צילום: אבשלום ששוני

פז נפט: זינוק של 58% בהכנסות והכפלת רווחי הרבעון השני של 2018

עליית מחיר הנפט ושיפוץ שבוצע ברבעון המקביל הקפיצו את ההכנסות; יונה פגל: "מתקן השבת הגזים שיחל לפעול ברבעון השלישי יגדיל את הרווח ב-40 סנט לחבית"

ערן סוקול | 26/08/2018 14:29

נושאים בכתבה יונה פוגל נפט

חברת פז נפט העוסקת באספקת מוצרי נפט ודלק, בהפעלת בתי הזיקוק באשדוד, ושולטת ב"פזגז", דווחה היום (ה') על תוצאותיה לרבעון השני של 2018, עם זינוק של 58% בהכנסות והכפלה של הרווח הנקי. מניית החברה איבדה כ-3.5% מתחילת השנה ונסחרת במכפיל 12.8 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים.

עליית מחיר הנפט והשיפוץ ברבעון המקביל, הקפיצו את ההכנסות

הכנסות פז ברבעון השני הסתכמו בכ-3.7 מיליארד שקל, זינוק של כ-58.2% לעומת הכנסות של כ-2.3 מיליארד שקל ברבעון המקביל. העליה מיוחסת בעיקר לשיפוץ התקופתי שבוצע אשתקד בבית הזיקוק באשדוד, שהביא לירידה במכירות ליצוא של פז זיקוק ברבעון המקביל אשתקד וכן לעליית מחיר חבית הנפט בין התקופות.

בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-90 מיליון שקל, זינוק של 100% לעומת רווח נקי של כ-45 מיליון שקל ברבעון המקביל.

הרווח הגולמי של פז נפט ברבעון השני של 2018 הסתכם בכ-464 מיליון שקל, אשר היוו כ-12.6% מההכנסות, לעומת כ-335 מיליון שקל ברבעון המקביל, אשר היוו כ-14.4% מההכנסות. העליה ברווח הגולמי מיוחסת בעיקר לשיפוץ התקופתי שבוצע בבית הזיקוק אשתקד, אשר הביא לירידה במכירות וברווחיות הגולמית של פז זיקוק ברבעון המקביל.

זינוק של 300% ברווח התפעולי

הוצאות המכירה ושיווק של פז עלו בכ-16 מיליון שקל ברבעון השני והסתכמו בכ-242 מיליון שקל (כ-6.6% מההכנסות), לעומת כ-226 מיליון שקל ברבעון המקביל, אשר היוו כ-9.7% מההכנסות.

מנגד, נרשמה ירידה של כ-11 מיליון שקל בהוצאות ההנהלה וכלליות אשר הסתכמו בכ-30 מיליון שקל ברבעון השני של 2018 והיוו כ-0.8% מההכנסות, לעומת הוצאות ההנהלה וכלליות ברבעון המקביל אשר הסתכמו בכ-41 מיליון שקל והיוו כ-1.8% מההכנסות.

השפעות אלו, ביחד עם העלייה ברווח הגולמי כאמור, העמידו את הרווח התפעולי של פז על כ-193 מיליון שקל ברבעון השני של 2018, על שולי רווחיות תפעולית של כ-5.3%, זינוק של כ-302% וגידול של כ-145 מיליון שקל לעומת הרווח התפעולי של כ-48 מיליון שקל (על שולי רווחיות תפעולית של כ-2.1%) ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח התפעולי המתואם זינק רק ב-146%

הרווח התפעולי המתואם ברבעון השני של שנת 2018 (בנטרול השפעות חד פעמיות) הסתכם בכ-182 מיליון שקל לעומת כ-74 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, עליה של כ- 108 מיליון שקל המהווה גידול של כ-146% .

קיראו עוד ב"שוק ההון"

מנגד, הוצאות המימון של פז נפט ברבעון השני של 2018 הסתכמו בכ-79 מיליון שקל, לעומת הכנסות מימון של כ-17 מיליון שקל ברבעון המקביל, הפרש של כ-96 מיליון שקל.

החל מהרבעון הבא: רווח נוסף של כ-40 סנט לחבית

יונה פוגל, מנכ"ל פז: "אנו מסכמים רבעון עם תוצאות טובות וזאת למרות הורדת מרווח השיווק שנכנס לתוקפו במהלך הרבעון ופגע ברווחיות. מגזר הזיקוק נהנה הרבעון מסביבת מרווחים שמשתפרת ובית הזיקוק שמר על פרמיה גבוהה מול מרווחי הייחוס. כמו כן מתקן השבת הגזים החדש שיחל לפעול במהלך הרבעון השלישי של 2018 צפוי לייצר רווח נוסף של כ-40 סנט על כל חבית, המסתכמים בלמעלה מ-14 מיליוני דולר לשנה מייצגת."

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן