בבנק ירושלים חותכים את ההמלצה ומחיר היעד למניית פריגו: "חולשה עמוקה בביצת הזהב"

גיא בן סימון | 17/08/2016 11:12 (15)

נושאים בכתבה פריגו

אחרי דו"חות חלשים לרבעון השני של השנה ותחזית מאכזבת להמשך, בבנק ירושלים הורידו המלצה למניית פריגו ל'תשואת שוק' ומורידים את מחיר היעד ל-93 דולרים (לעומת מחיר הסגירה אמש של 88.6 דולרים למניה) ממחיר יעד קודם שעמד על 95 דולר. ורק נציין כי בסוף 2015 מחיר היעד עוד עמד על 175 דולר. אבל מאז השתנו פני הדברים. ב-12 החודשים האחרונים התרסקה המניה ב-55%.

וכך כותב האנליסט יונתן קרייזמן: "פריגו דיווחה על רבעון שני חלש, אלא שאנחנו מודאגים יותר מהתחזית החדשה המצביעה על חולשה עמוקה יותר מכפי שהערכנו, בעיקר בתחום הגנריקה - פעם ביצת הזהב של פריגו. אנו מורידים המלצה בעקבות סימנים גוברים לשינוי יסודי בסביבה העסקית של פריגו. אומגה מתאוששת לאט מהצפוי, והתחזית משקפת התדרדרות עמוקה יותר בגנריקה".

לפי קרייזמן, מקור החולשה העיקרי ברבעון השני היה בגנריקה. "כאן פריגו ממשיכה לסבול משתי מגמות עיקריות: המשך לחצי מחירים מלקוחות שמצליחים לכופף את פריגו ויתר המתחרים. בהמשך לכך, לפריגו אין השקות משמעותיות ב-2016 מה שמקשה את קיזוז לחצי המחירים. בנוסף, ריבוי אישורים גנריים על ידי ה- FDA: החברה הצביעה על ההשפעה השלילית מהותית כתוצאה מהתווספות מתחרה רביעי או חמישי לתרופות גנריות קיימות. פריגו אינה רואה בשינויים הללו כזמניים. על כן, הורדת התחזית הגדולה (75% ממנה משויכת לגנריקה) לוקחת בחשבון שחיקת מחירים של 9-10% לחצי השני של 2016 כמו גם נעלמים שליליים נוספים".

"אנו חוששים מהמשך ירידת מחירים עמוקה יותר בפריגו משל יתר החברות הגנריות. "מספר הזהב" (אותו החברה אינה מספקת) שהיה מסייע להבין טוב יותר את פוטנציאל השחיקה הנוסף הוא שיעור עליית המחירים שפריגו נהנתה ממנו בשנים האחרונות. במבט ל-2017 החברה רואה את השקתה הגנרית ל-Pro-Air של טבע כמוצר מרכזי. הסתייגויותיו של ה-FDA מעכבות את השקת המוצר ואנו ממתינים לשמוע בנוגע להתפתחויות בנושא. רוויים אכזבות אנו מציינים כי המשך עיכוב ההשקה עשוי להשפיע לשלילה על התחזית ל-2017".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(15):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

14.
שבנק ירושלים לא מוריד המלצה לאפל,גוגל,אמזון (ל"ת)
טוב 17/08/2016 14:51
הגב לתגובה זו
13.
בנק לאומי 17/08/2016 14:15
הגב לתגובה זו
אחרי שירדה ככ הרבה זה הזמן לאסוף אותה!!!
12.
פריגו 17/08/2016 13:37
הגב לתגובה זו
לא להאמין לשקרנים פה. ע"פ החוזה העתידי החברה צריכה לרדת בשיעור מינורי של 0.14 , אתם מוזמנים לבדוק אותי. לא 4 אחוז ולא שום דבר. יש פה הרבה שקרנים ובעלי אינטרס תזהרו מהם.
11.
פריגו תפיל אותו בסוף היום (ל"ת)
המעוף ירד 17/08/2016 13:35
הגב לתגובה זו
10.
ליוסי מ5 17/08/2016 13:31
הגב לתגובה זו
אל תינעל על פריגו פריגו שרופה לא חסר מניות טובות. אתה פשוט נעול
9.
פריגו 17/08/2016 13:27
הגב לתגובה זו
היום נופלת בנסדק 4%
8.
ברוקר 17/08/2016 13:22
הגב לתגובה זו
עד היום כל מה שבנק ירושלים המליץ הלכתי נגד והרווחתי בגדול..בינואר הבנק המליץ על פריגו ועשיתי שורט והרווחתי ים כסף ועכשיו הבנק ממליץ למכור אותה אז קונה אותה בגדול!!! בהחלט מחלקת מחקר טובה יש לבנק עם הוכחות בשטח…חחחחחח
7.
מומחה 17/08/2016 13:20
הגב לתגובה זו
אותו בנק ירושלים המליץ ללקוחותיו לקנות את מניית פריגו בינואר ומאז המנייה התרסקה 50%, עכשיו הוא נזכר להוריד המלצה למנייה…מעניין מה יאמרו כל אותם לקוחות שהיועצים בבנק ירושלים הכניסו אותם לבוץ הזה שנקרא פריגו והפסידו להם ים כספים!!
6.
פריגו 17/08/2016 12:56
הגב לתגובה זו
ככה זה עם אנליסטים ה תמיד מתאימים את עצמם למצב. שום דבר חדש בגלל שכבר היו אנלליסטים אחרים שהורידו את ההמלצה לתשואת שוק , מחיר היעד גם ככה גבוה מהמחיר שבו המניה נסחרת בבורסה.
5.
פריגו 17/08/2016 12:34
הגב לתגובה זו
המעוף בדרך. ל1450 לעבור לפוטים
יוסי 17/08/2016 12:54
הגב לתגובה זו
החוזים מעידים על ירידה מינורית בשיעור של 0.14 אתה שקרן מדופלם.
4.
פריגו 17/08/2016 12:27
הגב לתגובה זו
המעוף בדרך ל1450
3.
123Gil 17/08/2016 12:18
הגב לתגובה זו
תמיד בחילופי מנכלים יש ניקוי אורוות כיוון שזה מיוחס למנכל הקודם. אחכ הרבעונים הטובים מגיעים והם כבר מיוחסים לנהול המבריק של המנכל החדש. בקיצור, להחזיק חזק ולא לפחד..
2.
שלומי 17/08/2016 11:58
הגב לתגובה זו
מקווה שמילן תנסה בכל זאת זאת פעם שניה, מוכן לסגור על 140$
1.
אחד 17/08/2016 11:43
הגב לתגובה זו
כרגיל הודעות כוזבות להטעות משקיעים . שימו לב להתחלת עליות במניה.

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן