רבעון חזק: אלקטרה רשמה גידול של 25% בהכנסות שהסתכמו ב-907 מ' ש'
קבוצת אלקטרה מסכמת את הרבעון הרביעי של 2012 עם רווח נקי לבעלי המניות של כ-24.1 מיליון שקל, זאת לעומת כ-25.6 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. יצוין כי הרווח אשתקד הושפע משערוך חיובי גבוה של "מגדל אלקטרה" וכתוצאה מעליה בהוצאות המימון ברבעון הרביעי של 2012.
ההכנסות מביצוע עבודות ומתן שירותים הסתכמו ברבעון הרביעי ב-906.5 מיליון שקל, זאת לעומת 726.8 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-25%. הרווח הגולמי ברבעון הרביעי עלה בכ- 16.5% לכ- 93.1 מיליון שקל, לעומת כ- 79.9 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנת 2011. הרווח התפעולי של אלקטרה ברבעון הרביעי גדל לכ-46.8 מיליון שקל, לעומת כ-38.9 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2011.
צבר העבודות של הקבוצה הגיע בסוף שנת 2012 לרמה של כ-6.8 מיליארד שקל. הגידול בצבר מבטא את העלייה בהיקפי הפעילות ברוב המגזרים העסקיים של החברה, ובין היתר את כניסתו של פרוייקט "עיר הבה"דים", אשר בו אלקטרה שותפה הן בקבלן ההקמה והן בקבלן התפעול של הפרוייקט, ואת רכישתה של חברת חופרי השרון. תזרים המזומנים של הקבוצה מפעילות שוטפת הסתכם ב-2012 בכ-235 מיליון שקל, לעומת כ-54 מיליון שקל בשנת 2011.
יתרות המזומנים ושווי המזומנים והשקעות לזמן קצר של הקבוצה הסתכמו לסך של כ- 410.2 מיליון שקל. יצויין, כי בשנת 2012 גייסה החברה ממשקיעים מוסדיים כ-176.6 מיליון שקל על ידי הרחבת סדרה ג' של איגרות החוב שלה. הון העצמי המיוחס לבעלי המניות של הקבוצה, נכון לסוף חודש דצמבר 2012, הסתכם בכ-816.5 מיליון שקל, וזאת לאחר חלוקת דיווידנד בסך של כ-50 מיליון שקל שביצעה אלקטרה בחודש מרץ 2012. בהקשר זה, יצוין, כי במקביל לאישור הדוחות, אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד בהיקף של כ- 50 מיליון שקל.
מבחינת החלוקה למגזרים בשנת 2012 הסתכמו ההכנסות במגזר הפרוייקטים למבנים ותשתיות בישראל, בכ- 1.74 מיליארד שקל, המהווה גידול של כ- 16% בהכנסות לעומת התקופה המקבילה שהסתכמו בכ- 1.5 מיליארד שקל. הרווח התפעולי של המגזר עלה בכ-25% לכ-55 מיליון שקל, לעומת כ-44 מיליון שקל בשנת 2011. העלייה נובעת מגידול בפעילות החברה ומאיחוד לראשונה של אלקטרה תשתיות חופרי השרון.
במגזר השירות, האחזקה והסחר, הכולל בין היתר את פעילות המעליות ואת הפעילות בתחום ה-Facility management, נרשמה בשנת 2012 עלייה בהכנסות לכ-817.1 מיליון שקל, לעומת כ-777.7 מיליון שקל בשנת 2011. הרווח התפעולי שהניב המגזר עלה בכ- 6% והסתכם בכ-120.4 מיליון שקל, בהשוואה לכ-113.4 מיליון שקל בשנת 2011 . הגידול נובע מגידול בפעילות.
מגזר פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום, הניב לחברה בשנת 2012 הכנסות בהיקף של כ- 105.5 מיליון שקל, לעומת כ- 21.5 מיליון שקל בשנת 2011. הרווח התפעולי הסתכם בכ- 26.3 מיליון שקל, לעומת רווח של כ- 27.3 מיליון שקל בשנת 2011. הרווח הושפע מכך שאשתקד נכללה הכנסה גבוהה משמעותית בסעיף עליית ערך של שווי נדל"ן מניב ביחס ל"מגדל אלקטרה", ומנגד ב-2012 הכירה החברה ברווח חשבונאי כתוצאה מעיסקה למימוש זכויות במגדל דאבליו פריים.
הפעילות בתחום הפרוייקטים למבנים ותשתיות בחו"ל הניבה לאלקטרה בשנת 2012 הכנסות של כ-565 מיליון שקל, לעומת כ-583.2 מיליון שקל בשנת 2011, הרווח תפעולי הסתכם בכ- 35.1 מיליון שקל, לעומת כ-62 מיליון שקל אשתקד. השינוי ברווח נובע בעיקר בשל העובדה שבתקופת הדוח אשתקד נכללו מספר פרויקטים גדולים באירופה שהגיעו לסיומם.
איתמר דויטשר, מנכ"ל החברה, מסר: "בשנה זו הצטרפנו כשותפים בפרוייקט עיר הבה"דים, המבטיח לקבוצה הכנסות בהיקף של מאות מיליוני שקלים בשנים הקרובות, העמקנו את פעילותנו בתחום התשתיות באמצעות רכישת חברת חופרי השרון, והצפנו ערך על ידי השבחת מגדל אלקטרה, מכירת זכויות בהיקף משמעותי בפרוייקט "מידטאון" והשלמת עיסקה בפרוייקט 'דאבליו פריים'. הכניסה לתחום התשתיות, והעמקת הפעילויות בתחומי הייזום, השירות וה-Facility management מאפשרת לאלקטרה לנצל כיום את מעמדה המוביל בשוק כדי להרחיב משמעותית את היקף עסקיה בכל מגזרי הפעילות בשנים הקרובות".
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
