יום המסחר בשוק האג"ח נפתח ביציבות בצפייה לעדותו של ברננקי היום, הקונצרניות מתממשות

מדדי אג"ח הממשלתיים נסחרים כרגע במגמה מעורבת כאשר באג"ח מסוג שחר נרשמות עליות קלות בשיעור של 0.1% והצמודים מסוג גליל נסחר ביציבות סביב שערי הפתיחה.

מה שאמור להשפיע על המגמה בשוק אג"ח בתקופה הקרובה הינו הדיון באסטרטגיית היציאה של הבנק המרכזי בארה"ב מסביבת ריבית האפס ששרויה היום בשווקים.

בצעד נדיר פרסם היום נגיד הבנק המרכזי בארה"ב מאמר בעיתון ה "וול סטריט ג'ורנל". יו"ר ה'פד' כותב כי הבנק המרכזי יפעל נחרצות כדי למנוע התפרצות אינפלציונית לאחר שהכלכלה האמריקנית תחזור לצמוח. ברננקי מפרסם את הדברים שעות לפני עדותו בקונגרס, שתימשך יומיים ותתחיל היום בשעה 17:00 (שעון ישראל). בעדות זו יידרש ברננקי להגן על המדיניות המוניטארית בה נקט, ולהסביר מהי אסטרטגיית היציאה שלו מההתערבות בשווקים לאחר תום המשבר.

"לפדרל ריזרב יש הרבה כלים אפקטיביים להידוק המדיניות המוניטארית ברגע שהתחזית הכלכלית תצריך אותנו לעשות כך", ברננקי כתב, ופירט חמישה צעדים ספציפיים בהם ינקוט. "למרות זאת, כמו שאני ועמיתי הצהרנו, התנאים הכלכליים לא צפויים לדרוש את הידוק המדיניות המוניטארית במשך תקופה ממושכת".

בכך רומז ברננקי כי אין הוא מתכוון לעלות את הריבית בחדות כפי שצופים רוב הכלכלנים, אלא לגבש חבילת כלים לספיגת עודף הכסף בשוק.

השוק הקונצרני המקומי

במדדים הקונצרנים נרשמת היום רגיעה לאחר שבועיים רצופים של עליות חדות ושבירת שיאים במדדים. מדד התל-בונד 20 שתשואתו נושקת לרמה של 3.5% מתממש כרגע ב- 0.4% ומדד התל בונד 40 יורד גם הוא בשיעור דומה. זוהי תמונת המצב הנוכחית של היחס בין ההשקעה באג"ח ממשלתיות למדדי התל בונד.

כפי שניתן לראות בטבלה, התשואות בשני האפיקים הן נמוכות ביותר למח"מ כה ארוך ולכן בכל פעם שהתשואות מגיעות לרמה כה נמוכה ישנה רגיעה בעליות.

אג"ח בכותרות

חברת ארזים קיבלה בקשה מרויאל בנק אוף סקוטלנד להזרים 39 מיליון ליש"ט (רבע מיליארד שקל) לחברת הבת לוידס או לפרוע הלוואות שלה בפירעון מוקדם. הדרישה של הבנק הסקוטי באה לאור אי העמידה של החברה הבת להתניות הפיננסיות במסגרת ההלוואות שנטלה כאשר החזר הסכום נועד על מנת לעמוד בהתחייבויות האלה. הבנק מבקש לבצע זאת עד 27 באוגוסט.

מעניין יהיה לראות כיצד תצליח חברת ארזים, שהוכיחה שרידות יצירתית במשבר האחרון, להיחלץ מאירוע זה. בכל מקרה, סדרות האג"ח של ארזים ירדו היום בכ- 8%.