בצל הקונפליקט: 10 חברות מערביות שנפגעו מהמשבר הרוסי-אוקראיני
הסכסוך בין רוסיה לאוקראינה מסרב להיפסק וגורר אחריו חברות מערביות רבות שחותכות את תחזיות הרווח שלהן ומדווחות על הפסדים. רבות מהחברות מדווחות על האטה גדולה במכירות בשוק הרוסי. מתחים גיאו-פוליטיים בסגנון המלחמה הקרה בשילוב עם הסנקציות הבינלאומיות המופעלות על רוסיה (וגם אלו שרוסיה מפעילה בעצמה) מביאה את החברות למצב לא פשוט. הנה 10 חברות בעלות פרופיל גבוה אשר ספגו את המכה הקשה ביותר: מקדונלד'ס: (סימול: MCD), בשבוע שעבר רגולטורים רוסיה הורו על סגירת 4 מסניפי הרשת האמריקנית במוסקבה. התקשורת המקומית הסבירה את סגירת הסניפים מ"טעמי בריאות הציבור", אך בפועל נראה כי זהו צעד שנועד להעביר מסר למערב. קוקה-קולה: (סימול: KO), ענקית המשקאות דיווחה השבוע כי המכירות הרבעוניות שלה ברוסיה, אוקראינה ובלארוס ירדו בכ-5%. בקוקה-קולה האשימו את "חוסר היציבות הכלכלית באיזור". המכירות בשאר העולם עלו דווקא ב-3% למי ששואל. קרלסברג: (סימול: CABGY), יצרנית הבירה הדנית הזהירה השבוע שהתוצאות השנתיות שלה יהיו חלשות מהצפוי בעקבות הביקוש הרוסי הפוחת. בקרלסברג העריכו כי מכירות הבירה ברוסיה נפלו ב-7% במהלך ששת החודשים הראשונים של שנת 2014. הבירה הדנית היא הבירה הפופולרית ביותר ברוסיה בהפרש גדול. מניית החברה נפלה ביותר מ-15% מאז תחילת השנה. אדידס: (סימול: ADDYY), בסוף חודש יולי, חברת הלבשת הספורט הגרמנית הודיעה שתסגור חנויות ברוסיה וכמו כן ביטלה את תוכניות ההרחבה שלה בשוק הרוסי. בחברה ציינו כי "מתיחות באיזור" פגעה בהוצאות הצרכנים וכי הירידה ברובל הרוסי פגעה ברווחיות. בתוך כך, חתכה החברה את תחזית ההכנסות שלה לשנת 2014 בטווח שבין 20% ל-30%. פולקסווגן: (סימול: VLKAY), יצרנית המכוניות הגרמנית רשמה ירידה של 8% במכירות הרכב ברוסיה במהלך ששת החודשים הראשונים של השנה. החברה כמובן האשימה זאת במתחים הפוליטיים במדינה. מניות החברה נפלו ב-13% מתחילת השנה. פורד: (סימול: F), יצרנית הרכבים האמריקנית נפגעה גם היא בשורה התחתונה בעקבות מטבע הרובל הנחלש והאטה במכירות. רנו: (סימול: RNSDF), יצרנית הרכב הצרפתית הזהירה את המשקיעים מפני האטה חדה במכירות ברוסיה ובשווקים מתעוררים אחרים. 'רנו' היא מותג הרכב השלישי הנמכר ביותר ברוסיה. :BP (סימול: BP), ענקית הנפט הבריטית המחזיקה חלק גדול ב-' Rosneft', חברת הנפט הגדולה ביותר של רוסיה, הזהירה כי תסבול מהסנקציות האמריקניות על הרוסים בצורה קשה. בנוסף לכך, משקיעים מודאגים גם מחברות נפט אחרות כגון 'אקסון מובייל' (סימול: XOM) ו'טוטאל' (סימול: TOT) להן יש קשרי מסחר משמעותיים עם רוסיה. סוסייטה ז'נרל: (סימול: GLE), הרווחים בחטיבה הרוסית של הבנק הצרפתי נפלו ב-36% ברבעון השני של 2014. דנונה: (סימול: BN), תאגיד המזון הצרפתי הודיע כי התוצאות הכספיות שלו למחצית הראשונה של 2014 נפגעו כתוצאה מירידה בערך הרובל, כמו כן דיווחה החברה כי נאלצה להעלות מחירים בחלק ממוצריה בשל רמת האינפלציה הגבוהה ברוסיה.
- 1.בוריס 26/08/2014 06:08הגב לתגובה זוקרלסברג ממש לא הבירה המובילה ברוסיה... יותר נכון להגיד שמעטים בכלל שמעו על קיומה. יש המון יצרני בירה ברוסיה וקרלסברג אולי תופסת אחוזים בודדים מהשוק. לגבי יצרני המכוניות וכן לגבי אדידס - השוק הרוסי מוצף היום במגוון אדיר של מוצרים סיניים באיכות מעולה. שוק המכוניות הסיניות נכנס לפני כמה שנים לרוסיה באופן רשמי עם יבואנים מאושרים. נכון להיום... כל אוטו חמישי ברוסיה הוא מתוצרת סין. מקדונלדס... טוב פה אין מה להגיד ... זה מסר למערב... ברוסיה מתים על מקדונלדס.
ליסה סו (AMD)למה AMD צונחת ב-6% ומה זה אומר על מניית אנבידיה?
על התחזית של AMD, השוואה בין AMD לאנבידיה, מה מכפילי הרווח של שתי החברות, ומה צפוי בשוק השבבים ל-AI בחודשים הקרובים?
AMD Advanced Micro Devices -6.42% מרשימה בדוחות הרבעון השני, אז למה המניה נופלת ב-6%? התשובה הקצרה היא - כגודל הציפיות גודל האכזבות. המניה זינקה בחודשים האחרונים, כשהאנליסטים והמשקיעים מצפים על רקע העלייה הזו לתוצאות ותחזיות טובות עוד יותר ממה שהיה בעבר, ונדגים - כשהמניה נסחרה ב-110-130דולר היא היתה "במחיר הוגן", ביחס לציפיות שלה. ואז הושק מעבד חדש, ואז יצאו הצהרות לגבי העוצמה של השבבים של AMD גם ביחס למובילת השוק אנביידה, והגיעו ראיונות עם ליסה סו, המנכ"לית של AMD, ונראה היה שהנה - מגיעה תחרות לאנבידיה.
לכולם ברור שאנבידיה NVIDIA Corp. 0.65% לא יכולה לשלוט לעד ב-90% מהשוק של שבבי ה-AI. תחרות ולקיחת נתח שוק תגיע, ו-AMD השנייה בשוק היא המועמדת. כך נבנו ציפיות ש-AMD הולכת לעשות את זה בזכות השבבים החדשים, אבל זה לא יכול להיות כל כך מהר - השוק מקדים את זמנו, לפעמים הוא גם מפספס.
ואז הגיעו התוצאות והחזירו את AMD למציאות. גם אם מוצרים טובים, קשה לקחת נתח שוק מגורילה. חוץ מזה, תחרות זה אומר שלא רק שהמוצרים צריכים להיות טובים ותחליפיים (ועדיין לא בטוח שהם מכל הבחינות שווים לאנבידיה שטוענת שהיתרון הוא עדיין שלה), הם צריכים להיות תחרותיים מאוד במחיר. כדי שחברת ענק "תהמר" על AMD ולא תלך עם הזרם ותרכוש אנבידיה היא צריכה להיות בטוחה שהמוצרים טובים וגם לחסוך באופן משמעותי. אחרת הסיכון עצום - יש תחרות ענקית על הבכורה בתחום ה-AI, כולם רוצים להגיע למקום הראשון וההשקעה היא לא הסיפור הגדול, כי הפירות יהיו גדולים. אז איזה קניין, טכנולוג, מנכ"ל, יחליט שהוא בניגוד לכל הענקיות הגדולות, לא קונה שבבים של אנבידיה אלא שבבי AMD. אם הוא ייכשל יצלבו אותו.
וכך התברר אתמול של-AMD יש כמובן מקום גדול לצמוח, אבל הדרך ארוכה מאוד. הנפילה במניה מגיעה כי המניה עתה מהר מדי על ציפיות אולי מוגזמות. צמיחה מואצת - תהיה. כיבוש שוק או לקיחת נתח שוק מאוד משמעותי - לאט ובהדרגה. רואים את זה בתחזיות - אנבידיה תצמח על פי תחזיות האנליסטים ב-27% בשנה הבאה. AMD ב-30% - ככה לא מגדילים נתח כשאתה מחזיק ב-4% והמובילה במעל 90%. לקחת נתח שוק זה לצמוח הרבה יותר כשאתה קטן. זה לא בתחזיות עדיין.
- AMD תעביר חלק מייצור השבבים לארה"ב
- למה ענקית השבבים קרסה ב-9% ומה זה אומר על אנבידיה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהשוק עיכל את זה הגיעה נפילה במניית AMD. מנגד, מניית אנבידיה כמעט ללא שינוי. השוק מבין שתהיה השפעה עליה, אבל לא מידית. עם זאת, צריך לזכור שיש סיכוי טוב שזה יגיע, זוה יכול להגיע בפתאומיות. הטכנולוגיה מתקדמת במהירות, מלחמת המחירים תואץ, המתחרות יכולות לספק פתרונות טובים-חזקים והם יצמצמו את הפער. בהדרגה מעגל הרכישות יעלה והלקוחות יגוונו במוצרים נוספים - לא רק של אנבידיה. זה יקרה, אבל בינתיים לא רואים את זה בתחזיות.
דוחות ותחזית טובים ל-AMD; המניה מתקנת למטה
טים קוק דונלד טראמפ; קרדיט: טוויטראפל מזנקת ב-5% - מגדילה את ההשקעות בארה"ב, טראמפ מרוצה
הלחץ של טראמפ עבד; אפל מעלה את תוכנית ההשקעות הכוללת ל-600 מיליארד דולר בארבע שנים; ההכרזה הרשמית תתקיים היום בבית הלבן בנוכחות הנשיא ומנכ"ל אפל טים קוק
מניית אפל (AAPL ) עולה בכ-4.5%, על רקע הודעת הבית הלבן על השקעה נוספת של 100 מיליארד דולר מצד ענקית הטכנולוגיה. מדובר בהרחבה משמעותית של תוכנית ההשקעות הקיימת של אפל, שבמסגרתה התחייבה להשקיע 500 מיליארד דולר בארבע השנים הקרובות. כעת, הסכום הכולל עולה ל-600 מיליארד דולר, גם בזכות הלחץ שפעיל טראמפ על החברה - טראמפ נגד טים קוק: "אתה מגיע עם 500 מיליארד דולר ובונה הכול בהודו?"
ההשקעה החדשה, שתוכרז רשמית היום באירוע חגיגי בבית הלבן, כוללת מגוון רחב של פרויקטים אסטרטגיים. בין היתר, אפל מתכננת להקים מפעלים חדשים בתחומי הייצור המתקדם, ייצור שבבים מתוחכמים ובינה מלאכותית (AI). לפי הערכות ראשוניות, הפרויקטים הללו יובילו לגיוס של אלפי עובדים חדשים, שייפרסו על פני מספר מדינות מרכזיות בארה"ב, כולל קליפורניה, טקסס ואריזונה, אזורים שכבר משמשים כמרכזי טכנולוגיה מובילים.
המהלך הזה אינו מקרי. בשנים האחרונות, אפל ניצבת בפני לחצים רגולטוריים גוברים מצד ממשלת ארה"ב. המדיניות הכלכלית של הבית הלבן, שמתמקדת בחיזוק הייצור המקומי והפחתת התלות בסין, דוחפת חברות כמו אפל להעביר חלק גדול יותר מהייצור שלהן חזרה לארה"ב. זכור את חוק CHIPS and Science Act מ-2022, שמעודד השקעות בייצור שבבים בארה"ב באמצעות תמריצים פיננסיים נדיבים. אפל, שתלויה בשרשרת אספקה גלובלית (כולל ספקים כמו TSMC הטייוואנית), רואה בהשקעה זו דרך להפחית סיכונים גיאופוליטיים, כמו מתיחויות בין ארה"ב לסין.
בנוסף, ההשקעה משקפת את האסטרטגיה העסקית של אפל בעידן הפוסט-קורונה. החברה, מחפשת דרכים חדשות לצמיחה. תחומי הבינה המלאכותית והשבבים הם מנועי הצמיחה העתידיים: אפל כבר משקיעה בפיתוח שבבי M-series משלה, וההרחבה תאפשר לה לייצר אותם בכמויות גדולות יותר בארה"ב. לפי דיווחים קודמים, אפל כבר השקיעה מעל 430 מיליארד דולר בארה"ב בחמש השנים האחרונות, מה שיצר כ-2.4 מיליון משרות. ההרחבה הנוכחית תבנה על בסיס זה ותרחיב את ההשפעה.
- המרוץ לעידן שאחרי האייפון: משקפיים, בינה מלאכותית והחזון של צוקרברג
- אפל מקבלת העלאת המלצה, האם היא תשנה כיוון?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בבית הלבן רואים בהשקעה זו ניצחון כפול: כלכלי וביטחוני. "זהו צעד שמחזק את הייצור המקומי, מקטין את התלות ביבוא מסין ומשפר את שרשרת האספקה של רכיבים חיוניים", נמסר מהבית הלבן. אכן, בעידן של מחסור בשבבים, השקעות כאלה יכולות למנוע משברים עתידיים. מבחינה כלכלית, הפרויקטים צפויים להזרים מיליארדים למשק האמריקאי, ליצור משרות איכותיות בתחומי ההייטק ולעודד השקעות נוספות מחברות אחרות כמו אינטל או גוגל.
