הנתון החריג שה-S&P 500 מציג בימים האחרונים ואיך הוא קשור ל-"מדד הפחד"

איתן יונסי | (2)
נושאים בכתבה וול סטריט

מדד ה-S&P 500 נסחר בתנודתיות נמוכה במיוחד ובטווח של עד 0.82% במהלך 10 ימי המסחר האחרונים. זהו הטווח הצר ביותר שנצפה עבור מדד ה-S&P לפי המידע של FactSet המכיל נתונים החל משנת 1980.

בעוד התנודתיות הנמוכה שסימנה את השבועיים האחרונים היא בהחלט חריגה, מדובר בחלק מהנטייה הכללית של ירידה בתנודתיות בכלל השווקים. מתוך 9,312 ימי המסחר במאגר, נלקחו רצף של 10 ימי מסחר שבהם המדד רשם תנודה נמוכה מ-1%. בסך הכל נרשמו 10 מחזורים כאלו בלבד, כש-5 מהם נרשמו במהלך השנה האחרונה (!).

במהלך 10 ימי המסחר האחרונים רשם ה-S&P תנודה של 0.82% בלבד, שזה נמוך במעט מהטווח הצר שרשם המדד בסוף חודש יולי אשתקד.

ארין גיבס מחברת הדירוג העולמית S&P מצביעה על הדו"חות הכספיים של הרבעון הראשון והיציבות בצמיחה ברווחים כגרום מרכזי לחוסר התנודתיות במדד. לדבריה, "אנחנו בסך הכל מקבלים בדיוק את מה שציפינו לו לפני שלושה חודשים". סיבה נוספת לירידה בתנודתיות היא הירידה בקורלציה. מניות בודדות וסקטורים לא נעים באותו הכיוון כמו בעבר, מה שהופך את הדבר לקשה יותר עבור אינדקס שלם לבצע תנודה חדה. 

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    x 09/05/2017 08:54
    הגב לתגובה זו
    להפך, זה ייגמר טוב מאוד, חכה בסבלנות.
  • 1.
    נחושתן 09/05/2017 07:05
    הגב לתגובה זו
    מישהו חוגג עכשיו אבל כלל כלב ביגי יומו

סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%

ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים 
איתן יונסי |
נושאים בכתבה וול סטריט
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה. בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%. מדדי וול סטריט דאו ג'ונס 0.39% S&P 500 1.15% נאסד"ק 1.97% את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%. מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.  המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.  נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה. בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.