UBS מעלה מחירי יעד לבנקים; מזרחי טפחות יזנק 28% בגלל המשכנתאות
מניות הבנקים ביצעו מהלך עליות מרשים בחודשים האחרונים יחד עם ההתעוררות בבורסה בתל אביב. בבית ההשקעות UBS אומרים כי למרות סיכונים מסוימים שיש לשים לב אליהם, הסקטור ימשיך לרשום עליות שערים נאות.
"הכלכלה הישראלית עדיין צומחת בקצב של מעל ל-3%", כותב האנליסט רוני בירון מ-UBS על הגורמים שתומכים בסקטור הבנקים, "בהתייחס למצב הכלכלה הגלובלית ישראל מחזיקה מעמד די טוב. הסיכון לעימות בין ישראל ואירן ירד בטווח הקרוב וכך גם הסיכון לאירוע חיצוני שישפיע על ישראל".
על רקע דברים אלו, עלו מניות הבנקים תוך 3 חודשים בלבד בכ-40%:
מהצד המדאיג אומר בירון כי "אנו מצפים שהגידול בהלוואות יואט עד להשגת דרישות ה-CAR (יחס הון לנכסים) יושג". ב-UBS חוששים שבנק ישראל עלול לדרוש הגבלות נוספות על ההון החל מ-2013 שיפגע בשווי הבנקים. בנוסף יש לציין את מסקנות ועדת זקן (שמסקנות הביניים שלהן הוצגו באוגוסט) שעלולות לפגוע בהכנסות מעמלות.
לאור הביצועים הטובים של המניות בסקטור בחודשים האחרונים, מעלה רוני בירון את יעדי המחיר של הבנקים בכ-15% בממוצע באופן גורף אך גם משנה המלצות לפי הצורך. מניית בנק דיסקונטחוטפת הורדת המלצה ל'נייטרלי' מ'קנייה' עם העלאת מחיר יעד ל-6.2 שקל, פוטנציאל עלייה של 14% ממחיר השוק. בנק לאומי עם המלצת 'נייטרלי' זוכה למחיר יעד של 12.9 שקל, יעד שרחוק רק ב-6.5% מהמחיר כיום.
- 5.11/11/2012 13:39הגב לתגובה זותתפוצץ
- 4.הצוק המוזיקלי והחמס לא מפחידים אותי (ל"ת)משקיע 11/11/2012 13:04הגב לתגובה זו
- 3.חחחח משכנתאותתתתת (ל"ת)עשיתם לי את היום 11/11/2012 11:57הגב לתגובה זו
- 2.אבי טל 11/11/2012 11:45הגב לתגובה זוחזק מפרשת מיידורף? איזהו הבנק שאכל את הלוקש והשקיע סכומי עתק במשכנתאות של מיידורף? איפה נמצאת היום מניית UBS לעומת לפני 5-6 שנים?
- 1.11/11/2012 11:35הגב לתגובה זותבדקו כמה הם מושקעים שם !!! לא מאמין למילה מכל הקשקושים האלה
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
