הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט
TV

המניה הענקית שקרסה 70% בשבוע, הזדמנות או סכין נופלת?

מוטי כהן מבורסה גרף מתייחס לאירועים במניית וולינט (סימול: VRX), וגם מנתח טכנית 
עדי ברזילי | (3)
נושאים בכתבה בורסה גרף ניתוח טכני פארמה

צילום ועריכה: גילי מייזלר

 

מוטי כהן: "חברת ולינט פרמסוטיקלס עוסקת במחקר, פיתוח, יצור ושיווק תרופות ומוצרים רפואיים. לחברה קו מוצרים נרחב לטיפול בשלושה תחומים עיקריים: מחלות מדבקות, נוירולוגיה ודרמטולוגיה. בתחום המחקר והפיתוח מתמקדת החברה בתרופות לטיפול במחלות צהבת נגיפית, איידס וסרטן. קו המוצרים מונה 575 תרופות מותג ב-2,400 תצורות שונות, כולל תרופות מרשם ומדף לטיפול בבעיות שרירים, סרטן, מחלות מערכת הלב וכלי הדם, סוכרת והפרעות פסיכיאטריות. ולינט מפיצה את מוצריה באמצעות צוותי מכירה ישירה לרופאים, בתי חולים, בתי מרקחת, סיטונאי תרופות ומרפאות פרטיות בכל העולם. החברה הוקמה ב-1994 ומעסיקה 16000 עובדים ברחבי העולם. 

 

ללא ספק זהו הסיפור הכי גדול בעשור האחרון בסקטור התרופות בארה"ב ולא בכדי חברה שנסחרה באוגוסט שנה שעברה ב263 דולר והיום נסחרת ב26 דולר מחייבת סיפור גדול. הכול התחיל בהילארי קלינטון שערערה את סקטור הבריאות חזק בשנה שעברה בעקבות ציוץ שלה שמחירי התרופות בארה"ב מנופחים מעל כל הגיון. הרבה מהציוץ הזה הכריח חברות מחקר ומשקיעים מנוסים לבצע אנליזה מחודשת לחברות התרופות שנמצאות בעין הסערה הציבורית ובמקרה של וליאנט אכן מדובר בסערה.

אסטרטגיית החברה מאז ומעולם היתה לרכוש חברות תרופות קטנות . לשדרג את השיווק שלהן ולמכור אותן במחירים מופקעים - הסיפור הפעם נוגע לשתי תקופות שמגיעות מתחום הטיפול בדום לב - ניטרופרס ואיזופרל.

 

החקירה עסקה ועדיין עוסקת אגב בכל הקשור לצורה בה וליאנט שיווקה את התרופות הללו . מכרה וסיבסדה את הטיפול בתרופות אלו על ידי מתן תנאים נוחים לקניית התרופה דבר שאפשר לייחס אותו כשוחד של המבוטחים.

החוק הפדרלי אוסר על חברות התרופות להעניק סיוע לרכישת תרופות במסגרת תוכניות ביטוח ממשלתיות.

 

ואכן לא שהיו חסרות לה צרות בעקבות החקירה - נוסף לכך חברת סיטרון שמומחית בהמלצות על מכירה בחסר הוציאה דוח מאוד שלילי על וליאנט בהקשר של שיתוף פעולה עם חברה בת שלה העונה לשם פילידור בחשד שהחברה מבצעת תרגילים חשבונאים ומעבירה לה מכירות על מנת שהאחרונה תשווק אותן לחברות הביטוח. החקירה הפדרלית והדוח יצרו את האפקט השלילי גם כך מאותו ציוץ של הילארי קלינטון ויצרו מצב שבו אי אפשר לסמוך על החברה ואיזו הפתעה שלילית אחרת מחכה למשקיעים.

 

אם נשקלל את הניתוח הטכני שעוזר לנו לתזמן רכישות ללונג אפשר לראות בבירור שמדובר בסכין נופלת של ממש. מניה שרגילה לספק למשקיעים נחת (2000 אחוז ב5 שנים) והופכת לסיוט הכי גדול של סקטור הבריאות  עם צניחה של 88% בערך המניה. ניתן לראות בגרף כי המניה נסחרת במגמת ירידה כאשר כל חודש אנחנו מקבלים שפל נמוך מקודמו. המחזורים גם הם גדולים ומלמדים כי גופים גדולים יצאו מהמניה. בשורה התחתונה אם מחברים את הניתוח הכלכלי והניתוח הטכני מקבלים מניה נהדרת להתעלם ממנה ולא לחפש הזדמנות בשום מחיר."

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    עוקב אחרי הבחור שווה להקשיב לו (ל"ת)
    ארז 20/03/2016 22:02
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    בני 20/03/2016 19:47
    הגב לתגובה זו
    פשוט קשקשן אני קונה אותה על השניה הראשונה במסחר מחר ונראה מה יקרה.
  • 1.
    אייל 20/03/2016 17:52
    הגב לתגובה זו
    הוא מבין עניין, אחד מהתותחים בתחום ומעל הכל חבר אמיתי

לקרוא וללמוד: 7 מיתוסים שגורמים למשקיעים להפסיד כסף בבורסה

או: מה שאתה חושב שאתה יודע על כסף, רק יכול לפגוע בך בסופו של דבר. הנה 7 מיתוסים שכדאי להימנע מהם
מתן בן ברוך |
נושאים בכתבה השקעות מיתוסים
פעמים רבות המשקיע הממוצע בבורסה לא פועל ברציונליות אלא מתוך התבססות על מיתוסים ואמונות שנבנו על פני דורות של משקיעים. אין ספק שמערכת השווקים בבורסות העולם היא מערכת דינמית ולא פשוטה שדורשת הבנה ומשמעת על רצפת המסחר, לכן יש להימנע ממיתוסים ולפעול ברציונליות, אלו המיתוסים שהמשקיעים צריכים לשים לב אליהם: 1."גם אתה יכול להיות וורן באפט": במשך 30 שנה גרם וורן באפט לציבור המשקיעים בעולם להעריץ אותו. המיתוס הרווח הוא שבאפט "פשוט בוחר" את מניות הערך שלו כך טועים אנשים לחשוב בניסיון לשכפל את הישגיו. האמת רחוקה מכך, באפט בוחר בפינצטה את המניות שלו באופן מורכב מאוד, כך האורקל מאומהה מצליח להשיג תשואות נאות לאורך שנים. 2."דמי ניהול טובים יותר-ביצועים טובים יותר" מיליוני משקיעים "תקועים" בקרנות נאמנות שלא מצליחות להכות את מדד הייחוס שלהם לאורך שנים. יקר לא אומר בהכרח טוב יותר. 3."צריך להתמקד או בניתוח טכני או בניתוח פונדמנטלי": חסידי הגישה הפונדמנטלית יאמרו שצריך ללמוד ולהבין את יסודות החברה לעומק על מנת להעריך את ביצועיה בעתיד. לעומת זאת, מאמיני הניתוח הטכני דוגלים בגישה שהגרף מגלם בתוכו את כל המידע הרלוונטי, ההיסטוריה תספר על העתיד. האמת היא איפה שהוא באמצע, אין גביע קדוש אחד, צריך להיות עם ראש פתוח שכן לכל גישה יש את היתרונות והחסרונות שלה. מילת המפתח היא איזון. 4."השקעה פסיבית": אין כזה דבר משקיע "פסיבי", יש צורך תמידי באיזון מחדש של תיק ההשקעות, הכנסת רעיונות חדשים, חיזוק חולשות וכו'. מן העבר השני חשוב לזכור כי אקטיביות יתר יכולה לגרום לשחיקת רווחים על ידי עמלות. 5."הבורסה תעשה אותך עשיר": הרבה משקיעים טועים לחשוב ומחשבים את התשואה שלהם במונחים נומינליים, נכון יהיה לעשות זאת במונחים ריאליים. יש לנקות אינפלציה,מיסים,עמלות ודמי ניהול, כל אלו מפחיתים את התשואה. בסופו של דבר שוק המניות לא עושה אותנו עשירים, הבורסה יכולה להגן על העושר שלך ולשמור על כוח הקנייה אבל זהו לא המקום שבו רובנו יעשו את ההון שלנו. 6."אתה חייב להכות את השוק": זה נכון שקשה להימנע מהפיתוי התמידי להכות את השוק, אך פעמים רבות ניסיון זה נועד להיכשל ומסתיים בהפסדים כואבים. הסיכונים שנלקחים בכדי להשיג מטרה זאת נעשים בדרך כלל באופן לא רציונלי וחושפים את תיק ההשקעות שלכם לסיכונים הרבים בשוק המניות. 7."קניית מניות לטווח הארוך היא האסטרטגיה הטובה ביותר": אומנם על פי מחקרים שיטה של "קנה והחזק" יכולה להניב תשואה יפה של כ-12% אך כמו שאנו יודעים התיאוריה רחוקה מהמציאות ולא תמיד אנחנו מסוגלים להחזיק מניות לטווח ארוך ונאלצים אף לממש אותן בהפסד ברגע שזקוקים למזומנים.