על המתנה של פימי מבית שמש - האם המוסדיים יסכימו?
מנועי בית שמש -0.14% בתקופה טובה. החברה דיווחה בחודשים האחרונים על גידול עצום בצבר ההזמנות מול הלקוח העיקרי - פראט אנד ויטני, לסה"כ של 640 מיליון דולר, כשהצבר הכולל מסתכם בכ-1.1 מיליארד דולר ועשוי להבטיח כמה שנים של צמיחה.
היום דיווחה מנועי בית שמש בשליטת פימי, על תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי והציגה עלייה בהכנסות בכ-15% לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה. הרווח התפעולי ברבעון הסתכם בכ-2.4 מיליון דולר, על הכנסות של כ-24.5 מיליון דולר - דו"ח סביר, אבל לא מפתיע.
במקביל לדו"ח פרסמה החברה כי היא בוחנת אפשרויות שונות למימון הגדלת פעילותה והחליטה על הנפקת זכויות במהלך הרבעון הראשון של שנת 2018, בהיקף של כ- 35-40 מיליון דולר. על מנת למקסם הצלחתו של מהלך זה, החליטה החברה לבצע הקצאה פרטית של 250,000 מניות לבעלת השליטה, קרן פימי. כך שלאחר ההקצאה אחזקותיה של פימי בחברה יהיו בשיעור של 45% וזו תוכל לממש את כוונתה להשתתף בהנפקת הזכויות ע"פ חלקה. נציין כי, על מנת שפימי תוכל להביא את החלק שלה בהנפקת הזכויות מבלי להיות תלויה בהשתתפות הציבור היא נדרשת לעבור את ה45% אחזקה טרם הנפקת הזכויות.
כך או אחרת, רם דרורי, מנכ"ל מנועי בית שמש, מסכם עם הרבעון: "אנו מציגים, גידול בהכנסות ושיפור במדדי הרווחיות. במהלך הרבעון חתמנו על הסכם להרחבת עסקה עם פראט אנד ויטני מ- 110 מיליון דולר ל- 640 מיליון דולר. עסקה משמעותית זאת כמעט והכפילה את הסכמי המסגרת של החברה אשר מהווים את התשתית לצמיחת החברה בשנים הבאות. אנו נערכים לתחילת הייצור של החלקים החדשים וההתאמות הנדרשות הן בישראל והן בסרביה, היערכות זו דורשת השקעות בהיקף של 20-30 מיליון דולר בשנים הקרובות. את פירות עסקה זו נתחיל לראות החל מהמחצית השנייה של שנת 2018. מגזר המנועים הציג גידול מרשים תוך שיפור משמעותי ברווחיות. אנחנו משקיעים מאמץ שיווקי גדול להבאת הזמנות חדשות והגדלת היקף הפעילות, הן באמצעות צמיחה אורגנית והן באמצעות רכישות אפשריות אשר יגדילו את היצע השירותים שביכולתנו לספק.מגזר החלקים, נהנה ממגמת הצמיחה העולמית של שוק התעופה ומהתמורות שחלות בו. בפני החברה קיים פוטנציאל צמיחה רב בשנים הקרובות בשני מגזרי הפעילות ואני מקווה כי נצליח למקסם הזדמנויות אלו."
- מנועי בית שמש צומחת, אבל הרווחות נשחקת
- מנכ״ל מנועי בית שמש: “העולם במצוקת מנועים ואנחנו בעמדה מצוינת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מכירות החברה ברבעון הסתכמו בכ- 24.5 מיליון דולר, לעומת כ- 21.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד - עלייה של כ-14.7%.
הרווח התפעולי ברבעון הסתכם בכ-2.4 מיליון דולר (המהווה כ- 9.9% מההכנסות) לעומת כ- 1.9 מיליון דולר (המהווה כ- 8.7% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי ברבעון הסתכם ב- 2.1 מיליון דולר (המהווה כ-8.6% מסך ההכנסות), לעומת כ- 1.6 מיליון דולר (המהווה כ-7.5% מסך ההכנסות), ברבעון המקביל אשתקד.
ה-EBITDA ברבעון הסתכם בכ-3.3 מיליון דולר (המהווה כ-13.3% מסך ההכנסות), לעומת כ- 2.6 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד (המהווה כ-12.2% מסך ההכנסות). הגידול בשיעור של כ- 25.6% נבע מגידול ברווח התפעולי.
- 1.איציק 22/11/2017 10:38הגב לתגובה זוצבר הזמנות מיליארד ומעלה ..מכירות בקושי 24 מיליון ...איזה מהומה
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
