הולכים לבחירות: ירידות שערים חדות באג"ח הממשלתי ובקונצרני
המגמה השלילית בבורסה וריח הבחירות באוויר - מורגשים היטב גם שוק האג"ח שנסחר היום בירידות שערים חדות. המגמה השלילית מאפיינת את כל הגזרות: האג"ח הקונצרני, אך גם האג"ח הממשלתי השקלי והצמוד.
נתחיל מהאג"ח הממשלתי השקלי - האג"ח הארוך ביותר ממשלתי שקלי 0142 רושם כעת ירידה של 0.9% והתשואה השנתית הגלומה בו מטפסת לרמה של 3.51%. לשם השוואה, התשואה הנמוכה ביותר שבה נסחר האג"ח התרחשה במהלך אוקטובר ברמה של 3.35%.
ירידות שערים נרשמות גם באג"חים הקצרים יותר. האג"ח השקלי ל-10 שנים ממשלתי שקלי 0324 מאבד 0.5% והתשואה הגלומה בו מטפסת ל-2.18%. לשם השוואה, האג"ח המקביל בארה"ב נסחר בתשואה של 2.22%.
המגמה השלילית בשוק האג"ח הינה גורפת. המשקיעים מתמחרים מצב שבעקבות ההליכה לבחירות - תיתכן הרעה בכלכלת ישראל. מעבר לעלות התקציבית הכרוכה בהליכה לבחירות, היעדר תקציב מדינה עלול לגרום לשיתוק כלכלי ועלול בתרחישים מסוימים להוביל לפגיעה בדירוג האשראי של המדינה.
- ברבור שחור אירופאי: משבר החוב חוזר?
- יפן נלחצת מתשואות שיא - ומקצצת את ההנפקות הארוכות: מה זה אומר לשווקים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סימנים ראשונים של תרחישים כדוגמת אלו ניתן לראות באפיק הממשלתי צמוד המדד. ציפיות האינפלציה של המשקיעים עולות ואיתן ירידות שערים באפיק זה. האג"ח הצמוד לתקופה של 10 שנים גליל 5904 נסחר בירידה של 0.27% והתשואה השנתית הגלומה ברכישה עומדת על 0.56% בתוספת הצמדה למדד.
- 3.חכם 07/12/2014 13:15הגב לתגובה זוהאגח יעלה. סולק השר המזיק . שלא הבין מאומה בכלכלה. אוי למדינה בלי ביבי. הכנתי שיעורי בית. אפילו עבדללה המלך התחיל לחמם כדי שהשמאל יתחזק.. אם השמאל יעלה לא כלכלה לא ביטחון ולא מדינה.
- 2.משה ראשל"צ 03/12/2014 21:07הגב לתגובה זוהוא היחיד שתומך לתוכנית אפס מעמ וכולם אומרים שזו תכנית רעה כי מגבירה את קניית הדירות דבר הפוך למגמה הדרושה אז שלום ולא להת ראות
- 1.הנשר 02/12/2014 12:57הגב לתגובה זולא ברור . אם צופים אינפלציה אז הצמוד אמור לעלות.
- משה ראשל"צ 03/12/2014 21:08הגב לתגובה זוירידה במחירי החשמל והמים וגם דלקים יוזלו בהתאם
- ליאור 02/12/2014 13:54הגב לתגובה זואם הצמודים יורדים פחות מהשקלים אזי גם במקרה זה ציפיות האינפלציה עולות
10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים
מה הגורמים המשפיעים על שערי אגרות חוב, מה זו תשואה אפקטיבית, מח"מ, מה קורה לאגרות החוב כאשר הריבית יורדת? על ההבדלים בין אג"ח ממשלתי לקונצרני, על ההבדל בין אג"ח צמוד לשקלי ועל הסיכונים והסיכויים בהשקעה באג"ח
אגרות חוב הן ההשקעה הכי משתלמת למשקיע הסולידי. אז למה רוב הכסף הסולידי נמצא בפיקדונות? כי אנשים חוששים מאג"ח. בצדק מסוים - כי אג"ח זה לא ביטחון של 100%. יש אג"ח של חברות שלא שילמו את ההשקעה כי החברות הגיעו להסדרי חוב. זה נדיר יחסית, ולכן סל של אג"ח במיוחד אם מדובר באג"ח בטוחות - של חברות גדולות וחזקות פיננסית ושל ממשלות, הוא דרך טובה למשקיע סולידי לפזר סיכונים ולהרוויח יותר מהריבית בפיקדון הבנקאי. אפילו 1% ואפילו 2% ומעלה מהפיקדון הבנקאי. יש גם קרנות נאמנות שעושות בשבילכם את העבודה ומנהלות תיק של אג"ח, אבל הן לוקחות דמי ניהול ממוצעים של 0.6%-0.8% ובעצם "אוכלות" לכם חלק גדול מהרווחים.
אז אג"ח זאת בהחלט אפשרות טובה למשקיעים סולידי, רק לפני שקופצים למים, צריך לקרוא ולהבין את המדריך הקצר הזה:
מהי אגרת חוב (אג"ח)? - אג"ח (אגרת חוב) היא נייר ערך שמונפק על ידי מדינה, רשות ציבורית או תאגיד, שמטרתו לגייס הון מהציבור או ממשקיעים מוסדיים. רוכש האג"ח מעניק הלוואה למנפיק, שמתחייב להחזיר לו את הקרן במועד שנקבע מראש, לרוב בצירוף תשלומי ריבית תקופתיים.
דוגמה: אג"ח ממשלתית ל־5 שנים שמניבה ריבית שנתית של 4% משמעה שהמשקיע יקבל בכל שנה 40 שקלים על כל 1,000 שקל שהשקיע, ובסוף התקופה יקבל את הקרן - 1,000 שקלים.-
מה משפיע על מחיר האג"ח והתשואה שלה? - מחיר האג"ח מושפע מהריבית בשוק, מהסיכון הנתפס של המנפיק ומהזמן שנותר עד לפדיון. כשהריבית בשוק יורדת - מחירי אג"ח קיימות עולים, כי הן מציעות ריבית גבוהה יותר מהממוצע החדש.
דוגמה: אג"ח שמניבה 4% תהיה אטרקטיבית יותר כאשר הריבית במשק יורדת ל-3%, ולכן מחירה יעלה והתשואה לפדיון תרד. לעומת זאת, אם הריבית תעלה ל-5%, המחיר של אותה אג"ח יירד כדי לייצר תשואה דומה למה שמציע השוק. -
החשיבות של זמן לפדיון - ככל שהזמן עד לפדיון האג"ח ארוך יותר, כך גדל הסיכון שהריבית תשתנה או שהמנפיק ייקלע לבעיה. אג"ח ל-10 שנים תנודתית יותר מאג"ח ל־3 שנים.
דוגמה: אג"ח קונצרנית לפדיון ב־2045 חשופה יותר לשינויים מאשר אג"ח לפדיון ב־2027. משקיע שמחזיק באג"ח ארוכה עלול להיחשף לעליות ריבית לאורך התקופה, מה שיוביל לירידת ערך האג"ח שלו. -
מהו הסיכון באג"ח? - הסיכון תלוי כאמור במשך החיים של האג"ח ובדירוג האשראי של המנפיק, התנודתיות בשוק, ושינויים כלכליים כלליים.
דוגמה: אג"ח של חברת נדל"ן מדורגת BBB נחשבת מסוכנת יותר מאג"ח מדינה בדירוג AAA, ולכן תציע לרוב ריבית גבוהה יותר כפיצוי על הסיכון. כמו כן, בעת מיתון, סיכון חדלות פירעון של חברות עולה.
