היום מתקיים יום המסחר האחרון בכתבה האופציות של מודיעין יהש אפ 7בטרם פקיעתם בשבוע הבא. כתבי האופציות ריכזו עניין רב בקרב המשקיעים בשבועות האחרונים בטרם פרסום הסקרים הסייסמיים ברישיונות 'מירה' ו'שרה'. עם זאת, ניכר כי חלק מהמשקיעים המחזיקים ביחידות עומדים חסרי אונים סביב כתב אופציה הנסחר במחיר של אגורה אחת כאשר אין באפשרותם לממש את אחזקתם.

את יום המסחר פתחה מודיעין יהש כשהיא ניצבת ברמה של 4.4 אגורות. האופציות של השותפות מסדרה 7 נושאות מחיר מימוש של כ-3.7 אגורות. המשמעות היא שישנה כדאיות ברורה להמרת האופציות מאחר והן נמצאות בכסף. במידה ויומרו כל האופציות, עשויה קופתה של מודיעין לגדול בכ-130 מיליון שקל.

לפני כחודש הצליחה מודיעין להוביל מהלך להארכת האופציות, זאת ברקע לעיכובים החוזרים ונשנים בפרסום הסקרים הסייסמיים ברישיונות 'מירה' ו'שרה' וכתבי האופציות הוארכו עד ל-17 ליולי. עד לתאריך זה על המשקיעים לבחור האם לממש את האופציות או שלא.

משקיעי האופציות קיוו שהסקרים הסייסמיים יצליחו להזניק את מחירה של מודיעין, אולם בסופו של יום התוצאה הייתה הפוכה. היחידות של מודיעין צנחו בשבועיים שחלפו בקרוב ל-30% והאופציות כמעט נמחקו.

בימים האחרונים הופעל לחץ כבד על הנהלת מודיעין וקבוצת IDB להאריך פעם נוספת את האופציות לטובת המשקיעים. עם זאת, גורמים המקורבים למודיעין מסבירים שאין כל כוונה להיענות לבקשה.

בשיחה עם Bizportal הם מסבירים כי המרת האופציות משמעותה דילול המחזיקים במחיר נמוך של 3.7 אגורות והם כלל לא מתרגשים אם האופציות לא יומרו במלואם. ככל הנראה הסיבה לכך נובעת מן העובדה שאם מודיעין תידרש לבצע הנפקה נוספת למימון פעילות חיפושי הנפט - היא תוכל לעשות זאת במחיר טוב יותר מאשר 3.7 אגורות.

מודיעין ביקשה ארכה של חודשיים לתחילת הקידוח

אתמול דיווחה מודיעין כי הגישה לממונה על ענייני הנפט במשרד התשתיות בקשה לשינוי תוכנית העבודה ברישיונות 'מירה' ו'שרה'. במסגרת הבקשה רוצות השותפות לבקש אישור ממשרד התשתיות להתחיל בקידוח עד סוף פברואר 2012 (במקום דצמבר 2011). נכון להיום טרם התקבלה תשובה ממשרד התשתיות.

ההודעה של מודיעין נדרשה מאחר ועל פי תקנות רשות ני"ע - על שותפות לפרסם כל מידע פנים מהותי שברשותה עד חמישה ימים בטרם פקיעת כתבי אופציות.

במקביל, גם חברת אדירה אנרג'י השותפה עם מודיעין ברישיון 'גבריאלה' פרסמה מצגת המעדכנת על פעילותה. מצגת זו מגלה כי בשטח הרישיון ישנם שתי מטרות - מטרה ראשונה של נפט מתקופת היורה בעומק 4,900 מטר הכולל מבנה סגור של כ-40 קמ"ר. המטרה השנייה הינה קניון בעומק של 2,500 מטר אשר בו על פי הערכות ישנו גז טבעי. מודיעין מחזיקה ב-70% מהזכויות ברישיון.

לקראת פקיעת האופציות

הבוקר הודיעו בעלי השליטה במודיעין על כוונתם לממש את האופציה של מודיעין. צחי סולטן וקבוצת IDB מחזיקים בכשישית מסדרת האופציות בקשת מימוש לאופציות. בעלי השליטה ימירו כ-670 מיליון אופציות שבידם ליחידות של מודיעין ויזרימו לשותפות כ-24-25 מיליון שקל.

מבחינת המשקיעים המצב מסובך יותר. עבור כל 10,000 שקלים אשר מוחזקים נכון להיום באופציה 7 - עליהם להביא מהבית עוד 37,000 שקל על מנת להמיר את האופציות. ללא ספק מדובר בסכום שאינו מבוטל עבור המשקיעים - אשר רכשו את האופציות בתמימות ולא העריכו נכונה את האפשרות שידרשו לממש את האופציות.

עבור המשקיעים בשלב הזה עומדות שתי ברירות: לגייס את הכסף הדרוש - לממש את האופציות ולמכור את היחידות של מודיעין שיקבלו. לחילופין, אותם משקיעים עלולים לאבד את מלוא השקעתם (100% הפסד) אם לא יעשו כן. בכל מקרה, כל עוד היחידות של מודיעין נמצאות ברמות המחירים האלו - ישנה כדאיות ברורה להמרה.