גידול של 1.3% בהכנסות של אלוני חץ: הסתכמו ב-348 מיליון שקל
קבוצת אלוני חץ מסכמת את הרבעון השני של 2014 עם הכנסות בהיקף של כ-348 מיליון שקל, גידול של 1.3% בהשוואה ל-343 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הכנסות הקבוצה ברבעון מדמי שכירות וניהול נדל"ן להשקעה הסתכמו ב-133 מיליון שקל, גידול של 3.4% בהשוואה לסך של 129 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח הנקי ברבעון השני המיוחס לבעלי המניות של החברה הסתכם ב- 100 מיליון שקל לעומת רווח של 132 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, הקיטון הנובע בעיקר מרווח ממימוש מניות של FCR ומניות EQY [בניכוי מס] בסך של 104 מיליון שקל שנכלל ברבעון המקביל אשתקד , כך שבנטרול רווח חד פעמי זה עלה הרווח הנקי ברבעון השני של השנה לעומת הרבעון המקביל אשתקד ב-72 מיליון שקל.
ה-FFO המיוחס לבעלי המניות של החברה הסתכם ברבעון השני בכ-61.76 מיליון שקל, זאת לעומת 47.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של 31%.
בחודש יולי השלימה Carr רכישה של בניין המשרדים "Penn 2001", הממוקם בשדרות פנסילבניה בוושינגטון DC, וזאת בתמורה לסך של 110 מיליון דולר. מתחילת השנה השקיעה החברה 105 מיליון שקל ברכישת של מניות אמות לרבות מימוש כתבי אופציה שהיו בבעלותה. בחודש יולי השלימה החברה גיוס הון בהיקף של 116 מיליון שקל. מתחילת השנה גייסו החברה ואמות סך כולל של 1.2 מיליארד שקל בהון וחוב, הן מהמערכת הבנקאית והן משוק ההון.
בחודש מרץ 2014, קבעה החברה את מדיניות חלוקת הדיבידנד לשנת 2014 ואישרה דיבידנד שנתי בסך של 88 אגורות למניה, שישולם ב- 4 תשלומים רבעוניים של 22 אגורות למניה.
- המבחן של בריטניה: תשואות האג"ח בבריטניה מזנקות לשיא מאז 1998
- אלוני חץ חזרה לרווח בזכות שערוכים, אך הפסדי מט"ח הכבידו על הרווח הכולל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתאם להחלטה זו, בחודשים מרץ ומאי 2014 הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד לרבעונים הראשון והשני של שנת 2014, אשר שולמו בחודשים אפריל ויוני 2014, בסך כולל של 44 אגורות למניה (57.5 מיליון שקל).
בחודש אוגוסט 2014 , עדכן דריקטוריון החברה את מדיניות חלוקת הדיבידנד לפיו ברבעון השלישי והרביעי של שנת 2014 ובארבעת הרבעונים של שנת 2015 , ישולם דיבידנד רבעוני של 23 אגורות למניה. הדיבידנד לרבעון השלישי של שנת 2014 בסך 23 אגורות למניה (30.2 מיליון שקל) ישולם במהלך חודש ספטמבר 2014.
נתן חץ, מנכ"ל אלוני חץ מסר: " במהלך החציון השקענו 105 מיליון שקל ברכישת 9.5 מיליון מניות של אמות. בחציון הראשון של השנה המשיכה אמות לפעול להארכת מח"מ החוב המצרפי של החברה ולהורדת עלויות המימון. לאחר תאריך המאזן חתמה אמות על הסכם מימון מחדש (Re Finance) של הלוואות בנקאיות צמודות מדד בהיקף כספי של 680 מיליון שקל, במח"מ של 1.8 שנים, לשתי הלוואות חדשות מאותו גורם בנקאי לתקופה של 6 שנים (מח"מ של 5.2 שנים). בעקבות ה- Re Financeתחסוך אמות תשלומי ריבית שנתיים של 11 מיליון שקל".
- קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
- מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
חץ ממשיך: "CARR, זרוע ההשקעה המשמעותית שלנו בארה"ב, ממשיכה לפעול בהתאם לתוכנית העסקית אשר הותוותה בשיתוף עם הנהלת החברה להגדלת מצבת נכסיה והשבחתם, דבר אשר יבוא לידי ביטוי בשנים הבאות. לסיכום, במהלך התקופה גייסו החברה ואמות ביחד סך כולל של כ-1.2 מיליארד ש"ח בהון וחוב, הן מהמערכת הבנקאית והן משוק ההון וזאת תוך שימת דגש על נושא הארכת מח"מ ההלוואות והקטנת שיעורי הריבית. עוד אדגיש כי לנגד ענינו שמירה על רמות מינוף שמרניות ואיתנות פיננסית גבוהה אשר יהוו את הבסיס להמשיך פיתוח החברה והשקעות בתחומי הנדל"ן המניב בעולם."
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
וכל זה קורה כאשר העסקה כאמור הגיונית כלכלית וכאשר החברה מצליחה להפחית את החוב בצורה משמעותית. ג'י סיטי נסחרת ב-1.8 מיליארד שקל, לעומת הון של 4.1 מיליארד שקל. המניה מתחת ל-10 שקלים, אחרי שירדה 18% ביומיים. החברה מבחינה תפעולית יציבה עם שיפור מסוים, אך החוזקה של השקל ביחס לדולר וליתר המטבעות שוחקים את הרווח הכולל. ועדיין - מדובר בחברה שעד לפני שבוע לא היו לה בעיות תזרימיות באופק והיא ייצרה (בהינתן שערי חליפין יציבים) FFO של מעל 400 מיליון שקל בשנה.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האירוע גרם לכך שמצד אחד נראה שה-FFO אפילו יעלה , העסקה תתרו לרווח ולרווחיות, אך זה לא משנה לשוק. הוא רצה התמדה בתוכנית הורדת מינוף. המשקיעים מפחדים ממינוף, הם מפחדים מהגרידיות של כצמן. השאלה הגדולה אם הם לא מפחדים מדי - פחד מוקצן מייצר הזדמנויות בדיוק כפי שגרידיות מוקצנת מייצרת בהמשך נפילות קשות.
קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
קמטק עקפה במעט את ציפיות השוק עם הכנסות של 126 מיליון דולר ורווח מתואם של 0.82 דולר למניה לעומת צפי של 125.2 מיליון דולר ו-0.80 דולר למניה; במקביל רשמה הפסד חשבונאי חד-פעמי בעקבות מחזור אג"ח להמרה בהיקף חצי מיליארד דולר; התחזית לרבעון הרביעי 127 מיליון דולר עליה קלה ומאכזבת לעומת הרבעון הקודם - המניה מגיבה בירידות
חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% , Camtek Ltd. -7.69% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי. החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. קמטק עקפה ממש בקצת את הציפיות השורה העליונה והתחתונה אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת את המשקיעים. קמטק צופה שההכנסות ברבעון הבא יעמדו על 127 דולר עליה קטנה לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 126 מיליון דולר.
הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024. מדובר בהמשך רצף של עקיפת תחזיות, גם אם הפעם הפער היה קטן יותר.
עם זאת, בשורה התחתונה על בסיס GAAP, הציגה החברה הפסד חשבונאי של 53.2 מיליון דולר (1.16- דולר למניה). ההפסד נבע מהוצאה חד-פעמית של כ-89 מיליון דולר הקשורה למחזור אג"ח להמרה ישן, פעולה שבוצעה כחלק ממימון מחדש במסגרתו גייסה החברה 500 מיליון דולר באג"ח להמרה בריבית אפס. בסך הכול, המהלך הגדיל את יתרות המזומנים וההשקעות הסחירות של קמטק ל-794 מיליון דולר בסוף ספטמבר, לעומת 543.9 מיליון דולר שלושה חודשים קודם לכן.
שיעור הרווח הגולמי ברבעון עמד על 50% על בסיס GAAP ו-51.5% על בסיס Non-GAAP, בדומה לרבעונים הקודמים. הרווח התפעולי הסתכם ב-31.8 מיליון דולר על בסיס GAAP וב-37.6 מיליון דולר על בסיס Non-GAAP, המשקפים שולי רווח תפעולי של 25%-30%. התזרים מפעילות שוטפת גבוה והסתכם ב-34 מיליון דולר, והחברה ממשיכה לשמור על מאזן נקי ויכולת נזילות גבוהה, גם לאחר ההנפקה.
"הביקוש ל-AI ממשיך להניע את הצמיחה"
המנכ"ל רפי עמית התייחס לתוצאות ואמר כי “קמטק ממשיכה להציג ביצועי שיא הודות לביקוש הגובר למחשוב עתיר ביצועים עבור יישומי בינה מלאכותית. ההשקעות העצומות בתחום מרכזי הנתונים וה-AI ממשיכות לתמוך בצמיחה בתעשיית השבבים, ואנו מצפים להמשך מומנטום חיובי גם בשנה הבאה”.
