דיווח דרמטי: מיילן הפעילה את 'גלולת הרעל', במטרה למנוע השתלטות מצד טבע
טבע זה קרה. מיילן הפעילה את 'גלולת הרעל' במטרה למנוע השתלטות מצד טבע הישראלית. גלולת הרעל היא למעשה הנפקה של מניות מיילן עבור קרן מיוחד שדה פאקטו תשלוט בחברה (הקרן הפעילה את האופציה לרכישת 50% ממניות מיילן). הנפקת המניות החדשות מדללת באופן דרמטי את אחזקתה של טבע במיילן ולמעשה מונעת ממנה להשפיע באסיפת בעלי המניות הקרובה - אסיפה בה יוכרע האם מיילן תרכוש את פריגו או תירכש ע"י טבע.
כבר בתחילת אפריל הקימה מיילן את הקרן המיוחדת (stichting) וזאת כחלק מההערכות של מיילן למניעת ההשתלטות העויינת מצד טבע הישראלית. כעת הפעילה מיילן את האופציה ולמעשה מנפיקה מניות חדשות עבור אותה קרן. נזכיר כי כעת מחזיקה טבע ב-4.6% ממניות מיילן. אחזקה של מעל 3% מאפשרת לטבע להעלות הצעות לסדר היום באסיפת בעלי המניות. אחזקה של מעל 4.6% מאפשרת לטבע לפנות לבית המשפט בהולנד בטענה כי דירקטוריון מיילן פועל שלא לטובת בעלי המניות בחברה - ולכן יש להחליפו. ע"י הפעלת 'גלולת הרעל' הקרן המיוחדת שהקימה מיילן הופכת לבעלת השליטה בחברה באופן זמני.
וכך נכתב בהודעת הקרן: "הפעלת האופציה לקבלת מניות ההצבעה במיילן נועדה בכדי להחזיר את היציבות לחברה. האינטרסים של בעלי העניין במיילן נמצאים בסכנה, זאת כתוצאה מאי הוודאות ומהאיומים הקשורים להשתלטות האפשרית מצד טבע". בהודעה נכתב גם כי הקרן לא מתכוונת להשתמש בזכויות ההצבעה שלה בכדי להשפיע על האפשרות לפיה מיילן תרכוש את פריגו. עוד נכתב כי "מיילן וטבע, על אף ששתיהן חברות גדולות ומצליחות עולם הגנריקה, הן בעלות גישה שונה מאוד לעסקים ובעלות שוני תרבותי ומודל עסקי שונה", כך נכתב בהודעת הקרן".
נקודה מעניינת בהודעת הקרן - "כעת מיילן תוכל לחזור ולהתרכז בפעילות שלה, וגם באפשרות ליצור ערך לבעלי המניות ע"י שיתוף פעולה עם שחקנים אחרים בסקטור". כלומר הקרן למעשה קוראת לחברות בענף הפארמה להציע מיזוג ואולי בכך לבלום את ניסיון ההשתלטות העויינת מצד טבע.
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תגובת טבע: "אנו חולקים לחלוטין על הניתוח מפי Stichting Preferred Shares Mylan ועל החלטתו לממש את אופציית הקנייה שלו, אשר הינם בלתי מבוססים, נסמכים על השערות שגויות ואשר לוקחים סיכון של מניעה מבעלי המניות של מיילן ובעלי עניין אחרים את הערך הגלום בחיבור של טבע ומיילן. אנו ממשיכים להאמין כי האיחוד המוצע מהווה הזדמנות משכנעת ליצירת ערך וכן יתרונות נוספים לבעלי המניות, לקוחות, מטופלים ועובדים של שתי החברות. אנו מודעים לחוק ההולנדי, כולל היכולת של בעלי המניות של מיילן להתנגד לפעולה זו בבית המשפט, ואנו מוכנים לנקוט בצעדים הנחוצים בזמן המתאים".
- 9.יודע דבר 23/07/2015 16:41הגב לתגובה זותוך חודשיים מודיעים שטבע רוכשת את מיילן שמחיר של 72 דולארים!
- 8.טבע בלוף 23/07/2015 15:57הגב לתגובה זומשואה לכבוד התחנפות לעניים שחוסכים 2 ש"ח אולי וגם זה לא בטוח. מחירים שהם לא מציאה בכלל. טבע וגם רמי לוי זה רק פרסומים שהשפיעו על העמך שניפחו את הזבל
- 7.חברה השמחה מוקדמת טבע לקחה את המהלך הזה בלשבון (ל"ת)שירי 23/07/2015 15:41הגב לתגובה זו
- 6.מעניין כמה יעלה להם להנפיק. (ל"ת)חחח 23/07/2015 15:09הגב לתגובה זו
- 5.אנטישמים! רק רעל בראש שלהם!!!! (ל"ת)קליפ 23/07/2015 14:44הגב לתגובה זו
- 4.מי רוברט קורי (אולי חורי )? (ל"ת)נילי 23/07/2015 14:36הגב לתגובה זו
- 3.א.ש 23/07/2015 14:33הגב לתגובה זולו היו לי מניות של טבע הייתי מוכרן אתמול. את כולן.הם כבר כנראה איבדו את הראש וחוטאים בחט היוהרה.
- 2.שרון 23/07/2015 14:25הגב לתגובה זועכשיו ידברו על רכישה של פריגו ע"י מיילן ופריגו תעלה סוף סוף.
- 1.איזה רעל שמו בגלולה . ומי מת ? (ל"ת)זהבי 23/07/2015 14:20הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
