בשוק האג"ח רגוע למדי, יש קצת דרמה סביב אג"ח 22 של חברת חשמל

כפי שראינו בכל הימים האחרונים, שוק האג"ח די מנותק מהמתרחש בשוק המניות, האג"ח נהנות מזרימת הכסף אליהן, התחושה כאילו המיתון מאחורינו מעניקה תחושת ביטחון והתחושה כי הריבית לא תעלה ממשיכה. בינתיים בשוק כה רדום יש גם קצת דרמות קטנות.

הדרמה הראשונה הינה עליית הדולר בימים האחרונים, מין ניסיון קאמבק של המטבע החבוט שמנסה לומר הנני כאן, האם הפעם זה אמיתי? זמנים יגידו, מה שבטוח הוא שמרבית הישראלים ומנהלי ההשקעות כבר איבדו את האמון במהלך שכזה וכשהוא יגיע מעטים יהיו אלו שייהנו ממנו.

דרמה שנייה יש סביב אג"ח 22 של חברת החשמל, מה מעניין באג"ח אתם שואלים? אז אג"ח חוב זו שנסחרת בתשואה של 2.5% למח"מ של 3.5 שנים הינה אג"ח בעלת השווי הגדול ביותר בשוק ההון, היא מהווה 9.5% ממדדי התל-בונד 20 ו-60 וההנחה שכ- 800 מיליון ש"ח מושקעים בה רק דרך תעודות הסל העוקבות אחר מדדים אלו.

אתמול פורסם כי הנהלת הבורסה הודיעה כי היא שוקלת את השעיית המסחר באג"ח זה החל מה- 2.11.09 וזאת עקב אי פרסום הדוחות של חברת החשמל הישראלית, שמתעכבים עקב ויכוח עם אקטואר בנוגע לשווי התחייבויות החברה לפנסיות של עובדיה. במקרה של השעיה שכזו אג"ח חשמל 22 תגרע ממדדי התל-בונד ותבוצע התאמה שלהם למסחר ללא אג"ח זה. תרחיש שכזה עשוי להזרים ביקושים גדולים לאג"ח האחרות במדד התל-בונד 20 ו-60 ולייצר אי נוחות למחזיקי האג"ח 22 של חברת החשמל. כרגע האיגרת יורדת בכ- 1%.

אתמול התקיים, כפי שרשמנו, השלב המוסדי של הנפקת שתי סדרות אג"ח של קבוצת דלק, ההנפקה הסתיימה בהצלחה וכך ההנפקה תצא לדרך לאחר השלב הציבורי בשבוע הבא בהיקף כולל של 800 מיליון ש"ח.

מהמתרחש בשווקים

יציבות בשוק האג"ח הממשלתי, כאשר אג"ח מסוג שחר וגליל כמעט ולא זזות משערי הפתיחה.

מדדי התל-בונד יורדים בממוצע כ- 0.15% ואילו אג"ח הצמודות לדולר עולות בכ- 0.5% בממוצע והופכות למובילות בעליות בשוק לאחר חודשים ארוכים של פיגור אחריו.