מניות הבנקים מאבדות גובה על רקע חשש מעלייה חדה בכשלי אשראי
בבנקים התקבלה פניה מהפיקוח על הבנקים במסגרתה הוצע למערכת הבנקאית להגדיל הפרשה לחובות מסופקים לנוכח המשבר הכלכלי, עדיין לא מדובר בהוראה רשמית, אלא בהצעה שהתקבלה מדרג זוטר. למרות זאת, על רקע הדברים, מניות הבנקים יורדות כעת בכ-2.6%, ככל הנראה בשוק חוששים מעלייה חדה מהצפוי בכשלי האשראי.
הבוקר דווח כי לאחרונה פנה גורם בדרג זוטר למערכת הבנקאית בבקשה שזו תבחן להגדיל את ההפרשה לחובות מסופקים בדוחות הקרובים. במערכת הבנקאית פועלים התקופה האחרונה בהתאם לתרחיש קיצון שנערך בשיתוף עם בנק ישראל לפני מספר חודשים ולכן טוענים במערכת הבנקאית, כי מוזרה הפניה של אותו הגורם בפיקוח על הבנקים שלא ביקש עדכון תרחישים או הציג תרחיש משלו שהוא שונה מהתרחיש לפיו הם פועלים בשיתוף הפיקוח כבר מספר חודשים.
עוד אומרים במערכת הבנקאית כי הם לא מזהים כרגע עלייה בכשלי האשראי והם נמצאים ברף הנמוך של התרחיש בו הם פועלים ונראה כי אותו גורם בפיקוח מתכוון יותר לחברות כרטיסי האשראי שהעמידו אשראי צרכני מבלי לבסס מערכת יחסים הוליסטית עם הלקוח.
בכל מקרה, אומרים במערכת הבנקאית, שככל שהפיקוח על הבנקים מזהה שינויים בתרחישים שהוצגו לו עליו להציג אותם ולהורות על ביצוע פעולות מתאימות כמתבקש אך לא בשיחת טלפון לא רשמית עם גורם לא בכיר בפיקוח.
- המורשת של צבי לובצקי: "כל דבר שאתה עושה – תעשה אותו עד הסוף, גם על המגרש וגם בחדר הישיבות"
- תביעה נגד מיטב טרייד - לא ניתן היה לפעול דרך פלטפורמות המסחר של החברה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד אומרים במערכת הבנקאית כי להוציא עסקים בתחומי הפנאי, ההסעדה והתיירות לא נרשמות פניות חריגות של לקוחות שמצריכות סימון חוב כחוב שנמצא בכשל וההתמודדות עם העסקים בתחום מתבצעת באופן פרטני שמטופל בכל הרגישות המתבקשת וכמובן גם בצד החשבונאי, אך בכל מקרה לא ניתן כרגע להצביע על עלייה חדה בכשלי האשראי באופן גורף.
״אנחנו מזהים שורה ארוכה של סקטורים בכלכלה הישראלית שאנחנו רואים ירידה בהכנסות שלהם אך הם לא קורסים ומקסימום זקוקים לפריסה נוחה יותר של החוב כמו למשל עובדי ההיי-טק שלא יקבלו בונוסים השנה אבל הכנסת הבסיס שלהם כמעט ולא נפגעה״, טוענים במערכת הבנקאית.
באשר לשוק המשכנתאות, טוענים גורמים המערכת הבנקאית כי קשה להתייחס לכל הבנקים כמקשה אחת, כאשר יש בנקים שחשופים הרבה יותר לשוק המשכנתאות כמו בנק מזרחי לעומת בנקים אחרים שחשופים פחות לתחום. ״בבנקים הגדולים ה-LTV הוא קרוב יותר ל-50% וכרגע, עם מתן הדחיות בתשלומים השוטפים אין כשלי אשראי. לגבי היכולת של הלווים להתמודד עם התשלומים השוטפים המוגדלים, בשל הדחיות, נוכל לבצע הערכה מושכלת בהתאם למצב המקרו כלכלי לקראת סוף השנה, אבל להתייחס כרגע לכשלי אשראי מעבר לתרחיש הקיצון בו אנחנו פועלים, מבלי לאתגר אותו עם תרחיש מבוסס אחר, נראה לא סביר, לפחות כרגע״ אמר לביזפורטל גורם בכיר במערכת הבנקאית.
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
לדברי ליאור שילה, אנליסט הבנקים של אי.בי.אי בית השקעות "העלייה בתחלואה ותחילתו של גל שני של הדבקה בנגיף הקורונה הביאה לחזרה של חלק מההגבלות במשק, מה שגרם לעדכון התחזיות במודל הערכת השווי. בסקירה החצי שנתית עידכנו את מחירי מניות הבנקים כלפי מטה ולקחנו בחשבון עליה בהפרשות להפסדי אשראי. אנו סבורים כי הדבר מגולם במחירי השוק ומעריכים שבמידה ולא תחול החמרה נוספת דוגמת גל שלישי בחורף שתגרור לחזרה של חלק מההגבלות, ישנו עדיין אפסייד בחלק ממניות הבנקים".
- 6.ישראל 04/08/2020 17:57הגב לתגובה זוחברות אשראי גובות ריבית על הלוואות ברמה של שוק אפור. זה מרווח למימון חובות אבודים ולרווח גדול
- 5.יוגב 04/08/2020 15:37הגב לתגובה זועשיתי קניותתודה
- 4.זה מה שקורה כשנותנים אשראי לכל אדם שיכול לנשום. (ל"ת)רבקה 04/08/2020 15:09הגב לתגובה זו
- 3.לילי דעדוש 04/08/2020 14:53הגב לתגובה זו5 שנים נתניהו משמיע תקליט שבור על כמה המצב טוב במשק כולם נוסעים במכונית חדשה כולם נוסעים לחול .. כולם יושבים בבתי קפה כולם.. אחרי 5 חודשים נשארים בלי אווויר .. זה המצב הטוב ? אולי חצי מכולם לא יכולים לגמור את החודש מר נתניהו ... אתה פשוט מנותק
- רוני 04/08/2020 16:32הגב לתגובה זופקיד זוטר שמפיע כך על מניות זה משהו מוזר. צריך לבדוק מיהו אותו פקיד זוטר שלא עשה כסף מירדת ערך זאת.
- 2.פיני 04/08/2020 13:44הגב לתגובה זושיטה של הבנקים להסתיר את הרווחים מפרישים לחובות אבודים 20% שתכלס אולי 2% הם חובות אבובים בנקים לא מוותרים על חובות
- 1.בני גור 04/08/2020 13:16הגב לתגובה זובסך הכל משחקים עם המספרים, יש כאן סכנה ליציבות הבנקים, כי הם בעצם דוחים את ההכרזה על מחיקת אשראי, על משכנתאןת שלא יוחזרו, סתם מנסים להרויח זמן, הם יודעים שהכל אבוד.
- לא מכיר בנק שויתר על אגורה לאזרח מין השורה. (ל"ת)רוני 04/08/2020 16:33הגב לתגובה זו
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוזמנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות
דניאל לייטנר לקח את הקרן של תמיר פישמן מאפס ל-1.5 מיליארד שקל - בדרך הוא פגש את הקורונה, מהפיכה משפטית, מלחמות בעזה וטילים מאיראן - עדיין הוא פרו-שוק: מאמין בסקטור האנרגיה (דלק ונאוויטס) חותך פוזיציות כשמנכ"לים נוטשים; וגם - האם הורדת ריבית תמנע את
הקריסה של הנדל"ן?
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את קרן המניות של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת. בנוסף, חשוב לציין שלכל בית השקעות יש קרנות מוצלחות יותר וכאלו שפחות, לא באנו לנתח את המכלול כולו אלא להבין איך לייטנר הצליח לקחת את הקרן המנייתית לרמות כאלו גבוהות.
השאלה הכי בוערת שנדרשנו אליה הייתה כמובן לאיך הוא מתייחס כמנהל השקעות אל "נאום הספרטה" של נתניהו שאותו הוא הגדיר כ"לא חכם ולא במקום", והוסיף והזהיר שמסרים על "מדינת ספרטה" יכולים להחריף את הלחץ הבינלאומי על ישראל ולקבל גם ביטוי בשוק המקומי.
וכדאי שנקשיב לו. במהלך השנים לייטנר צבר תובנות על מה כדאי - ובעיקר על מה לא כדאי - לעשות. "בהשקעות יותר חשוב זה מה לא לקנות מאשר מה לקנות" וכשמדברים איתו הוא לא מסתיר את ההעדפות שלו: להשקיע באנרגיה, כמו בדלק ובנאוויטס, לזהות בזמן את החולשה של סקטורים בעייתיים כמו נדל"ן, ולהיות עם יד על הדופק כל הזמן. אחד הכללים שהוא פיתח לאורך הדרך הוא "פרדוקס המנכ"ל העוזב" זאת אומרת שכשמנכ"ל עוזב בשיא זה הזמן גם שלנו לממש - ככה עשתה הקרן בנייס כשברק עילם פרש, באייל טרייבר במיטרוניקס וגם בפנינסולה. ואם כבר הזכרנו את נייס - הוא עוקב מקרוב אחרי חברות הצמיחה כמו מאנדיי וגם נייס, הוא מסתכל על מהפכת ה־AI ותוהה בקול האם המודלים העסקיים של החברות האלה בכלל מסוגלים לשרוד כיום "אפשר לשכפל את מאנדיי בעשר דקות".
אבל אם תשאלו אותו איך עושים כזאת תשואה בכזאת סביבה עסקית? התשובה תהיה שאין קסמים, יש עבודה קשה והרבה. לייטנר מנהל את הקרן בגישה שמזכירה יותר כמו פרייבט אקוויטי מקרן נאמנות. הוא קופץ ממשרד למשרד ולא מסתמך רק על ניתוח המספרים שהחברות מנדבות. הוא פוגש בהנהלות, עושה שיחות עם מתחרים ויורד לשטח כל הזמן.
- "עכשיו הזמן לקנות מניות טכנולוגיה - ממליץ על סיניות, פייסבוק, AMD ומיקרוסופט"
- "האמריקאים מכרו תעודות סל והורידו את כל השוק, נוצרה הזדמנות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אני רוצה להתחיל עם ההסתכלות שלך על הנאום של ראש הממשלה מזווית כלכלית אם שמים את הפוליטיקה בצד מה זה עושה לנו?
