שוק האג"ח ממשיך לרדת עקב עליית התשואות בחו"ל והסטת כספים לאפיק המנייתי

הסיבות ששוק האג"ח יורד הין מגוונת אך מקורן הינו אחד והוא ההתאוששות הכלכלית והשינוי בציפיות המשקיעים החושבים שיש יותר אפשרות לעליית הריבית.

הסיבות שאנו רואים לירידה בשוק האג"ח הן: עליית התשואות בשוק האמריקאי הממשיכות לעלות והגיעו לרמה של 3.75% באג"ח ל- 10 שנים הממשלתיות. אנו רואים הסטה של כספים מאפיק האג"ח למנייתי, ואנו רואים את צד ההיצע של שוק האג"ח הולך וגדל עקב ההנפקות הרבות בתנאים הולכים ומשתפרים המושכים את שוק האג"ח לריביות גבוהות יותר. את הביטוי החד ביותר לירידות ניתן לראות במה שהתחיל את החודש כהנפקה מבטיחה של מדד התל-בונד השקלי שהגיע בתחילת דצמבר כהבטחה גדולה אך הצליח מיום הנפקתו כבר לסגת בכ- 3%. הביקוש לאג"ח השקלי הלא צמוד הינו נמוך אך אם מגמה זו תימשך נראה כי יכולות להיווצר הזדמנויות באפיק זה. מהמתרחש בשווקים

שוק האג"ח נסחר כרגע במגמה מעורבת כאשר אג"ח הממשלתיות בריבית קבועה עולים קלות ב- 0.05% וכך גם הצמודות מסוג גליל. אג"ח הקונצרניות נסחרות כמעט ללא שינוי, כאשר מדדי התל בונד נסחרים בירידות קלות של 0.05%.