הכלכלנים לא מטילים ספק במיתון: עולה השאלה - אם המיתון בארה"ב הגיע, כמה זמן הוא יימשך?

המיתון נראה כמעט וודאי מהמשקפיים של הכלכלנים, ויחד עם הנתונים הקשים משוק התעסוקה שפורסמו היום המצב הנוכחי של הכלכלה נראה די ברור. אך הדרך קדימה תוסיף להיות מלווה במהמורות רבות.

בפעם הראשונה מאז החלו הדיבורים על מיתון בתחילת ינואר, הצביעו שיעור האבטלה ונתוני המשרות למגזר הלא-חלקאי על אותו הכיוון – מיתון. "דובר על מיתון רבות, כרגע יש לנו את האישור הסופי כי המשבר בשוק המגורים והבעיות התופחות בענף האשראי זלגו לתוך הכלכלה הרחבה," הצהיר כריס רופקי, כלכן ראשי בבנק אוף טוקיו – מיצובישי, במכתב למשקיעים. "זה יותר בטוח מבעבר כי הכלכלה האמריקנית נכנסה למיתון," הוסיף עוד.

הנתונים של היום לא ניתנים להפרכה, אפילו בקרב האופטימיים. שיעור האבטלה זינק מ-4.8% ל-5.1%, והגיע מעבר לשיא הקודם של ינואר (5%). שתי הרמות אגב, הן אינדיקציה למיתון, מאחר והן גבוהות יותר מ-0.5% מהשיעור הנמוך ביותר של ההתרחבות הכלכלית האחרונה (4.4%).

כידוע, נתוני המשרות היו מאכזבים למדי. הכלכלה האמריקנית איבדה 80,000משרות בחודש ינואר, מעבר לציפיות, והפסדי המשרות בחודשיים האחרונים היו גבוהים מההערכות הראשוניות, והגיעו יחדיו לאובדן של 67,000 משרות עבור הכלכלה הגדולה בעולם. במהלך שלושת החודשים האחרונים, הכלכלה נפרדה מ-232,000 משרות.

כעת, יחד עם ההודאה הרשמית מטעם ראש ה'פד' ברננקי כי המיתון הוא אפשרי, עוברת השאלה למגרש של, לא האם יהיה מיתון, אלא כמה זמן הוא יימשך. בינתיים נראה שהויכוח יוסיף להיות מתמשך ומבלבל מזה שהיה בתחילה.

הפאקטור המרכזי ביכולת הכלכלה להיחלץ מהמיתון יהיה ללא ספק שיעור הריבית – כמו שהיה בעבר – כרגע הקיצוץ מסתכם ב-3.25%. במבט לעבר, הורדות הריבית המהירות בשנים 1990-1991, סייעו לכלכלה לצלוח את תקופת המיתון במהרה ולהתאושש.

במהלך אותה תקופה הבנק המרכזי האמריקני חתך את שיעורי הריבית והגיב במהירות למתרחש, המיתון אז (בשנות ה-90) נמשך רק תשעה חודשים. ההזרמה המאיסבית של הנזילות לאחר אסון התאומים והפחתות הריבית המאסיביות סייעו גם ב-2001 לכלכלה לעבור את תקופת המיתון מהר. כל מה שנשאר בינתיים הוא לקוות שההיסטוריה חוזרת.