הירשמו
  1. ראשי
  2. מטבעות דיגיטליים
ביטקוין מטבע דיגיטלי
צילום: Istock

היתרון שהוא בעצם החיסרון של הביטקוין

תומכי המטבע מציינים את העבודה כי בניגוד למטבעות הפיאט, הביטקוין ישמור על ערכו בעתיד. האם זה הגורם שימנע מהביטקוין להחליף את המטבעות?
עמית טל | (4)
נושאים בכתבה איגוד הביטקוין ביטקוין
אחד הטיעונים העיקריים של מעריצי הביטקוין בשנים האחרונות היה העובדה כי מדובר במטבע דיפלציוני שצפוי לשמור על ערכו בטווח הארוך. בניגוד למטבעות הפיאט שמאבדים מערכם עקב יצירת הכסף האינסופית מצד הבנקים המרכזיים בשנים האחרונות, תהליך ההנפקה של הביטקוין מבוסס על פרוטוקול הקובע חסם ידוע מראש על סך כל המטבעות. האם באמת התכונה הדיפלציונית של הביטקוין היא יתרון, או שבעצם חסרון מובהק שימנע מהמטבע להחליף את המטבעות הקיימים (כפי שמקווים רבים ממחזיקי המטבע). הכירו את חוקי גרשאם. הנוסח המלא של הכלל קובע כי "כסף רע דוחק כסף טוב" ונוסח ע"י הכלכלן האנגלי תומאס גרשאם. משמעותו היא כי כאשר קיימים במחזור 2 סוגי מטבע, אך ערכם הריאלי שונה, בסופו של דבר, המטבע ה"רע" (כלומר בעל הערך הריאלי הנמוך יותר), ידחק החוצה את המטבע ה"טוב". נסביר, נניח ואתם נמצאים במכולת ורוצים לקנות מצרכים. אתם יכולים לשלם ב-2 מטבעות: "מטבע טוב" (הביטקוין), ומטבע "רע" (מטבע פיאט). שימוש במטבע דיפלציוני (הביטקוין) הינו אסטרטגיה מפסידה, שכן בעתיד הכסף הרע יהיה שווה פחות. ובכן, הכלל שנוסח אי שם במאה ה-16 עובד בשנה האחרונה במדויק: ככל שמחיר המטבע האמיר, כך הלך וקטן השימוש במטבע והוא הפך בעיקר לנכס השקעה (שעלה כמו כל נכס בשנה האחרונה). היתרון של הביטקוין הוא כרגע החיסרון שלו בדרך להפוך למטבע, נכס השקעה? אולי. לאחר הסערה בסופ"ש האחרון, שוק המטבעות הווירטואליים מתקן הערב בחדות למעלה: הביטקוין מזנק בכ-16% למחיר של 15,300 דולר למטבע בודד, ושווי שוק של 261 מיליארד דולר. האת'ריום מטפס 5% למחיר של 740 דולר למטבע בודד, עם שווי שוק של 74 מיליארד דולר. האם מדובר בשינוי מגמה וחזרה למעלה? או שמדובר במלכודת?, נראה כי הימים הקרובים הם קריטיים לגבי כיוונו של השוק המטבעות הווירטואליים. מבנה של בועה: האם העלייה היום מקבילה ל-"return to normal"?   הביטקוין: מלכודת דובים או המשך למעלה? השתתפו בסקר
.    

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    מבנה של בועה 26/12/2017 23:48
    הגב לתגובה זו
    שעולה חזק - מתקנת יחסית חזק, אז למ ה לקשקש - זה לא מבנה בועה זה מבנה תיקון, למה אתם קולטים - אם זה בועה או לא זה ויכוח מהותי אם יש ערך אמיתי או לא, לא קשור לירידות הקטנות ביחס לעליות.
  • 1.
    "ישמור בעתיד על ערכו" הכוונה שיגיע לערך 0.0 וישמור עליו (ל"ת)
    סטנלי פישר 26/12/2017 20:08
    הגב לתגובה זו
  • שמואל ברגר 26/12/2017 20:59
    הגב לתגובה זו
    תאכל את הלב
  • הוא יגיע למליון דולר. אל תמכור באמצע!!! (ל"ת)
    תחזיק עד הססססוף!!! 30/12/2017 00:29
קריפטו
צילום: pexels
סיכום שבוע בקריפטו

שנת 2025 בשוק הקריפטו: בין הישגים רגולטוריים לאכזבה במחירים

שנת 2025 הייתה שנה רווית מהפכות ואירועים בשוק הקריפטו, אבל בנוגע לערך המטבעות היא הייתה מאכזבת למדי; מהם ההתפתחויות והאירועים המרכזיים של שנת 2025 בעולם הקריפטו?

גיא טל |
נושאים בכתבה מטבעות דיגיטליים ביטקוין 2025

שנת 2025 הייתה אמורה להיות שנת הפריצה של שוק הקריפטו, עם ממשל תומך בבית הלבן, התקדמות רגולטורית משמעותית בבתי הנבחרים וברשויות המפקחות, אימוץ מוסדי מואץ, תעודות סל פעילות שכבר נחשבות לקונצנזוס, והמשך אימוץ על ידי הציבור הרחב ברחבי העולם. לפרקים היא אכן נראתה כשנת פריצה כשהביטקוין המריא למעלה מ-126 אלף דולר למטבע אחד, אך היא נגמרת בטון מאכזב משהו, עם התרחקות מרמות השיא שנרשמו רק לפני מספר חודשים. כעת הביטקוין נסחר במחיר נמוך בכ-6% ממחירו בתחילת השנה, האת'ריום התרחק ב-11% והסולנה בלא פחות מ-35%. שני המטבעות היחידים בעשרת המובילים עם תשואה חיובית מתחילת השנה הם בייננס קוין (21%) וטרון (10%), וגם הם רחוקים מרמות השיא שנרשמו מוקדם יותר השנה. ובכל זאת, שוק הקריפטו כתעשייה, ולא כתלות במחירי המטבעות בזמן ספציפי, עשה התקדמות משמעותית במהלך השנה. 


הנה האירועים וההתפתחויות המרכזיות במהלך השנה האחרונה, כשבוע לפני סוף השנה.


מטבעות יציבים: מהשוליים למרכז המערכת הפיננסית


שנת 2025 תיזכר כשנה שבה המטבעות היציבים עברו מהשוליים של המסחר בקריפטו למרכז המערכת הפיננסית העולמית. נפח העסקאות המותאם במטבעות יציבים חצה את רף ה-9 טריליון דולר בשנה, נתון המציב את התשתית הזו כמתחרה ישירה לרשתות תשלומים מסורתיות כמו ויזה, מאסטרקארד או פייפל (שהשיקה מטבע יציב משלה) זהו שינוי תפיסתי משמעותי. מטבעות יציבים כבר אינם רק כלי עזר למסחר בבורסות, אלא תשתית תשלומים גלובלית לכל דבר.

ההתקדמות הזו הגיע, בין השאר, גם על רקע התפתחות רגולטורית תומכת. האירוע הרגולטורי המשמעותי ביותר של השנה היה העברת חוק GENIUS בארצות הברית ביולי 2025. החוק קבע לראשונה מסגרת פדרלית מחייבת למנפיקי מטבעות יציבים, דרש גיבוי של 100% בעתודות נזילות - בעיקר אג"ח ממשלתיות ומזומן - ואסר על תשלום ריבית ישירה למחזיקים כדי למנוע סיווג כניירות ערך. החוק גם הנפיק רישוי פדרלי ומדינתי למנפיקים, ויצר סטנדרט אחיד ברחבי ארצות הברית. חקיקה זו הסירה את ענן אי-הוודאות שרבץ מעל חברות כמו סירקל מנפיקת USDC, וטית'ר מנפיקת USDT, ואפשרה לבנקים מסורתיים כמו ג'יי פי מורגן וסיטיגרופ להתחיל להציע שירותי משמורת וסליקה מבוססי מטבעות יציבים ללקוחותיהם. התוצאה: גידול של 100 מיליארד דולר בביקוש למטבעות יציבים, שהביא את השוק לשווי כולל של כ-260 מיליארד דולר.


מעבר לרגולציה המערבית, המטבעות היציבים הפכו לכלי הישרדות כלכלי בשווקים מתעוררים. בטורקיה, למשל, נפח הכניסות לקריפטו הגיע ל-878 מיליארד דולר עד מחצית 2025, כאשר רוב הפעילות התרכזה במטבעות יציבים כהגנה מפני האינפלציה והפיחות החד של הלירה הטורקית. באיראן, למרות הסנקציות הכלכליות הקשות, נרשמה צמיחה של 11.8% בנפח הפעילות, כאשר אזרחים עושים שימוש במטבעות יציבים כדי לגשר על הבידוד הפיננסי ולשמור על ערך חסכונותיהם.

להמשך הכתבה לחץ כאן