לא קונה את התוכנית: גרוס טוען שאירופה ב"מלכודת חוב" ומעדיף את החוב של מקסיקו וברזיל

יו"ר קרן ההשקעות הגדולה בעולם, ביל גרוס, התייחס למתרחש באירופה ואמר שהמהלך הזה מכין "מלכודת חוב" שתמשיך להתקיים לאחר שמנהיגי אירופה הגיעו להסכם אשר הוריד את החששות בנוגע לכישלונם של הבנקים ביבשת.

קרן פימקו, אותה מנהל גרוס, ממשיכה להימנע מחובות של מדינות כמו פורטוגל וספרד לטובת חובה של ארה"ב ואגרות חוב מגובות משכנתאות, אמר המנהל האגדי. "לפריפריה ואפילו למדינות הליבה באירופה יש יותר מדי חוב", אמר גרוס והוסיף ש"העלות השולית של רמות החוב הללו הוא הרבה מעל הצמיחה הנומינלית בתמ"ג של המדינות באירופה".

גרוס העלה את חלקה של הקרן באגרות חוב אמריקניות לרמה של 35% בחודש מאי, העלאה הראשונה מאז חודש ינואר. משכנתאות נותרו החלק הגדול ביותר של הקרן עם 52% מסך נכסי הקרן, המוערכים בכ-261 מיליארד דולר. "מקסיקו וברזיל, הן בעלות שוקים מעניינים ביותר עם מאזנים נקיים", ציין גרוס. "הן הרבה יותר בטוחות ממדינות הפריפריה באירופה".

אגרות החוב של ממשלת ספרד ל-5 שנים, מדינה המחזיקה בחוב לאומי של 935 מיליארד דולר וגירעון תקציבי של 8.5% בשנה, מעניקים תשואה של 5.5%. התמג" במדינה צפוי להתכווץ ב-1.7% בשנה הנוכחית ו-0.5% נוספים בשנת 2013.

לעומת זאת, לברזיל יש גירעון תקציבי שנתי של 2.4% בזמן שלמקסיקו יש גירעון של 0.92% בלבד.אגרות החוב הברזליות העניקו תשואה של 2.1% החודש והאג"ח של ממשלת מקסיקו החזירה 3% למשקיעים. במהלך השנה החולפת, קרן פימקו השיגה תשואה של 7.2% והביסה כ-74% מכל הקרנות הגדולות החשופות למדינות מחוץ לארה"ב.

מוקדם יותר, מכתיבי המדיניות באירופה החליטו על הקלת תנאי האשראי שניתנו לבנקים הספרדיים, הורידו את התנאים של תוכנית החילוץ לאיטליה במידה והיא תזדקק לה וחשפו תוכנית צמיחה של 149 מיליארד דולר לכלכלות האזור. הם וויתרו על התנאי כי המדינות שילוו כספים לחילות הבנקים בספרד יקבלו מעמד של זכאים מועדפים.