הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
הצלחה עליות
צילום: Razvan Chisu on Unsplash

ברקליס ב'המלצת קניה' על ישראל: "שוק המניות הישראלי אטרקטיבי"

הבנק האנגלי ממליץ על רכישת מניות כמו הבנקים, ג'י סיטי, חברות התקשורת והגז והנפט; אפסייד של 50% במניות הבנקים, 40% בדלק; 80% בג'י סיטי - ומה דעתם על הרפורמה המשפטית?
נתנאל אריאל | (31)
נושאים בכתבה בנימין נתניהו ברקליס יריב לוין כלכלת ישראל רפורמה משפטית

ברקליס בהמלצה חיובית על ישראל - 'המלצת קניה' עם אפסייד של עשרות אחוזים לשורה של מניות. ברקליס 'שוריים' וממליצים למעשה לקנות את השוק המקומי. הנה מה שהם אומרים: "יש בשוק המניות הישראלי מקומות אטרקטיביים הנתמכים על ידי נתוני 'המאקרו העמיד'. אנו רואים פוטנציאל של 16-80%, במניות המומלצות בדגש על הבנקים וחברות נדל"ן מובילות.

"השפעה מוגבלת של רפורמות משפטיות על כלכלת ישראל"

ברקליס לא מתעלמים מהרפורמה המשפטית. הם מתייחסים לכך במפורש אבל לא חושבים שזה יפגע בכלכלה הישראלית בצורה משמעותית: "הרפורמות המשפטיות המוצעות על ידי הקואליציה החדשה של ישראל עוררה ביקורת וחששות מהאופוזיציה הפוליטית ומכלכלנים. בראייה שלנו וכמובן שאין יתרון בהחלשת מערכת המשפט, אנחנו רואים רואים השלכות מוגבלות על כלכלת ישראל מעבר לתנודתיות בטווח הקצר".

על אלו מניות הם ממליצים? 

ברקליס ממליצים עם מניות הבנקים, דיסקונט, לאומי, פועלים (אפסייד של יותר מ-50%), ג'י סיטי של חיים כצמן (80%), בזק (45%), סלקום ופרטנר (35-40%), קבוצת דלק של יצחק תשובה (40%), ניו-מד אנרג'י (25%) וכן שטראוס (16%). ההשקפה שלנו בענף המניות בישראל היא חיובית. אנו רואים פוטנציאל עליות בכל הסקטורים המכוסים במניות שלנו בישראל, בין 16% ל-80%. סימנו את 11 החברות ויש לנו שישה דירוגים של עודף משקל, שלושה עם משקל שווה ושניים עם תתי משקל.

באשר לבנקים לאומי -0.33%  לאומי, פועלים 0.57%  פועלים, מזרחי טפחות מזרחי טפחות -0.23% ודיסוקנט דיסקונט 0.94% הם מציינים כי אלה צפויים להשיג תשואה להון (ROE) בטווחים גבוהים של 13-17% "בעקבות צמיחה מהירה של הלוואות יוזמות מתמשכות לחיסכון בעליות, ולמרות שישראל אינה חסינה מההאטה הכלכלית בגיאוגרפיות אחרות, אנו רואים שהבנקים ממוצבים היטב להתמודד עם כל האטה מאקרו כלכלית פוטנציאלית, בהתחשב באיכות הנכסים האיתנה. אנו רואים פוטנציאל עליות של 40%-56%".

ביחס לחברות התקשורת בזק בזק -0.1% , סלקום סלקום -0.83% ופרטנר פרטנר 0.45% הם צופים כי אלה מועצמות על ידי צמיחה מבנית. החברות "עובדות על מכירה מוגברת (מעבר. נ"א) של הלקוחות הקיימים שלהם ל-5G ו-FTTH" (סיבים אופטיים).

יצוין כי בתחום הנפט והגז בברקליס דווקא הורידו את מחיר היעד לקבוצת דלק דלק קבוצה 0.01% (אבל עדיין צופים אפסייד מכובד) ומנגד העלו את מחיר היעד לניו-מד אנרג'י - מכיוון שלדעתם למרות שמדובר ב"נכסים איכותיים, היתרון מתומחר: אנחנו רואים בשדה הגז לויתן נכס אטרקטיבי בהתחשב במיקומו הכלכלי והאסטרטגי של היחידה. משבר האנרגיה באירופה והזינוק במחירי ה-LNG הם זרזים מרכזיים פוטנציאליים להסכמי ייצוא נוספים מלווייתן לאורך זמן. אנו מעלים את הערכת שדה לוויתן שלנו ב-11% ל-10.7 מיליארד דולר, כאשר אנו מתאימים את המקרה הבסיסי שלנו כך שישקף ייצור של 600 BCM (לעומת 370BCM בעבר). אנחנו מורידים את הדירוג שלנו לשווי משקל, מעודף משקל. עבור ניו-מד ניו-מד אנרג יהש 0.53% , אנו מעלים את יעד המחיר שלנו בצורה המשקפת את השינויים בתחזית לוויתן שלנו".

את האפסייד הגבוה ביותר נותנים בברקליס למניית ג'י סיטי ג'י סיטי -6.77% , כאשר הם מציינים כי "המנייה ירדה ב-57% במהלך 12 החודשים האחרונים (לעומת - 9% במדד ת"א 35), שלדעתנו מיוחסת לספקנות המשקיעים לגבי יכולתה של החברה לשרת את החוב שלה, בהקשר של עליית שיעורי הריבית והאטת מאקרו רחבה". אבל בכל זאת אומרים האנליסטים "במבט קדימה, אנו רואים את עליית דמי השכירות מקוזזת במידת מה על ידי מכירות נכסים ומאמינים שהפיזור הגיאוגרפי והנכסים של החברה מספקים הגנה. אנחנו נשארים עם עודף משקל".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

הנה ההמלצות ומחירי היעד:

תגובות לכתבה(31):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 20.
    שולתתתתת1 20/02/2023 13:54
    הגב לתגובה זו
    ?
  • 19.
    הבורסה הישראלית פח (ל"ת)
    שימי ט 20/02/2023 00:19
    הגב לתגובה זו
  • 18.
    מצויין 19/02/2023 17:42
    הגב לתגובה זו
    חבל שלא תפספסו
  • 17.
    כלכלן 18/02/2023 22:59
    הגב לתגובה זו
    מה אשמים אנשים שמאמינים לקמפיין בתקשורת שהכלכלה מתרסקת ומוציאים כספים התקשורת עושה עלהם סיבוב ציני בלי לשלם על התוצאות.
  • 16.
    ניראה לי שהם מחפשים דרך למכור את המניות שלהם (ל"ת)
    בוג 18/02/2023 20:57
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    יוני 18/02/2023 20:01
    הגב לתגובה זו
    איזה כיף אני מחזיק גי סיטי
  • 14.
    השמועות אומרות שגם ביבי מוציא את הכסף לחו"ל (ל"ת)
    דודי אמסלם 17/02/2023 16:30
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    רואה חשבון 17/02/2023 14:01
    הגב לתגובה זו
    עכשיו כל אנשי השמאל הקיצוני והמושחת יסבירו שברקליס הם " ביביסטים " כי הם אף פעם לא יתנו לעובדות לבלבל אותם.
  • פשוט אידיוט (ל"ת)
    אתה 17/02/2023 14:21
    הגב לתגובה זו
  • הצפוני 18/02/2023 15:39
    נדמה לי שאתה
  • 12.
    המצב נהדר תקנו דולרים והרבה (ל"ת)
    מסיק מסקנות 17/02/2023 13:42
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    נכון אבל.. 17/02/2023 13:05
    הגב לתגובה זו
    אם תהיה פשרה בין האופוזיציה והקואליציה. יתכן ששוק המניות כאן יעלה משמעותית. אם לא תהיה פשרה, המניות יירדו לאדמה. נוסחא פשוטה לכל ילד קטן. לא תפגע במערכת החוק ובדמוקרטיה, תבצע שינויים שלא יפגעו בכבוד האדם וחירותו של הפרט, השוק יעלה. אם לא השוק יירד. פשוט מאד
  • כלכלן 19/02/2023 01:42
    הגב לתגובה זו
    ואמירתי (כלומר, מאיחוד האמירויות...)
  • 10.
    Danj 17/02/2023 07:57
    הגב לתגובה זו
    תמחור חסר במניות, משחקים בשער המניות לקראת פקיעת אופציות המעוף ועוד השבוע ראינו מצג שבו מחירי מניות הבנקים יורדים ב 3 עד 4 אחוד ויום אחרי ניעור הידיים החלשות מטיסים את השער באפרש יומי של 5 אחוז למשקיע הקטן אין סיכוי להרוויח כאן
  • 9.
    יוחי 16/02/2023 20:37
    הגב לתגובה זו
    בן גביר השר לב י ט ח ו ן לאומי....חחחחחחח סמוטריץ נוזף במנכלי בנקים שעושים את תפקידם... חחחחח חוק דרעי 7 חחחחח שמאלנים עם רולקסים...חחחחח
  • סער 19/02/2023 14:32
    הגב לתגובה זו
    את אחוז החסימה,עכשיו שב בשקט.
  • חיחיחיחי (ל"ת)
    ליוחי 17/02/2023 09:28
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    יאיר ל 16/02/2023 19:32
    הגב לתגובה זו
    במקל לא הייתי נוגע בשוק המקומי. גם חבר שלי חלוץ כבר מכר הכל(הוא אשף בלממש לפני…)
  • גם נתניהו מימש ממידע 17/02/2023 13:07
    הגב לתגובה זו
    פי 5! על השקעתו. אכבר טיפ קיבל הנעל הזה.
  • 7.
    איתי 16/02/2023 19:22
    הגב לתגובה זו
    רפורמה משפטית חובה עכשיו ! בכל בכח ובלי פשרות !
  • 6.
    חחח כן בטח כבר קונים חחח (ל"ת)
    ספרטקוס 16/02/2023 18:24
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    קובי 16/02/2023 18:23
    הגב לתגובה זו
    מוזמנים לבוא לחיות פה עם מערכת משפט מוחלשת. טפי עליכם
  • 4.
    כלכלן 16/02/2023 18:15
    הגב לתגובה זו
    הכלכלה מנצחת
  • 3.
    כצמן 16/02/2023 18:05
    הגב לתגובה זו
    שנה אתם מלכלכים על החברה אבל כשברקליס ממליצים עם 80% אפסייד וזה מסתדר עם הנרטיב שלכם לתמיכה ברפורמה אז פתאום זה גם גיסיטי זה טוב....
  • שמעון 16/02/2023 19:30
    הגב לתגובה זו
    הכל התחיל מהכתבות השליליות של ביזפורטל גמרו את כצמן את המשקיעים שהפסידו למעלה משני שליש מכספם
  • אבי כהן 16/02/2023 18:29
    הגב לתגובה זו
    חשבת על זה? לא. כי אתה טמבל שרק חי על שמאל במקום במציאות
  • 2.
    הוזמן על ידי השיער הסגול (ל"ת)
    יאיר 16/02/2023 18:00
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    משקיע 16/02/2023 17:41
    הגב לתגובה זו
    מדוע ביזפורטל לא נותן את המידע הזה.
  • מי מסתיר? הסתכלת בתמונה? יש לך שם הכל... (ל"ת)
    אבי כהן 16/02/2023 17:46
    הגב לתגובה זו
  • אתם מאכזבים 16/02/2023 19:28
    תכתבו גם מה אומרים בoecd על המהפכה המשפטית. תתנו תמונה מלאה לא חלקית.
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים

ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%. 

במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.

רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א

בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.


אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%


השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17%   ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09%  , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35%    ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37%   הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11%   ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.

להמשך הכתבה לחץ כאן