שוק האג"ח רותח לאחר המהלך של ה'פד': התשואות עולות

אגרות החוב הארוכות של ממשלת ארה"ב לטווח של 10 שנים מאבדות מערכן, לאחר הורדת הריבית של הפדרל ריזרב, ברקע לספקולציות כי עלויות האשראי הזולות יניעו את הצמיחה הכלכלית ואיתה את האינפלציה.

המשקיעים דוחפים את תשואות האג"ח מעלה, משפל של 5 שנים אליו הגיעו החודש, כאשר הצפי הוא כי הסימנים מראים על חידוש הצמיחה האיתנה על פי נתון ההזמנות למוצרים ברי הקיימא שפורסם אתמול. כמו כן, הקריאה הגבוהה בסקר ה-ADP מקילה את החששות מפני מיתון שיגיע בעקבות המשבר בשוק המגורים. אגרות החוב לטווח של שנתיים נסחרות כמעט ללא שינוי, מאחר וההצהרות שיצאו מהבנק המרכזי היו בנוסח "סיכונים להאטה", וסייעו לתדלק את ההימורים להורדות ריבית נוספות גם בעתיד.

שוק המניות תיקן את הירידות טרם פרסום ההחלטה, כעת מצביעים החוזים עתידיים על ריבית ה'פד' על סיכוי של 65% להפחתה נוספת של 25 נקודות הבסיס במרץ, וסיכוי של 30% להפחתה של 50 נקודות הבסיס.

התשואה על אגרות החוב ל-10 שנים של ממשלת ארה"ב מוסיפה 0.04%, או 4 נקודות הבסיס, ומגיעה לרמה של 3.7% במסחר בבורסת ניו-יורק. ב-23 בינואר נסחרו אגרות החוב הארוכות בתשואת שפל של 3.285%, הנמוכה ביותר מאז יוני 2003, כאשר הסערה בשווקים הפיננסים שלחה את המשקיעים לחופי המבטחים בדמות אגרות החוב. כאמור, אינדקס אגרות החוב בעלות מח"מ של שנתיים מאבד 2 נקודות הבסיס, או תשואה של 2.26% בלבד.