החוסך מחייך: התשואה השנתית בקופות חצתה את ה-10%, מי הקופה המצטיינת?
כשבועיים לפני סוף השנה האזרחית החדשה, Bizportal ריכז את ביצועיהן של קופות הגמל הגדולות לחודש נובמבר ול-11 החודשים הראשונים של השנה, והתוצאות טובות. מרבית הקופות רושמות כבר עכשיו תשואה דו ספרתית כאשר חודש נובמבר המשיך במומנטום החיובי של מחצית השנה השנייה. למעשה בסיכום 11 החודשים הראשונים, רק במאי ויוני נרשמה תשואה שלילית.
תשואות קופות הגמל לפי דירוג תשואת חודש נובמבר:
קופות הגמל הגדולות המנהלות מעל מיליארד שקלים מסכמות חודש חזק בנובמבר. התשואות נעות בטווח שבין 0.5% ל-1.44% כאשר ממוצע התשואות עמד על 0.99% לאחר תשואה ממוצעת של 1.72% באוקטובר, 1.86% בספטמבר ו-0.38% באוגוסט. התשואה הממוצעת ב-11 החודשים הראשונים של השנה עומדת על 10.26%, וזאת הפעם הראשונה השנה בה התשואה חוצה את רף ה-10% ועומדת על רמה דו ספרתית.
תשואות קופות הגמל לפי דירוג תשואה שנתי:
הקופות המצטיינות בחודש שעבר היו 'גמל' של 'דש' עם 1.44%, 'גמל' של 'אקסלנס' עם 1.43% ו'תגמולים' של 'דש' עם 1.36%. הרכב שלוש הקופות המובילות בבחינה השנתית נותר זהה. המצטיינת מתחילת השנה היא עדיין 'אלטשולר שחם גמל כללי' עם תשואה נאה של 13.79% ו'גמל קלאסי' של אותו בית השקעות עם 11.93%. במקום השלישי 'עוצמה תעוז' של 'הראל' עם 11.61%. הקופה הגרועה השנה והחודש הייתה יסודות של אקסלנס - קופה סולידית שרשמה את התשואות הטובות ביותר ב-2011
באופן כללי, חודש נובמבר כמו גם החודש לפניו התאפיין בביצועים חזקים יותר למדדים המקומיים בהשוואה למדדים מקבילים בחו"ל. המעו"ף עלה בסיכום החודש ב-1.3% לעומת 0.28% בלבד במדד ה-S&P 500. בגזרת הקונצרני, התל בונד 60 טיפס 0.3% בנובמבר.
קרנות ההשתלמות
תשואות קרנות ההשתלמות לפי דירוג תשואת חודש נובמבר:
התשואות בקרנות ההשתלמות עמדו בממוצע על 1.01% בנובמבר וממוצע של 10.11% מתחילת השנה. הקרן המצטיינת בחודש שעבר הייתה השתלמות של דש עם 1.38% והשתלמות של אקסלנס עם 1.3%. המובילה השנה היא השתלמות כללי של אלטשולר שחם עם 13.61% והשתלמות קלאסי של אלטשולר שחם עם 11.93%. גם כאן במקום השלישי נמצאת קרן השתלמות של הראל עם 11.35% מתחילת השנה.
תשואות קרנות ההשתלמות לפי דירוג תשואה שנתית:
- 4.יעל 23/12/2012 16:42הגב לתגובה זואחרי שכולם כמו עדר עברו אליהם הבינו שאלטשולר הוא לא גאון שנה שעברה הצליח בגלל השקעתם בחול ועכשיו הם כמו כולם יותר נכון פחות מכולם מסקנה מי שהעביר לאלטשולר אכל אותה
- 3.oraemunna 18/12/2012 12:56הגב לתגובה זובכמה עלתה הבורסה, האגחים. לנו נשארו פירורים. וזה אחרי שהם הפסידו המון בתקופה קודמת.
- 2.נמצא באנליסט 18/12/2012 12:08הגב לתגובה זונראה לי שהגיע הזמן לחפש לעצמי קרן וקופה אחרים.
- בני 18/12/2012 14:47הגב לתגובה זו0524455577
- אני מעדיף שתסביר במה מדובר לפני שאני מתקשר (ל"ת)נמצא באנליסט 18/12/2012 16:30
- 1.איך חוסך מחייך ? עמלות שוחקות את הרווח (ל"ת)גל 18/12/2012 12:07הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
