בשורה מהבורסה ורשות ני"ע: שותפויות הגז והנפט יוכלו להשקיע בפרויקטים בחו"ל

בבורסה סבורים שהמהלך יפזר סיכונים - ומקווים שיביא לרישום בבורסה של שותפויות חדשות בתחום הגז והנפט

לירן סהר | 21/06/2015 10:12 (10)

נושאים בכתבה נפט

יוזמה משותפת של הבורסה ורשות ניירות ערך תאפשר לראשונה לשותפויות מוגבלות העוסקות בחיפושי נפט וגז הן לשותפויות הנסחרות כבר בבורסה והן לשותפויות חדשות, לגייס כסף עבור פרויקטים לחיפושי גז ונפט מחוץ לישראל.

יצוין כי קפריסין הינה המדינה היחידה שניתן היה להשקיע בה בחיפושי גז ונפט וזאת מהסיבה שחלק מהמאגרים, דוגמת אפרודיטה, גובלים במים הטריטוריאליים של מדינה זו.

היכולת להשקיע גם בפרויקטים מחוץ לישראל תאפשר לשותפויות לנצל את הידע והניסיון הרב שנצבר אצל השותף הכללי במשך שנות הפעילות וכן לפזר סיכונים בתחום המאופיין ברמת אי ודאות גבוהה מאוד. המשקיעים יוכלו לגוון את השקעותיהם בתחום ולהשקיע בנכסים נוספים מחוץ לישראל. בנוסף מעניקה יכולת זו יתרון לשותפות המחזיקה במספר פרויקטים בשל פיזור העלויות השוטפות הקבועות.

האפשרות לגייס כסף מהציבור במסגרת של שותפות מוגבלת ולא באמצעות חברה, הוגבלה בתקנון הבורסה לשותפויות מוגבלות הפועלות בתחום חיפושי נפט וגז בישראל ובתחום הפקת סרטים ושיווקם. תחומים אלו נקבעו בזמנו לאור החלטת המדינה לעודדם בדרך של מתן הטבות מס לציבור המחזיקים ביחידות השתתפות בשותפויות ציבוריות. הבורסה קבעה הנחיות לרישום למסחר של שותפויות מוגבלות בתחומים הנ"ל על מנת לאפשר את מימוש הטבות המס.

בפברואר 2015 הושלם מהלך משותף של משרד המשפטים ורשות ניירות ערך במסגרתו אושר בכנסת החוק לתיקון פקודת השותפויות שנועד להרחיב ולעדכן את מנגנוני הממשל התאגידי בשותפויות מוגבלות המציעות לציבור יחידות השתתפות ולהבטיח הגנה נאותה לציבור זה. מהלך זה מאפשר לפתוח את גיוס ההון במסגרת שותפויות לתחומי פעילות נוספים על אלה הקיימים היום.

מתן האפשרות לרישום למסחר של שותפות מוגבלת שתשקיע גם בפרויקטים מחוץ לישראל הנמצאים בשלבי החיפוש והפיתוח ניתן לאור המאפיינים הייחודים לתחום חיפושי הנפט והגז, שעיקריהם:

השקעות הנדרשות הן השקעות עתירות הון שכמעט ולא ניתן לממנם באמצעות חוב.
התקופה ממועד ההשקעה ועד למועד בו הפרויקט מניב הכנסות, ארוכה מאוד.
הסיכון הגלום בתחום הפעילות גבוה מאוד בגלל אי הוודאות הקיימת וכן לאור העובדה שאחוזי ההצלחה נמוכים.
נדרשת התמחות ייחודית ואיכותית הן בשלב בדיקת ההיתכנות והתמחות טכנולוגית והן בשלב הפיתוח והחיפוש.
קיימים סיכונים מסחריים במהלך הפיתוח הנובעים מעיכובים בלתי צפויים.
מודל הרווחיות רגיש מאוד לשינויים במחירי הנפט.

קיראו עוד ב"אנרגיה ותשתיות"

חני שטרית-בך, סמנכ"לית בכירה ומנהלת המחלקה הכלכלית בבורסה אמרה כי: "הרחבת הפעילות של שותפויות הגז והנפט גם מחוץ לישראל, תאפשר לשותפויות הקיימות לצמוח ולפזר סיכונים בתחום זה ואנו גם מקווים כי המהלך יביא לרישום בבורסה של שותפויות חדשות בתחום הגז והנפט".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

9.
אחרי שנתתם לשטייניץ לחסל את המשקיעים התעוררתם ? לא תודה (ל"ת)
מיקי 22/06/2015 01:06
הגב לתגובה זו
8.
שמטוב 21/06/2015 13:04
הגב לתגובה זו
מי שחשב שמיצחק תשובה נרוויח משהו לא הבין את את הראש שלו. סיפורי מעשיות לחוד ומציאות לחוד. בגדול - נראה לי שהכוונה בהשקעה בחו"ל החא יצור פטור מתשלום מס לישראלת עוד מעט יבואו הטוקבקיסטים בשכר של תשובה ויקשקשו לנו על כך שיצחק תשובה הוא המשיח שיזרים לנן כסף ומי שמתנגד לתעלוליו הם קומוניסטים. יצחק תשובה יזרים כסף רק לכיסים שלו ואילו הוא יזרים רק את הפסדיו.
7.
לא טוב יהמרו עם הכסף של המשקיעים (ל"ת)
tr 21/06/2015 12:24
הגב לתגובה זו
6.
פרשנות: לקנות מדד ת״א נפט וגז. (ל"ת)
Mulik 21/06/2015 11:09
הגב לתגובה זו
5.
הלך הכסף - המשקיעים הקטנים לא יקבלו אגורה מהשקעתם (ל"ת)
ליצן 21/06/2015 11:04
הגב לתגובה זו
4.
ילה רציו - תמשיכי לדהור מעלה מעלה (ל"ת)
רציו 21/06/2015 10:52
הגב לתגובה זו
3.
הגיע הזמן 21/06/2015 10:41
הגב לתגובה זו
ליתר דיוק רוצה עוד הכנסות. לפזר סיכונים זה לסלק את הבולשביקים עם ההסתה שלהם ומלחמת החורמה שלהם בבעלי ההון. הברווז הזה צולע ומגעגע כבר מספיק.
2.
טוב מאוד - ל: רציו -אבנר-דלק קיד' (ל"ת)
מבין 100 21/06/2015 10:33
הגב לתגובה זו
1.
ככ 21/06/2015 10:28
הגב לתגובה זו
ישראמקו ואבנר משקיעים בקפריסין. מה שונה פה?
ישראמקו מזיקה בחלק משדה תמר ועוד כמה זיכיונות רק בארץ (ל"ת)
אל תטעה סתם אנשים 21/06/2015 11:02
הגב לתגובה זו

צילום: טוויטר

מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה

כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה

מנדי הניג | 26/12/2025 13:34

נושאים בכתבה שברון נפט

מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה

ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.

למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון

ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.

שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.

רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח

נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.

להמשך הכתבה לחץ כאן