בנק ירושלים רושם עלייה של 3% ברווח הנקי לכ-45.8 מיליון, התשואה על ההון 12.4%
הרווח הנקי ברבעון הראשון עלה קלות ל-45.8 מיליון שקל; הצמיחה באשראי נמשכת בעיקר במשכנתאות ונדל"ן, וההכנסות מזנקות בזכות סינדיקציה ומכירת תיקים
בנק ירושלים ירושלים 0% פרסם את דוחותיו הכספיים לרבעון הראשון של שנת 2025, המצביעים על יציבות וצמיחה מתונה בפעילות הבנק, לצד המשך מיקוד באסטרטגיה של ניהול סיכונים והרחבת שיתופי פעולה עם גופים מוסדיים.
הרווח הנקי הסתכם בכ-45.8 מיליון שקל נטו, עליה של 3% לעומת הרבעון המקביל שאז הסתכם ב-44.6 מיליון שקל. התשואה להון של הבנק הסתכמה ברבעון על 12.4% - נמוך ביחס לבנקים שדיווחו עד כה אך שיפור לעומת התשואה הממוצעת של הבנק לשנים האחרונות. הכנסות מריבית הסתכמו בכ-171 מיליון שקל - קיטו של 1% - וההכנסות שאינן מריבית הסתכמו ב-67.4 מיליון שקל - גידול של 54%, בעיקר בזכות מכירת תיקים וסינדיקציה.
צמיחת האשראי לציבור בשיעור של 3.4% מתחילת השנה (גידול של 6.7% בנטרול סינדיקציה ומכירת תיקי אשראי למוסדיים). עיקר הצמיחה בתיק האשראי הייתה בתחום המשכנתאות (כולל משכנתאות מסחריות) ומימון נדל"ן, תוך שימת לב להתפתחויות המקרו-כלכליות ואיזון בין מרכיבי תשואה וסיכון.
יתרת האשראי לנדל"ן עמדה על 1.6 מיליארד שקל, גידול של 15.8% מתחילת השנה, כאשר הבנק מלווה היום כ - 12 אלף יח"ד הפרוסות על פני כ-244 פרוייקטים ברחבי המדינה.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- רשות התחרות בודקת את הבנקים; לאן זה יכול להוביל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יתרת המשכנתאות לציבור (כולל מסחריות) עמדה על 12.3 מיליארד שקל, גידול נטו של 1.6% מתחילת השנה (5.8%, בנטרול מכירת תיקים וסינדיקציה).
במהלך הרבעון ביצע הבנק משכנתאות במשותף ("סינדיקציה"), וכן מכר תיק אשראי מסחרי לגופים מוסדיים, בהיקף כולל של 519 מיליון שקל וברווח ברוטו של 23.5 מיליון שקל.
סך תיק המשכנתאות (כולל מסחריות) המנוהל בבנק עומד על כ-16 מיליארד שקל, מתוכם מנהל הבנק עבור גופים מוסדיים תיק בהיקף של כ-3.72 מיליארד שקל.
- יעקב פיננסים: עלייה של 12% ברווח הנקי וצמיחה של 42% בתיק האשראי
- דיסקונט: ירידה קלה בתשואה להון ל-13.7%, הרווח הנקי הסתכם ב-1.13 מיליארד שקל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור
יתרת הפיקדונות לציבור עמדה על 17.7 מיליארד ₪ בדומה לשנה שעברה, כאשר 78% מפיקדונות הציבור הנם מאנשים פרטיים המגיעים לבנק בשל הריביות הגבוהות יחסית הניתנות בממשקים דיגיטליים ללקוחות כל הבנקים. כבר כתבנו לא מעט על עושק העו״ש בבנקים הישראליים, ושבנק ירושלים מציע את הריבית הגבוהה ביותר אך זאת בהתחשב בסיכון הגבוה של הבנק ביחס לבנקים אחרים.
הכנסות הריבית נטו של הבנק הסתכמו בכ- 171.2 מיליון שקל, קיטון של כ- 1% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
ההוצאות להפסדי אשראי ברבעון הראשון הסתכמו בכ- 13.7 מיליון שקל, גידול של 2.7 מיליון שקל לעומת הרבעון המקביל, שנובעות בעיקר מהפרשות הקבוצתיות בעיקר בגין עליה ביתרות האשראי לציבור. שיעור ההוצאה בגין הפסדי אשראי עומד על 0.34% לעומת 0.29% בתקופה המקבילה אשתקד.
הכנסות שאינן מריבית הסתכמו ב- 67.4 מיליון שקל, עלייה של 54% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הגידול נובע בעיקר מפעילות מכירת תיקים וסינדיקציה כאמור לעיל, מהכנסות מפעילות הכרטיסים הנטענים של הבנק, ועמלות מניירות ערך.
סך הוצאות תפעוליות ואחרות הסתכמו ב- 157.3 מליון שקל, גידול של 18% לעומת הרבעון המקביל, הנובע בעיקר מגידול בהוצאות שכר, פחת ואחרות.
הרווח הנקי נטו לרבעון עומד על 45.8 מיליון שקל, לעומת רווח של 44.6 מיליון שקלים בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של 3%. העלייה ברווח הנקי הושפעה בעיקרה מגידול בהכנסות שאינן מריבית, שקוזזו מגידול בהוצאות
יחס כיסוי הנזילות של הבנק עומד על 184% - גבוה משמעותית מהדרישה הרגולטורית של 100%, יחס המינוף עומד על 6.4% לעומת דרישה רגולטורית של 5% ויחס הלימות הון רובד 1 עומד על 10.4%.
הטבות ותרומות: עם פרוץ המלחמה ועל מנת לתמוך בלקוחות הבנק בהתמודדות עם השלכותיה החיל הבנק את מתווה חרבות ברזל על לקוחותיו בהתאם למתווה שיזם בנק ישראל במסגרתו הוענקו הטבות בסך 8.1 מיליון שקל לאוכלוסיות שהוגדרו בהתאם למתווה, ועם סיום תוקף המתווה החליט הבנק להמשיך ולהעניק לאנשי המילואים הטבות בתחומי האשראי והעו"ש.
מנכ"ל הבנק יאיר קפלן: ״המשך מגמת הצמיחה בפעילויות הליבה של הבנק מתבטאת גם בתוצאות של הרבעון הראשון לשנת 2025, בה הצלחנו לממש את יעדי האסטרטגיה הרב שנתית של הבנק תוך גידול בהיקפי פעילות בנקאות כשירות "baas" ומכשירים לפינוי הון.
״בין היתר, הבנק המשיך ברבעון הראשון את שיתופי הפעולה במכירת תיקים והעמדה של אשראי בסינדיקציה עם גופים מוסדיים. בנוסף, נהנינו מגידול בהכנסות מפעילות לווי הבניה המשמעותית של הבנק ומפעילות הפיקדונות, שבמסגרתה בנק ירושלים מפעיל בהצלחה מזה שנים את המערכת הסגורה, אשר כעת מעוגנת גם בחקיקה החדשה לניוד פיקדונות בין בנקים. הצמיחה בתחומי הפעילות מושגת באופן זהיר ומבוקר, במיוחד על רקע תנאי אי הוודאות החריפים המאפיינים את המשק הישראלי בשנה וחצי האחרונות.״
מניית בנק ירושלים נסחרת לפי שווי שוק של 1.23 מיליארד שקל, לאחר זינוק של כ-50% בשנה האחרונה, אם כי מתחילת השנה המניה רשמה תשואה חיובית קלה בלבד של פחות מ-1%. מכפיל הרווח המייצע על פי דוחות הרבעון הראשון עומדים על כ-6.7 ומכפיל ההון עומד על 0.9.
- 3.אנונימי 28/05/2025 18:35הגב לתגובה זומאוכזב מבנק ירושלים.
- 2.מוריס 25/05/2025 11:23הגב לתגובה זואן כמו בנק לאומי ובנק פועלים הבנקים אלה עשו רווחים עצומים ריווחיות מצוינת
- אנונימי 25/05/2025 12:05הגב לתגובה זוכול הכבוד לבנק לאומי ופועלים הבנקים הטובים בישראל שימשיכו להרוויח ולחלק דיבידנדים לבעליי המניות
- יוסי 26/05/2025 08:54הללויה לאומי עלו והצליחו אתם בכיון הנכון לריווחיות נהדרת
- יוסי 26/05/2025 08:54הללויה לאומי עלו והצליחו אתם בכיון הנכון לריווחיות נהדרת
- אנונימי 25/05/2025 11:50הגב לתגובה זולגביי מניית לאומי ופועלים אכן אתה צודק לדעתי הם ימריאו עים עתיד חיובי
- 1.אנונימי 25/05/2025 11:03הגב לתגובה זוגילוי נאות אני לקוח וברחתי מכל הבנקים הגדולים. השירות מעולה יש עם מי לדבר ההתייחסות היא כמו בנק בוטיק. ועובדה בעוד בנקים אחרים מדווחים על רווחי שיא וגידול לא סביר ברווחים הבנק מדווח על עלייה מאד צנועה ברווח. לדעתי לא ירחק היום ואחד מהגדולים ינסה לרכוש אותו
- יותר בנק שוק מבוטיק (ל"ת)העובדות 26/05/2025 16:38הגב לתגובה זו
מאור דואק מנכל מניף קרדיט מניף שירותים פיננסייםמשבר אשראי בשוק הנדל"ן - מניף מגלגלת חובות שיזמים לא מסוגלים להחזיר
היקף החובות שמועד פירעונם נדחה בהסכמה זינק ברבעון השלישי ל-907 מיליון שקל לעומת כ-421 מיליון שקל ברבעון המקביל והיקף החובות בפיגור זינק פי 3 ל-361 מיליון שקל; הדוח מרמז על מצוקה מתגברת בשוק מימון
הנדל״ן: קבלנים מתקשים לקבל אשראי בנקאי, פרויקטים נגררים, ועלויות הבנייה והירידה במכירות מכבידים על יכולת ההחזר
מניף הדוח של הרבעון השלישי שפרסמה חברת האשראי החוץ בנקאי מניף מניף 0% , אחד הגופים המרכזיים במימון ליזמי נדל״ן, מציג תמונה שמרחיקה מעבר לביצועי החברה עצמה. מההתבוננות במספרים, בשינויים במבנה תיק האשראי, ובקפיצות בחובות הנדחים והפיגורים, ניתן לראות את מה שמתרחש כיום מאחורי הקלעים בענף הנדל״ן הישראלי: ירידה במכירות שהובילה למצוקה תזרימית מתמשכת, קבלנים שמתקשים לקבל אשראי בנקאי, התייקרות בעלויות הבנייה, ומשק שבו יותר ויותר פרויקטים זקוקים ל"חמצן כלכלי" כדי לשרוד את הסביבה הנוכחית.
וזו לא הגזמה. על פי הדוח, היקף החובות שמועד פירעונם נדחה בהסכמה בין הצדדים זינק ברבעון השלישי ל-907 מיליון שקל, יותר מכפול לעומת כ-421 מיליון שקל בלבד בתקופה המקבילה. לצד זה, החובות שבהם ההסכם כבר הסתיים אך טרם חלפו תשעה חודשים ממועד הסיום, כלומר חובות שהיו אמורים להיסגר זה מכבר, הגיעו ל-361 מיליון שקל, כמעט פי שלושה משנה שעברה. ביחד מדובר בכמעט 1.27 מיליארד שקל של חובות שנדחו, גולגלו או פשוט לא שולמו בזמן.
כשמניחים את זה מול ההון העצמי של מניף, מתקבלת תמונה מדאיגה יותר: החובות הנדחים והלא משולמים עומדים כבר היום על יותר מפי שניים מההון העצמי של החברה. בסביבה של ירידה במכירות דירות, איחורים במסירות ועלייה בעלויות הבנייה ברקע המלחמה, גם שינמוך קטן בתרחיש ההחזר עלול לדרוש הפרשות משמעותיות בעתיד. מניף אמנם מציגה רווחיות, אבל כשמשווים את ההפרשות לסכום האדיר של החובות שנדחו או לא שולמו בזמן, ברור שהן נמוכות מאוד. הפער בין היקף הדחיות לבין ההפרשה בפועל מעורר סימני שאלה לגבי הסיכון שהחברה לוקחת על עצמה.
מי הם הלקוחות של מניף?
מדובר לרוב בקבלנים ויזמים שמראש מגיעים למגרש הזה במצב פחות חזק, מי שנזקקים להלוואות חוץ-בנקאיות, לעיתים בריבית גבוהה עם שעבודים שניים, רק כדי להשלים הון עצמי ולצאת לדרך. המודל הזה עובד היטב כשהשוק גודש במכירות ובקצב סגירת עסקאות מהיר שמזרים כספים לחברה. אבל כשהשוק מאבד גובה, עלויות הבנייה מזנקות, המלאים נערמים (נזכיר שהיקף הדירות הלא מכורות מתקרב לכ-85 אלף דירות) והמחירים מתחילים להתיישר כלפי מטה מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת, הלווים האלה הם הראשונים להיכנס ללחץ. כאן בדיוק הסיפור עשוי להפוך ממצוקת אשראי למחנק אשראי.
- מניף: הרווח הנקי ברבעון 42 מיליון שקל - התשואה על ההון: 30%
- מניף: הרווח ברבעון קפץ ב-25% ל-41.5 מ' שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדוח מציג כי החברה פועלת במבנה שבו היזם משלם ריבית לאורך חיי הפרויקט, בעוד פירעון הקרן נדחה למועד הסיום. זהו מודל שמסתמך על כך שהפרויקט יתקדם כמתוכנן ויניב תזרים רק בסוף התהליך, בעיקר ממכירת הדירות או מהשלמת הבנייה. לצד זאת, מניף עצמה מדגישה בדוח כי היא מודעת לקשיים המתגברים בענף וכי חלק מההתנהלות השוטפת שלה כולל התאמה של לוחות הזמנים ותשלומים שוטפים ללקוחות שנקלעו לעיכובים. החברה מבינה שהמציאות בענף מורכבת יותר, ולכן במקרים רבים היא בוחרת לדחות מועדי פירעון, לעדכן הסכמי מימון או לאפשר פריסה מחודשת של התחייבויות. במילים אחרות, החברה מודעת לקשיים ובוחרת לדחות אותם, בתקווה שמשהו ישתנה בחודשים הבאים. אלא שהשנה האחרונה הוכיחה שוב שאין אפשרות לסמוך על קצב המכירות. ברבעונים האחרונים כל השוק ראה ירידות משמעותיות במספר העסקאות, שמובילה לדחיות במסירות, גידול במלאים, והעברת הלוואות לסבבי הארכה חוזרים ונשנים.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה: הבנקים, החוזים, השבבים
מה התשואה של בנק דיסקונט על ההון, מה קורה בחוזים ומי יקבע את כיוון מניות השבבים?
בנק דיסקונט פרסם תוצאות כספיות. התשואה שלהון של הבנק היא 13.7%. אלה דוחות צפויים והם מבטאים את הרווח והרווחיות הטובים של הבנקים, כשדיסקונט הוא לרוב האחרון ברשימה. מניות הבנקים הם הטובות ביותר בשנים האחרונות במבחן הסיכון סיכוי. הסיכון היה נמוך, הסיכוי היה סביר. ברגע שהסיכון - שינויים רגולטורים לא מתממשים, הבנקים עושים כסף גדול, והמניות מזנקות. התשואה של הבנקים ב-5 שנים האחרונות היא בערך 300%. אבל בהשקעות צריך להסתכל קדימה ולנסות לשכוח את העבר. מה שהיה הוא לא בהכרח מה שיהיה
דיסקונט נסחרת במכיל רווח של כ-10. אלא שעכשיו היא והסקטור מאויימים - מסים על הבנקים, לחץ על בנק ישראל להוריד ריבית, לחץ על בנק ישראל לשנות את המשוואה של רווחים של הבנקים מול רווחה של הציבור. להוריד מהרווחי ולתת יותר לציבור. הרווחים תחת לחץ. המניות עלולות לעצור.
החוזים על וול סטריט בעלייה של עד 0.7%, זה סימן חיובי כמובן, וזה למרות שאסיה בירידות של עד 0.8%. המשקיעים והסוחרים יחכו לסימנים מוול סטריט. ככל שנתקדם במהלך היום זה יהיה יותר מוצק-ברור. המניות שכנראה הכי מושפעות מוול סטריט בזמן האחרון הן מניות השבבים. הדוח של אנבידיה יתפרסם השבוע. מלכת השבבים תגדיר את הכיוון של תחום השבבים. יש חששות שה-AI מתנפח למימדים של בועה, וזה מגובה בעסקאות בתוך המשפחה - זו קונה מזו וזו מקבלת מזו - אנבידיה משקיעה OpenAI ובמקביל סוגרת עסקה של עשרות מיליארדים. השוק מבולבל - מי הרוכשץ, מה העסקה האמיתית, יש כבר עשרות עסקאות כאלו.
מול החוששים יש מהפכה אמיתית, רחבה, עצומה ויש לה תמיכה גדולה מאנליסטים, וגורואים. כל אירוע בינתיים מחזק אותם. האירוע של אנבידיה ב-19 לחודש אחרי המסחר הוא אירוע חשוב להמשך.
- רבל זינקה 10.9%, אפולו 7.4%, אקונרג'י ב-5.5%; נעילה חיובית בת"א
- שער הדולר מזנק ב-0.8% - המשך לנפילות בוול סטריט; ומה קורה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קרנות ההשתלמות - התשואות של קרנות ההשתלמות בחודש אוקטובר היו מצוינות בהמשך לחודשים קודמים המדדים רשמו עליות חזקות כשת״א-90 עלה ב-4.13% ות״א-125 ב-2.73%, וול סטריט עלתה, אבל פחות, כך שהגופים עם נטייה להשקעות בארץ, נהנו מתשואה עדיפה. הדולר ירד והכביד על הגופים עם ההטיה לוול סטריט. כלל והראל עם זיקה חזקה לשוק המניות המקומי נמצאות בצמרת הגופים במסלול המנייתי בחודש אוקטובר. בתחתית - אלטשולר שמזוהה עם השקעות בחו"ל בעיקר טכנולוגית, אנליסט שכבר מאכזבת מספר חודשים רצופים ומור. להרחבה - דירוג קרנות השתלמות - אנליסט ממשיכה לאכזב, הראל מפתיעה; ומה עשתה הקרן שלך?
