ראלי מסחרר אחרי הפחתת הריבית: הדולר זינק 2.4%, וממשיך לטפס במסחר הרציף

הפחתת הריבית אתמול ע"י בנק ישראל מכה גלים בשוק המט"ח המקומי. הדולר רציף זינק 2.436% מול השקל ושערו היציג - 3.952 שקלים. תגובה חריפה אפילו יותר נרשמה במסחר של השקל מול האירו רציף - זינוק של 2.678% בשערו של המטבע האירופי לרמה של 4.477 שקלים.  לאחר קביעת היציג, הדולר מטפס עוד 0.15%.

ההתחזקות האחרונה של השקל בחודש האחרון הייתה ללא ספק הגורם המיידי לנקיטת הצעד הדרמטי של בנק ישראל, וכך נכתב בהודעה שצורפה לעדכון הריבית - "הוועדה המוניטרית סבורה שלאור התגברות קצב הייסוף, והשפעותיו האפשריות על הפעילות והאינפלציה, הפחתת הריבית לרמה של 0.1% היא הצעד המתאים ביותר בעת הזו כדי לתמוך בהשגת יעדי המדיניות".

אלכס ז'בז'נסקי, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות אקסלנס: "אין ספק שזאת תגובה לריבית בנק ישראל שהפתיע, אבל לאורך זמן בנק ישראל כמעט ולא משפיע על שער החליפין שקל דולר. אם מסתכלים על השנתיים האחרונות שער הדולר בישראל מושפע מהתנהגות הדולר בעולם לכן זאת תגובה קצרת טווח. ההמשך תלוי במה יעשה הפד ומה יעשה ה-ECB ואיך הדולר יתנהג בעולם (הרבה יותר ממה יעשה בנק ישראל). הורדת ריבית לא כל כך מהותית מהבחינה הזאת".

המרוויחים מהתחזקות הדולר: היצואנים, מי שנטל משכנתא או הלוואה אחרת וחברות ועסקים שיוכלו להוזיל את עלויות המימון שלהם.

דוד קליין, לשעבר נגיד בנק ישראל, אמר היום בבוקר בגלי צה"ל כי "נגידת בנק ישראל אומר למעשה בהפחתת הריבית ששער החליפין יותר חשוב לה ממחירי הדירות הגבוהים. הבעיה הגדולה היא מה עושים עם האינפלציה שהיא מתחת ליעד של הממשלה (טווח של 1% עד 3%). יש במרתפי בנק ישראל יותר מ-100 מיליארד שקל, פקדונות של בנקים מסחריים".

• אלקטריאון זינקה ב-13%, ארית נפלה ב-6.4%; הבנקים ירדו ב-1.3%
• סגירה מעורבת במדדים; הבנקים עלו ב-0.3%, נאוויטס ב-4%

המפסידים מהתחזקות הדולר: היבואנים, מי שמתכוון לרכוש דירה (המחירים צפויים להמשיך לעלות), מי שטס לחו"ל (האירו והדולר התחזקו) ובעלי פקדונות (יקבלו ריבית כמעט אפסית).

אורי גרינפלד מפסגות: "השאלה היא מה הלאה? האם בבנק ישראל מתכוונים להילחם בהיחלשות האירו? האם לבנק ישראל יש כוונה להשתמש בבזוקות כמו ה-ECBבמידת הצורך? האם אנו בדרך לריבית שלילית כמו בחלק מהמדינות באירופה? אם כן, שיהיה בהצלחה רק כדאי לשים לב שמצב המשק הישראלי רחוק מזה של גוש האירו. בניגוד לאירופה הדפלציה בישראל נובעת מהסיבות הטובות ביותר שאפשר לחשוב עליהן. בניגוד לאיטליה שלא צמחה כבר 14 רבעונים, המשק המקומי צומח בקצב סביר וצפוי אף לרשום שיפור במהלך השנה הקרובה. שיעור האבטלה, כמות הכסף גדלה ב-40.1% ב-12 החודשים האחרונים והביקוש לאשראי בשיא."

הדולר זינק בשנת 2014 ב-12% מול השקל מרמה של 3.4710 שקלים ל-3.8890 שקלים. עם זאת מתחילת השנה הדולר נחלש ב-0.8% וזאת אחת הסיבות העיקריות שהביאו את בנק ישראל להפחית את הריבית אתמול. דולר חזק מסייע ליצואנים שמקבלים תמורה גבוהה יותר במטבע מקומי עבור אותו היקף של הכנסות.

• הדולר מאבד 0.9% - למה זה טוב לארה״ב?
• הדולר והאירו צונחים - מה מושך אותם למטה?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מחלקת המחקר של FXCM: "בנק ישראל צפוי גם להמשיך בהתערבויות בשוק המט"ח, במטרה להאיץ את עליית הדולר. הורדת הריבית מרחיבה את פער הריבית לטובת הדולר, ופער ריבית זה אף צפוי לגדול בהמשך עם העלאת הריבית הצפויה של הפדרל ריזרב. הפחתת הריבית הזו עשויה בהחלט לעורר מחדש את התיאבון של הספקולנטים, שהורידו הילוך בתקופה האחרונה. גם הספקולציות כי בנק ישראל עשוי, במידה והמשק ימשיך לקרטע, להוציא לפועל הרחבה כמותית, עשויות להכביד על השקל בתקופה הקרובה".