לירון דיין
לירון דיין
ראיוןTV

"הדולר ימשיך לעלות מול היורו; המניות הסיניות עשויות להיות מעניינות"

 לירון דיין מנהל נכסי לקוחות וייעוץ בבנק מזרחי טפחות על המשק הישראלי ומה תרם להצלחה בשנת המלחמה - הרוח הישראלית, על השלכות בחירתו של טראמפ והאם השוק

הסיני חוזר להיות מעניין?

צחי אפרתי | (1)

"כדאי לעקוב אחרי ההתפתחויות בשוק הסיני" כך אומר לירון דיין מנהל נכסי לקוחות וייעוץ בבנק מזרחי טפחות בראיון TV. בשונה מהשיאים בוול סטריט והבורסה המקומית, המניות הסיניות נמצאות הרחק מאחור לאור מדיניות הנשיא הסיני בתקופת הקורונה, אך כעת יש שינוי בסנטימנט לאור מדיניות הנשיא ששמה במרכז את הצמיחה של החברות והמשק. דיין גם מתייחס לרוח הישראלית שמהווה אקס פקטור למשק הישראלי, נתון שהמשקיעים הזרים לדעתו מחמיצים. וגם על התחזקות שער הדולר - האם הוא יכול להתחזק מעבר ליורו? 

דיין מתייחס למלחמת הסחר ומודע לסיכונים שלה על הכלכלה הסינית והחברות הסיניות ועדיין הוא סבור שמבחינת תמחור השוק הסיני הפך לשוק מעניין. אבל נתחיל בשוק המקומי.

 

איך אתה מסכם את השנה הנוכחית בכלכלה הישראלית?

"נראים ניצנים של בשורות טובות - ירידה בהוצאות הממשלה ועלייה בגביית המיסים הישירים והעקיפים. ההצלחה בשנה זו, שהייתה טובה מהציפיות, נובעת משתי סיבות: ראשית, הרוח והחברה הישראלית שהפגינו חוסן משמעותי - אנשים יוצאים לעבודה גם כשנופלים טילים, דבר שאינו מובן מאליו, וזה סייע למשק להתנהל בצורה טובה. הסיבה השנייה נעוצה במשבר הקורונה, שהרגיל אותנו לעבודה מהבית. היכולת לעבוד מרחוק והמוכנות להפעלת המשק בצורה זו תרמו להתאוששות".

 

המשקיעים הזרים חוזרים לשוק המקומי אחרי תקופה שהם נעדרו ממנו – מה המגמות שאתה מזהה בהקשר זה?

"גם היום ניכרים פערים משמעותיים בין תחזיות הצמיחה של בנק ישראל, המעריך צמיחה של 4%, לעומת גופים זרים המעריכים 2% ופחות. פער זה נובע מכך שהם מחמיצים חלק מהגורם הייחודי של הרוח הישראלית. בנק ישראל צופה עלייה של 7% בצריכה הפרטית, מה שצפוי להקפיץ את הפעילות במשק. ראינו את ההשפעה הזו בגל ההורדות של חברות הדירוג. משקיע זר שרכש אגרות חוב של ממשלת ישראל הרוויח משני כיוונים – רווחי הון כתוצאה מירידת התשואות, וגם נהנה מהתחזקות השקל. חשוב לציין שהפערים הללו בתחזיות לא תמיד מוצדקים."

 

כיצד בחירותו של טראמפ עשויה להשפיע על השווקים הפיננסיים?

לטראמפ יש אג'נדה פרו-עסקית ברורה. הוא מקדם את תחום הבלוקצ'יין, ויחד עם קרבתו לאילון מאסק אנו רואים את ההתפתחות והתקוות בכיוון זה. בנוסף, חשוב לו לצמצם רגולציה ולאפשר לעסקים לפעול בחופשיות. כחלק מחזונו להפוך את אמריקה ל'גדולה שוב', הוא מדבר על דולר חזק, ואנו עשויים לראות את הדולר משתווה ליורו ואף מתחזק מעליו.

"אנו רואים מכפילים גבוהים בשוק המניות בארה"ב, וזהו אחד האתגרים של טראמפ, במיוחד לאחר שנתיים חיוביות ומכפילים שאינם זולים. וצריך לראות איך ה-AI ישפיע על הרווחיות של החברות. וזה מהווה אתגר גדול בשבילו".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

 

שוק המניות הסיני התנהג פחות טוב בשנים האחרונות – האם יש סיכוי לשינוי?

"הכלכלה הסינית נמצאת במשבר החמור ביותר מזה 40 שנה, עם משבר נדל"ן חריף ומדד שיורד חודש אחר חודש. בעבר התרגלנו לצמיחה דו-ספרתית, וכעת היא בקושי מגיעה ל-5%. בשנת 2020 שינה הנשיא הסיני את הגישה - במקום לשים דגש על צמיחה, הוא עבר למדיניות של צמיחה איכותית והחל להיאבק בתאגידים הגדולים. מהלך זה הוביל לבריחת משקיעים שהחליטו להימנע מהשוק הסיני.

"בעקבות המשבר הנוכחי, הצמיחה הוחזרה לראש סדר העדיפויות: הריבית ירדה ל-1.3%, תשואת אגרות החוב נעה באזור 1.7%, והוכנסו הקלות רגולטוריות ועידוד השקעות - צעדים שלא נראו שנים רבות. כל זאת במטרה להחזיר את הכלכלה למסלול צמיחה. הרבה יהיה תלוי בהתנהלות מול טראמפ. למרות איומיו, קיים פער בין ההצהרות לבין הצעדים שננקטו בפועל, ולאחרונה אף דווח על שיחה חיובית עם הנשיא הסיני. התפתחות זו עשויה להפתיע ולהוביל לכיוון חיובי במהלך השנה, ולכן כדאי לעקוב אחר התפתחויות המשק הסיני".


על סקטורים בשוק המקומי וריבית בנק ישראל בראיון המלא:


 



תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    קש 15/02/2025 13:36
    הגב לתגובה זו
    מדברים הרבה על החוכמה היהודית לפי דעתי הסינים לא נופלים מהחוכמה היהודית והם שולטים בכול תחום ומשאירים את כלל העולם מאחור
איתמר דויטשר מנכ"ל קבוצת אלקטרה, קרדיט: טל גבעוניאיתמר דויטשר מנכ"ל קבוצת אלקטרה, קרדיט: טל גבעוני

אלקטרה תקים ותפעיל את מערך מס הגודש בגוש דן בהיקף של כ-1.25 מיליארד שקל

אלקטרה הודיעה היום כי זכתה במכרז המדינה להקמה, הפעלה ותחזוקה של מערך מס הגודש סביב גוש דן. לאחר סיום ההקמה החברה צפויה להפעיל את המערך במשך כ-20 שנה

ליאור דנקנר |

קבוצת אלקטרה אלקטרה 0.69%  , בניהולו של איתמר דויטשר, עדכנה כי חברה בת תשמש כזכיין בפרויקט מס הגודש באזור גוש דן. הזכיין יהיה אחראי על כל התהליך: תכנון, הקמה, תפעול ותחזוקה. תחילת העבודות צפויה לאחר החתימה על הסכם הזיכיון עם המדינה, ומאותו שלב תתחיל תקופה ארוכה של הפעלה שוטפת.

לפי הערכת אלקטרה, סך ההכנסות הצפויות מהפרויקט לאורך תקופת הזיכיון עומד על כ-1.25 מיליארד שקל. בתוך זה החברה מעריכה כי תקבל מענק הקמה של כ-400 מיליון שקל בשנים הראשונות, ועוד כ-850 מיליון שקל בפריסה על פני שנות התפעול. המודל המתגבש דומה לפרויקטי זכיינות אחרים: השקעה משמעותית בשלב ההקמה, ולאחר מכן זרם תשלומים רב-שנתי על שירות ותפעול.


220 שערים בשלוש טבעות

הפרויקט נשען על פריסה פיזית וטכנולוגית נרחבת. אלקטרה תתכנן ותקים כ-220 שערי אגרה, שמהווים כ-140 אתרי חיוב. השערים יתפרסו בשלוש טבעות סביב גוש דן: טבעת חיצונית, טבעת אמצעית וטבעת פנימית. כך אפשר יהיה לתמחר נסיעות לרכב פרטי לפי מיקום ועומס, עם הבחנה בין כניסה מבחוץ לבין תנועה בתוך הליבה העירונית.

מעבר לשערים עצמם, הזכיין אחראי על הקמת מערכת זיהוי רכבים, מערכת גבייה, מערכות תקשורת, מערכות תומכות, מרכז בקרה ומערך שירות לקוחות. בפועל מדובר במערכת אחת שצריכה לזהות רכב בזמן אמת, להצמיד לו חיוב מתאים ולתת לו מענה במקרה של בירור או ערעור. הכנסות מס הגודש עצמו יישארו בידי המדינה, בעוד שאלקטרה מקבלת תשלומים עבור הקמה ותפעול.

במסגרת פעילות הזכיין, קבלן האגרה הטכנולוגי בפרויקט יהיה TransCore LP מארה"ב. החברה אחראית על הקמת המערכת הטכנולוגית לזיהוי הרכבים, לרבות תוכנת האגרה, המצלמות, התאורה ושאר הרכיבים הרלוונטיים. TransCore היא זו שמיישמת גם את מערכת מס הגודש במנהטן שבניו יורק, מה שמוסיף לפרויקט הישראלי ניסיון שנצבר באזור עירוני צפוף ומורכב אחר.


הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

ת"א נפט וגז מוסיף 2%, הבנקים מאבדים 1% - מגמה מעורבת בבורסה

טבע מתחזקת אחרי הגשת בקשה ל-FDA לאישור זריקה תת-עורית לסכיזופרניה; עסקת הייצוא למצרים לקראת אישור סופי ושותפויות הגז מזנקות; נאוויטס עם סיקור ראשוני של איי.בי.איי ואפסייד של כ-30%; מגזר הפיננסים נצבע באדום היום אחרי רצף של עליות בימים האחרונים

מערכת ביזפורטל |

  


המסחר במדדים במגמה מעורבת אחרי נעילה מעורבת אתמול ללא שינויים מהותיים. ת"א 35 מוסיף 0.3% העליות בת"א 90 נמחקות והמדד יורד 0.1%.

במגזר הפיננסים התמונה שונה - הבנקים יורדים בכ-1%, בעוד ת"א ביטוח יציב על שערי הפתיחה בנטיה לעליות קלות. ת"א נדל"ן עולה 0.1%, בעוד ת"א נפט וגז מזנק 2%.


בתום רצף דיונים שנמשך לתוך הלילה, משרד האנרגיה והשותפויות במאגר לוויתן הגיעו לסיכום שמאפשר להניע את אחת העסקאות המשמעותיות שנרשמו בענף האנרגיה הישראלי. ההסכם, שאמור להיחתם רשמית על ידי ראש הממשלה ביממה הקרובה, יאפשר יצוא גז טבעי למצרים בהיקפים שמעולם לא נחתמו קודם, ויהווה בסיס להרחבת פעילות המאגר בשנים הקרובות. מאחורי ההסכמות עומדת מערכת של שיקולים כלכליים, רגולטוריים ומדיניים, שמתחברת לצורך של שני הצדדים לייצב את משק האנרגיה שלהם ולבסס תשתיות ארוכות טווח.

על פי המתווה, לוויתן ייצא למצרים 130 BCM גז טבעי בהיקף של כ-35 מיליארד דולר, באמצעות חברת Blue Ocean Energy המצרית. מבחינת השותפות - ניו-מד ניו-מד אנרג יהש  , שברון ורציו רציו פטרול יהש -1.86%   זה בעסקה שמאפשרת את ההשקעה בהרחבת יכולות ההפקה וההולכה של המאגר, כולל צינור חדש ומערכות שמיועדות להגדיל את קצב ההפקה. מנגד, משרד האנרגיה קיבל כמה התחייבויות שנועדו לשמר את ביטחון האנרגיה של ישראל: מחיר מוגדר לאספקה לשוק המקומי, וכן מנגנון שלפיו במקרה של תקלה במאגרים אחרים, לוויתן יפנה גז ישירות למשק הישראלי. זה גם מהלך שמחזיר חלק מהעקרונות שהיו במתווה הגז המקורי, ומייצר למדינה יכולת תכנון רחבה מול הביקוש הגובר - ישראל ומצרים מתקרבות לחתימה: מתווה יצוא הגז מלוויתן יוצא לדרך