הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט
וול סטריט
צילום: iStock

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק איבד 0.3%, טבע ירדה ב-2.5%

הכנס השנתי בג'קסון הול נפתח, כאשר המשקיעים מחכים לנאום של יו"ר הפד' מחר. נתוני מאקרו חלשים בארה"ב מעלים שוב את החחשות בשוק. פייסבוק השילה 0.8%, דויטשה בנק עלתה ב-2.3%, נורדסטרום עלתה ב-15.8%, בואינג הוסיפה 4.1%
עמית נעם טל | (13)
נושאים בכתבה אמזון הפד זהב טבע נפט סין שער הדולר

יום המסחר בוול סטריט נסגר במגמה מעורבת, כאשר הורגש שוני רב בין הסקטורים והמדדים. ברקע למסחר, הכנסהשנתית של נגידי הבנקים המרכזיים בג'קסון הול צפוי להיפתח הערב, דבר שצפוי להשפיע על המסחר. המשקיעים ינסו לחפש ביומיים הקרובים רמזים בנוגע למדיניות העתידית של הבנקים המרכזיים. 

מדדים בוול סטריט

S&P 500 0%                     
דאו ג'ונס 0.16%                     
נאסד"ק -0.21%

למרות הציפיות בשווקים להורדה משמעותית של הריבית בארה"ב, פרוטוקול החלטת הריבית אמש של הפד' חשף אמש גישה "ניצית" במיוחד מצד הנציגים בוועדה. רוב החברים בוועדה טענו כי הורדת הריבית האחרונה היא "הורדה של אמצע מחזור כלכלי", ולא מדובר בתחילת תהליך של הקלות מוניטריות.  נזכיר כי השווקים מעריכים עדיין כי הפד' יצטרך להוריד את הריבית עוד 3-4 פעמים במהלך השנה הקרובה. או השווקים או הפד' טועים כעת בהערכותיהם. 

בתוך כך, הסיפור המרכזי בשווקים לרבעון האחרון של 2019 ממשיך להיות גיוסי הענק שצפוי הממשל האמריקני לבצע. הערכות מצביעות על גיוס של 800 מיליארד דולר עד סוף השנה, דבר שצפוי להוריד בצורה דרמטית את רזרבות הבנקים בארה"ב, וליצור מצוקת נזילות בשוק. פרוטוקול הפד' שפורסם אמש מצביע כי הפד' מודע לבעיה, כאשר הוא מציין שרזרבות הבנקים צפויות לרדת בצורה חדה, אך הבנק לא הציע פתרון ספציפי לבעיה. עם זאת, הפד' ציין 6 פעמים במהלך הפרוטוקול את המושג "רכישת נכסים" (תוכנית רכישות) (לכתבה המלאה). 

ברקע לתהליכים אלו, שוקי המט"ח והאג"ח נמצאים גם היום במוקד. בשוק המט"ח, הלחץ של הדולר מתחזק היום מול השווקים המתעוררים: היואן הסיני ירד הערב לרמה של 7.08 יואן לדולר. הלירה הטורקית איבדה 1%, והשלימה ירידה של 6% בשבועיים האחרונים. הרופי ההודי ירד ב-0.6% לשפל של 8 חודשים. 

בגזרת האג"ח, תשואות האג"חים הממשלתיות טיפסו: התשואה על אגרות החוב של ארה"ב לתקופה של 10 שנים עולה לרמה של 1.6%, כאשר התשואה לתקופה של שנתיים עומדת גם היא על 1.6%, כלומר על סף ההתהפכות. התשואה על אגרות החוב של גרמניה לתקופה של 10 שנים עולה כעת לרמה של מינוס 0.61%. 

בגזרת המאקרו, נתוני המאקרו שפורסמו היום באירופה הצליחו להפחית במעט את החששות מהאטה הכלכלית. מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור בגרמניה לחודש אוגוסט עמד אמנם על 43.6 נק', עמוק בטריטוריה של התכווצות כלכלית, אך הצפי בשוק עמד על קריאה של 43 נק'. במקביל, מדד מנהלי הרכש במגזר השירותים ירד לרמה של 54.4 נק', ירידה חלשה לעומת הצפי המוקדם. 

בארה"ב, מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור ירד לראשונה מאז ספטמבר 2009 מתחת לרף ה-50 הנק', הרף שמסמן צפי להאטה כלכלית בחודשים הקרובים. במקביל, גם סקטור השירותים מציג חולשה משמעותי (לכתבה המלאה). 

בגזרת הסחורות, הזהב ירד הערב ב-0.5% לרמה של 1,508 דולרים לאונקיה. במקביל, הנפט איבד 0.5% ונסחר סביב רמה של 55.4 דולרים לחבית. 

במרכז

מניות הבנקים המשיכו לעמוד במוקד ברקע למתרחש בשוקי האג"ח והצפי לגיוסי הענק בחודשים הקרובים. מניית בנק אוף אמריקה (סימול:BAC) עלתה הערב ב-1%. מניית סיטי בנק (סימול:C) טיפסה ב-1.1%, מניית גודלמן זאקס (סימול:GS) עלתה ב-0.8%.. מניית דויטשה בנק (סימול:DB) הוסיפה כ-2.4% לערכה. 

בגזרת הישראליות, טבע (סימול:TEVA) ירדה הערב ב-2.5% במסחר תנודתי לאחר התיקון החד של הימים האחרונים. נזכיר כי החברה זינקה בכ-23% בימים האחרונים ברקע לדיווחים על ההסכם בין חברת אנדו (סימול:ENDP) בפרשת משככי הכאבים (לכתבה המלאה). 

מניית ראדא (סימול:RADA) יורדת כעת ב-4.3% וצפויה לרכז עניין ברקע לזינוק חד בימים האחרונים, וזאת ברקע לזכייה של אלביט במכרז של מערכת הביטחון, ופרסום הדו"חות לרבעון האחרון (לכתבה המלאה). 

סולאראדג' (סימול:SEDG) שעלתה בשבועות האחרונים לשיאים ברקע לדו"חות טובים (לכתבה המלאה), ירדה הערב ב-6.6% ברקע לדיווח להחברה כי גיא סלע, מייסד ומנכ"ל החברה, יצא לחופשה ללא תשלום, וזאת בעקבות בעיות בריאות (לכתבה המלאה).

עוד ישראליות, בריינסווי (סימול:BWAY) איבדה 0.2%, תופין  (סימול:TUFN) עלתה ב-3.2%.

מניית יצרנית הרכבים טסלה (סימול:TSLA) הוסיפה 0.7% ברקע לדיווחים בעיתונות הגרמנית כי מנכ"ל פולקסווגן מעוניין לרכוש נתח של מניות בחברה. 

ברקע ללחץ המתחדש על השווקים המתעוררים, תעודת הסל העוקבת אחר הסקטור (סימול:EEM) ירדה הערב ב-1.3%. 

לאחר השלימה צניחה של יותר מ-46% מתחילת 2019, מניית רשת האופנה נורדסטרום (סימול:JWN) זינקה הערב ב-15.8% ברקע לדו"חות מעורבים של החברה לרבעון האחרון (לכתבה המלאה). 

מניית בואינג (סימול:BA) קפצה הערב ב-4.1% ברקע לדיווחים כי מנהל התעופה האמריקני עשוי לבטל את קרקוע המטוסים של החברה כבר בשבועות הקרובים (לכתבה המלאה).

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    כריש 22/08/2019 23:41
    הגב לתגובה זו
    הפד איבד את המשמעות יכולים להגיד מה שנם רוצים המציאות תכתיב להם הורדת ריביות הם יותר סתומים מה נגיד שלנו
  • 4.
    המשך לשלנו..ממשיכים ואף מגבירים קצב!!! (ל"ת)
    פרופ'אבירם(איצ100) 22/08/2019 17:44
    הגב לתגובה זו
  • אייל 22/08/2019 22:57
    הגב לתגובה זו
    יופי שאתם מגבירים קצב אבל תזכרו - אתם פשוט לא מעניינים את אף אחד ולא ברור למה ביזפורטל מפרסם כל יום כל פליטת פה או תחת שאתם תוקעים
  • חבל לך על הזמן. לא יתנו לשוק לרדת. (ל"ת)
    מצטער 22/08/2019 20:21
    הגב לתגובה זו
  • אך ורק למעלה 22/08/2019 20:11
    הגב לתגובה זו
    כל הכבוד לך על הסבלנות שלך
  • 3.
    לרון 22/08/2019 17:38
    הגב לתגובה זו
    השווקים אינם טועים
  • במה? (ל"ת)
    במה? 22/08/2019 20:15
    הגב לתגובה זו
  • איצ100 ללרון המכובד 22/08/2019 19:24
    הגב לתגובה זו
    היוריסטיקה למעשה באה לפשט ולהבהיר דברים לצורך לימוד. חוץ מזה אני חושב שאתה אדם נחמד וחכם..ערב טוב בודי(חבר בסלנג בשפות רבות)
  • למד אותנו אחינו את התורה אתה מנוסה (ל"ת)
    אסף של גרינברג 22/08/2019 18:56
    הגב לתגובה זו
  • אתה כותב לעצמך..ספר לנו מה קורה סבא.. (ל"ת)
    ללירון 22/08/2019 18:49
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    שלל הפתעות ממתקים ותופינים בדרככם!!! (ל"ת)
    איצ100 22/08/2019 16:22
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    השוק ידשדש 22/08/2019 15:55
    הגב לתגובה זו
    אין כיוון ברור
  • .. 22/08/2019 18:52
    הגב לתגובה זו
    כתבתי משהו בתגובה 2...לבדיקתך חבר..

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.