אור יעמוד על 19 מיליון שקל (גידול של67%)".

בירושלים ברוקראז' מציינים כי מאחר ויתרת המזומן (סולו) העומדת לרשות ביג ומגה אור מסתכמות לכדי 30 מיליון שקל ו-26 מיליון שקל בהתאמה, ידרשו שתי החברות לבצע מהלך של גיוס חוב ואולי אף אקוויטי במקביל.

חשוב לזכור שמדובר על הצעה בלבד, שתוקפה עד יום שני הקרוב. אי חתימה על הסכם מחייב עלול להוציא את כל האוויר החם שנכנס היום לרבוע נדל"ן כבר ביום שלישי הקרוב.

גרף תוך יומי של אלון רבוע כחול:

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    שמומה 14/01/2016 22:04
    הגב לתגובה זו
    העשירים עושים עליכם מניפולציות..אוהב כסף לא ישבע כסף..
  • 3.
    אב 14/01/2016 21:35
    הגב לתגובה זו
    למשל, בארה"ב המסחר היה נעצר במניה זו עד לברור הפרטים. וכנראה בבורסה התל אביבית היו בהפסקת צהרים! בקיצור הבורסה בתל אביב צריכה להיתגבר כדי למשוך משקיעים רציניים.
  • 2.
    למה דן אנד ברדסטריט ברקע?-חברה לא ראויה שזורקת עובדים (ל"ת)
    מיכה 14/01/2016 16:55
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    מגה 14/01/2016 16:43
    הגב לתגובה זו
    סטטוס תאריך 08 ינואר 2016חלק א: "רפורמת האג"ח המיועדות יוצאת לדרך"כיצד הפנסיה שלנו תהיה מושפעת? – כדאי לעיין! חלק ב: חשיבות תשלום ביטוח לאומי עבור עזרה במשק ביתאל תגידו שלא ידעתם – כדאי לעיין! חלק ג: תעודות סל – תשואה צפויה להשקעה בחודש ינואר למשך 5 שנים"מדד ת"א 100", "מדד ת"א 25" ועוד – כדאי לעיין!להמשך קריאה:http://goo.gl/Fxa60aאם הקישור המקוצר אינו פעיל, אפשר להגיע לסטטוס בשתי הקלקות בלבד: נכנסים לאתר: WWW.KEC4U.CO.ILאחר כך מקליקים על קטגוריה בשם "כללי".זה הכל!קריאה נעימה!?WWW.KEC4U.CO.IL
יו"ר נאוויטס גדעון תדמור, צילום: החברהיו"ר נאוויטס גדעון תדמור, צילום: החברה
דוחות

פי 7.5 ב-3 שנים - נאוויטס עוברת להפקה מלאה בשננדואה: הכנסות של כ-98 מיליון דולר ו-EBITDA של כ-67.6 מיליון דולר

פי 7.5 ב-3 שנים והכתובת היתה על הקיר ( האם נאוויטס היא מציאה? );  החלטת ההשקעה הסופית (FID) לפיתוח השלב הראשון של SEA LION צפויה להתקבל עד סוף שנת 2025
מנדי הניג |

לפני שלוש שנים ניתחנו את נאוויטס וקיבלנו שיש שם סיכוי גדול. עם סיכון, תמיד יש סיכון, אבל המחיר של השותפות נראה לנו נמוך בהינתן החלום - כתבנו על זה ועל שותפויות אחרות  - האם מניות הגז והנפט אטרקטיביות? והאם נאוויטס היא מציאה? נאוויטס עלתה מאז פי 7.5 - 650%.  התוצאות ברבעונים האחרונים מספקים את הסיבה. האם אפשר היה לדעת זאת בעבר? זה היה החלום של גדעון תדמור ולהבדיל מחולמים אחרים הוא קיבל על החלום שלו מימון משורה ארוכה של בנקאים בארה"ב. אלה לא נכנסים כשהן חושבים שהסיכון גדול מדי. כלומר, זה היה חלום שראו אותו כבר מתגבש במציאות. היו גם סיכונים כמו מחירי הנפט שעלולים לרדת ובעיקר בעיות שעלולות להיות בתפעול וקידוח בשלבים המאוחרים.

משקיעים לקחו את הסיכון הזה כענק והוא היה בינוני. כשזה קורה, יש לפעמים הזדמנות. משקיעים גם נדבקו בסנטימנט השלילי של תחום הגז והתרחקו מנאוויטס. תדמור ידע לנצל את הסנטימנט בשוק הנפט בצורה מושלמת. הסנטימנט השלילי שנבע בעיקר מהקולות הרבים והחזקים שקראו להפסקת השימוש בדלקים פוסילים גרם לגופי הענק בתחום לעצור את התקדמות הקידוחים למרות שהושקעו בהם מיליארדים. זה היה עניין של תדמית והם חיפשו ועדיין מחפשים להיראות פחות פוגעים בסביבה. מעבר לכך, הם העריכו שמחירי הנפט יפלו.

אחרי שהשקיעו מעל מיליארד דולר בקידוח  מכרו אותו במחיר של דירת 5 חדרים יקרה בת"א. תדמור סגר מימון, השקיע, הנפיק והצליח לייצר ברבעון האחרון Ebitda  של 68 מיליון דולר כשנאוויטס נסחרת ב-14.4 מיליארד שקל. הצפת ערך עצומה. יש לטענת תדמור הזדמנויות נוספות והוא קודח בהם, אבל שוב נזכיר שהתחום לא חף מסיכונים. הסיכון הגדול ביותר הוא מחיר הנפט. טראמפ אמר בנאום כניסתו לבית הלבן Drill Baby Drill ושינה שוב את כללי המשחק, אבל המגמה ארוכת הטווח היא ירידה במחיר הנפט ושימוש מופחת. רק שזה לא עניין של שנתיים-שלוש, זה עניין של טווח ארוך.

בינתיים, הביקושים לנפט מתגברים. זה התחיל במלחמה בין רוסיה לאוקראינה שגרם למחירי הנפט לעלות, נמשך במתיחות אצלנו במזרח התיכון ועכשיו מפנימים שהביקוש לאנרגיה מכל הסוגים יזנק כדי לתמוך במהפכת ה-AI. אז הנפט ישאר כאן עד תקופה ארוכה. 



נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש  מסכמת רבעון שבו פעילות פרויקט שננדואה נכנסה להפקה מלאה ומקבלת ביטוי משמעותי בדוחות. השותפות, הפועלת בתחום הפקת הנפט והגז במים עמוקים בארצות הברית, עברה במהלך הרבעון מתהליך הרצה מדורג של הבארות לכיוון הפקה יציבה, והשינוי ניכר בתוצאות הכספיות. מאגר שננדואה, שנכנס לשלב ה-Ramp-Up החל מיולי, הפך למנוע העיקרי של העלייה בהכנסות ובתוצאות התפעוליות.

שאול נאוי יו"ר יעקב פיננסים, צילום: יחצשאול נאוי יו"ר יעקב פיננסים, צילום: יחצ
ראיון

שאול נאוי: "הגידול בתיק הגיע רק מחברות שפנינו אליהן - לא ממי שמחפש אשראי בכל מחיר"

אחרי התוצאות הרבעוניות שהציגו גידול של 42% בתיק האשראי והציפו גם חששות בשוק האח"ב, שאול נאוי יו"ר יעקב פיננסים מתאר את מדיניות ניהול הסיכונים ומסביר את היתרון במח״מ הקצר: "אם יש מדורה קטנה, אני יוצא. אני לא מחכה שיהיה ל״ג בעומר"
מנדי הניג |

האח"ב בתקופה רגישה מאוד. אנחנו יוצאים ממלחמה ארוכה שהאטה את המגזר העסקי וגרמה ללחצים אצל לווים בעיקר במגזר הנדל״ן, הריבית עדיין גבוהה וככל שתרד היא עדיין תהיה ברמות גבוהות יחסית לשנים האחרונות מה שמוביל את השוק להסתכל בחשדנות על תיקי האשראי הגדולים של החברות, רק שצריך לזכור שיש כאן מנעד רחב מאוד, וכל תיק שונה מהותית מרעהו גם מבחינת סוגי הלווים וגם מבחינת אורכי המח״מ, וזה כנראה אחד הסעיפים החשובים ביותר, כי חברה שמתנהלת במח״מ קצר פחות מרותקת לשוק ופחות תלויה ביכולת של לקוחות להחזיק אשראי ארוך בתקופה תנודתית.

הדוח הרבעוני של יעקב פיננסים נופל בדיוק לתוך האווירה הזאת. מצד אחד, המספרים ממשיכים להראות צמיחה. אנחנו רואים זינוק בתיק האשראי של 42%, הרווח הנקי בקצב שנתי של 80 מיליון שקל, וההון העצמי גם הוא עולה. אבל השוק עצבני, בתגובה לתוצאות המניה יורדת עד 7% כשהשווי של  יעקב פיננסים -7.31%   נע על 810 מיליון שקל למרות זינוק של 64% מתחילת השנה, שזה נותן לה מכפיל של 10 שגם משקף את החששות של המשקיעים כלפי התחום כשגם המניה של האח דורי נאוי -0.72%   נעה סביב המכפיל.

על הרקע הזה שוחחנו עם יו"ר יעקב פיננסים, שאול נאוי, ועם סמנכ״ל האשראי הבכיר דור גורי, כדי להבין איך הם רואים את התקופה האחרונה, מה עומד מאחורי הצמיחה הגדולה בתיק, ואיך הם נשארים רגועים כשהשוק כל כך חושש מתברר שכשעושים "עסקים עם אנשים הגונים" אפשר לנטרל חלק גדול מהסיכון לדברי נאוי.


אנחנו רואים צמיחה ברמת השורה העליונה והתחתונה, עם קצב רבעוני של 20 מיליון שקל בשורה התחתונה, אפשר לצפות להמשך צמיחה כזאת?

"אנחנו לא משנים את הגישה ואת העבודה שלנו. הבסיס הוא הלקוחות. למי נותנים כסף. זה תמיד מתחיל מאנשים. מי עומד מאחורי החברה, מה האישיות שלו, האם הוא ישר. אם משהו בהתנהגות או בדברים שנאמרים לא מסתדר לי - אני לא עושה את העסקה. אחרי הבדיקה האישית מגיעה בדיקת החברה: מה היא עושה, מה המאזנים, עם איזה בנקים היא עובדת, מה ההיסטוריה. יש המון פרמטרים. אנחנו כמעט לא מקבלים לקוחות שמגיעים מהאקראי - אנחנו מסמנים חברות שאנחנו רוצים לעבוד איתן ופונים אליהן. זה קשה, אלה חברות טובות עם מערכת בנקאית חזקה. חברה שאין לה בנקים בכלל - אני לא רוצה שתהיה לקוחה שלי. אנחנו משלימים לבנקים, לא מובילים אותם."