סגירה בשוק האג"ח בת"א: ההתאוששות נמשכה
אגח לקראת סגירת היום הראשון בשבוע המסחר בת"א, ולאחר מהלך חד של ירידות בשוק האג"ח, כאשר מדדי האג"ח נסחרים בעליות: מדד ה- אג"ח כללי , שהציג מהלך עליות של 4.6% מתחילת השנה ועד סוף חודש אפריל, וצנח מאז ה-26.4 לא פחות מ- 3.6% סיים את יום המסחר בעליות של 0.17%. מדד האג"ח ממשלתי כללי עלה ב-0.14%. מדד תל בונד 60 , שירד בחודש האחרון 2.15% מוסיף 0.27% לערכו והמדד הקונצרני הכללי הוסיף 0.25% לערכו.
שוק האג"ח בישראל ובעולם חווה ירידות קשות בתקופה האחרונה, מהן למדנו על הסיכון הגלום לעתים ב"חוף המבטחים" של המשקיע. מתחילת החודש איבד מדד האג"ח הכללי 2% מערכו, והציבור הישראלי פדה כ-2.5 מיליארד שקל בשבוע האחרון מקרנות הנאמנות בו הוא מושקע.
בחמישי האחרון נצפה ראלי בשוקי האג"ח בעולם, לאחר תקופה של ירידות. הסיבה לראלי הייתה, בין היתר, בשל הנפקות אג"ח מוצלחות באירופה. לאחר המסחר ביום ו' האחרון, הגיעו תשואות האג"ח ל-10 שנים בגרמניה ל-0.83% (ללא שינוי מהותי מיום ה') ובארה"ב הגיעו התשואות ל-2.4% (עלייה קלה מפתיחת המסחר).
- 4.רונן 14/06/2015 19:10הגב לתגובה זומי שעוד לא יצא כדאי עוד לצאת הימשכו הירידות כי באירופה בכמה מדינות מרכזיות התחילה אינפלציה ויש ציפיות שהיא תימשך
- 3.כה אמרתי: מה שעלה ירד ומה שירד יעלה (ל"ת)משה 14/06/2015 18:07הגב לתגובה זו
- 2.מוזס 14/06/2015 17:25הגב לתגובה זובקרב המשקיעים
- 1.זה היה ברור שהוא יעלה בחזרה (ל"ת)זה היה ברור 14/06/2015 16:39הגב לתגובה זו
10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים
מה הגורמים המשפיעים על שערי אגרות חוב, מה זו תשואה אפקטיבית, מח"מ, מה קורה לאגרות החוב כאשר הריבית יורדת? על ההבדלים בין אג"ח ממשלתי לקונצרני, על ההבדל בין אג"ח צמוד לשקלי ועל הסיכונים והסיכויים בהשקעה באג"ח
אגרות חוב הן ההשקעה הכי משתלמת למשקיע הסולידי. אז למה רוב הכסף הסולידי נמצא בפיקדונות? כי אנשים חוששים מאג"ח. בצדק מסוים - כי אג"ח זה לא ביטחון של 100%. יש אג"ח של חברות שלא שילמו את ההשקעה כי החברות הגיעו להסדרי חוב. זה נדיר יחסית, ולכן סל של אג"ח במיוחד אם מדובר באג"ח בטוחות - של חברות גדולות וחזקות פיננסית ושל ממשלות, הוא דרך טובה למשקיע סולידי לפזר סיכונים ולהרוויח יותר מהריבית בפיקדון הבנקאי. אפילו 1% ואפילו 2% ומעלה מהפיקדון הבנקאי. יש גם קרנות נאמנות שעושות בשבילכם את העבודה ומנהלות תיק של אג"ח, אבל הן לוקחות דמי ניהול ממוצעים של 0.6%-0.8% ובעצם "אוכלות" לכם חלק גדול מהרווחים.
אז אג"ח זאת בהחלט אפשרות טובה למשקיעים סולידי, רק לפני שקופצים למים, צריך לקרוא ולהבין את המדריך הקצר הזה:
מהי אגרת חוב (אג"ח)? - אג"ח (אגרת חוב) היא נייר ערך שמונפק על ידי מדינה, רשות ציבורית או תאגיד, שמטרתו לגייס הון מהציבור או ממשקיעים מוסדיים. רוכש האג"ח מעניק הלוואה למנפיק, שמתחייב להחזיר לו את הקרן במועד שנקבע מראש, לרוב בצירוף תשלומי ריבית תקופתיים.
דוגמה: אג"ח ממשלתית ל־5 שנים שמניבה ריבית שנתית של 4% משמעה שהמשקיע יקבל בכל שנה 40 שקלים על כל 1,000 שקל שהשקיע, ובסוף התקופה יקבל את הקרן - 1,000 שקלים.-
מה משפיע על מחיר האג"ח והתשואה שלה? - מחיר האג"ח מושפע מהריבית בשוק, מהסיכון הנתפס של המנפיק ומהזמן שנותר עד לפדיון. כשהריבית בשוק יורדת - מחירי אג"ח קיימות עולים, כי הן מציעות ריבית גבוהה יותר מהממוצע החדש.
דוגמה: אג"ח שמניבה 4% תהיה אטרקטיבית יותר כאשר הריבית במשק יורדת ל-3%, ולכן מחירה יעלה והתשואה לפדיון תרד. לעומת זאת, אם הריבית תעלה ל-5%, המחיר של אותה אג"ח יירד כדי לייצר תשואה דומה למה שמציע השוק. -
החשיבות של זמן לפדיון - ככל שהזמן עד לפדיון האג"ח ארוך יותר, כך גדל הסיכון שהריבית תשתנה או שהמנפיק ייקלע לבעיה. אג"ח ל-10 שנים תנודתית יותר מאג"ח ל־3 שנים.
דוגמה: אג"ח קונצרנית לפדיון ב־2045 חשופה יותר לשינויים מאשר אג"ח לפדיון ב־2027. משקיע שמחזיק באג"ח ארוכה עלול להיחשף לעליות ריבית לאורך התקופה, מה שיוביל לירידת ערך האג"ח שלו. -
מהו הסיכון באג"ח? - הסיכון תלוי כאמור במשך החיים של האג"ח ובדירוג האשראי של המנפיק, התנודתיות בשוק, ושינויים כלכליים כלליים.
דוגמה: אג"ח של חברת נדל"ן מדורגת BBB נחשבת מסוכנת יותר מאג"ח מדינה בדירוג AAA, ולכן תציע לרוב ריבית גבוהה יותר כפיצוי על הסיכון. כמו כן, בעת מיתון, סיכון חדלות פירעון של חברות עולה.
