פרסום ראשון

צעד נדיר: מריל לינץ' חתכו המלצה למניה בת"א - בשתי דרגות במכה

האנליסט המוערך טל ליאני חותך המלצה למניית אלוט תקשורת בשתי דרגות - מדרגת 'קנייה' לדרגת 'תשואת חסר'

תומר קורנפלד | 10/12/2014 15:11 (9)

נושאים בכתבה אלוט

הורדת המלצה על ידי אנליסט למניה מסוימת היא אירוע יחסית חריג. שינוי המלצה של שתי דרגות - זה כבר אירוע נדיר ביותר. בבנק אוף אמריקה - מריל לינץ' נקטו בשינוי המלצה זה על מניית אלוט תקשורת. האנליסט טל ליאני חתך היום את ההמלצה למניה מדרגת 'קנייה' ל'תשואת חסר. מחיר היעד למניה הופחת בצורה דרמטית מרמה של 17 דולר ל-10.5 דולר. בתגובה - המנייה צוללת בכ-4%

טל ליאני, הוא אחד מהאנליסטים המוערכים בעולם בתחום התקשורת. ליאני צופה ירידה במכירות של החברה בשנים 2014 ו-2015. ליאני צופה כי בשנת 2014 המכירות יסתכמו ב-117 מיליון דולר (118 מיליון דולר באומדן הקודם) ובשנת 2015 המכירות יסתכמו ב-128 מיליון דולר בלבד - זאת לעומת 136 מיליון דולר באומדן הקודם.

במקביל, ליאני חותך את תחזית הרווח של המניה לשנת 2015 מרמה של 56 סנט למניה ל-46 למניה. מחיר היעד החדש - מכפיל של 20 על הרווח החזוי בשנת 2015 גם הוא גורם סיכון עבור החברה.

מניית אלוט תקשורת סגרה את יום המסחר ברמה של 9.04 דולר למניה. המשמעות הינה, שלמרות הורדת מחיר היעד - ליאני עדיין סבור כי מחיר היעד ההוגן גבוה בכ-16% ממחיר השוק.

חברת אלוט עוסקת באספקת פתרונות לספקי תקשורת בפס-רחב. החשש העיקרי של ליאני שהביא אותו להוריד את ההמלצה היא העובדה כי מספר עסקאות גדולות של החברה (בהיקף של יותר מ-15 מיליון דולר) עלולות לסבול מהאטה בביצוע. גם השוק האירופי שהיווה נקודת מפתח עבור החברה רשם ירידה במכירות.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(9):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

9.
מה דרמטי בזה? כל יום מעלים ומורידים המלצות (ל"ת)
מתלהב 11/12/2014 05:33
הגב לתגובה זו
8.
המחיר שהמליץ עליו גבוה מזה שהמניה נסחרת בו (ל"ת)
לא לאבד פרופורציות 10/12/2014 19:42
הגב לתגובה זו
7.
טעה בהמלצה הקודמת שלו צריך לבדוק את סקירותיו למתחרותיה (ל"ת)
למי הוא מטה חסד? 10/12/2014 18:22
הגב לתגובה זו
6.
ב1.12 המלצה של זקס על אלוט שהיא יהלום שמתחבא (ל"ת)
ליאני טועה 10/12/2014 17:49
הגב לתגובה זו
5.
נחום 10/12/2014 17:23
הגב לתגובה זו
שיפשפתי ושיפשפתי (בגבעות, בדלק, בכל כתבה שהפוץ מפליץ) - ועדיין רואה אותו דבר. אולי אני צריך משקפיים???
4.
ברבעון 3 הכו את התחזיות וימשיכו לעשות זאת (ל"ת)
טועה ומטעה 10/12/2014 16:16
הגב לתגובה זו
3.
אנליסט מוערך 10/12/2014 16:04
הגב לתגובה זו
אם הוא כל כך מוערך מדוע המניה הייתה בשער 9 דולר ולא 17 מעניין כולם ממליצים מתוך פוזיציה
2.
פיל פילון 10/12/2014 15:55
הגב לתגובה זו
חברה טובה עם מזומנים בבנק ועל המדף הזמנות באופק ושבירת שיא במכירות לשנת 2014 חברה עם אופק ועם מוצרים חדשים לעולם המובייל הצומח בצורה מסחררת
1.
אבי 10/12/2014 15:30
הגב לתגובה זו
אדון אנליסט חסר מושג כשההמלצה שלך הייתה 16 דולר המניה עמדה 9 דולר מראה כמה אתה חסר מושג גם אני יודע להיות חכם בדיעבד לא פלא שאתה עובד עבור משכורת של כמה אלפיי שקלים בחודש אם היה לך מושג מינימלי היית סוחר בשוק ולא אנליסט ,

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן