המספר נחשף: האוצר מעריך את הכנסות המדינה מ'לוויתן' בכ-400 מיליארד שקל
הנתונים האחרונים המתפרסמים אודות הכנסות המדינה הצפויות מפיתוח תגליות הגז והנפט בישראל לצד הגרעון התופח של המדינה מדגישים את הנזק הנגרם לקופת המדינה כתוצאה מכל עיכוב בפיתוח תגליות הגז הטבעי.
החשבת הכללית במשרד האוצר, רו"ח מיכל עבאדי - בויאנג'ו, פרסמה הבוקר (ד') הנחיות מחייבות לחשבי משרדי הממשלה לביצוע בקרות מקיפות לעסקאות תמלוגים ובתוך כך חשפה לראשונה נתונים אודות ההכנסות הצפויות למדינה מפרויקט 'לוויתן', בו מחזיקות נובל אנרג'י, אבנר יהש, דלק קידוחים יהש ורציו יהש.
המדינה מעריכה את הכנסותיה מתמלוגי הגז (תמלוגים, מיסים והיטלים) מתגליות 'לוויתן', 'תמר' ו'ים תטיס' בכ-548.3 מיליארד שקלים, כאשר ההכנסות בערכים מהוונים להיום (לפי שיעור של 10%) ללא ה'לוויתן' נאמדים בכ-20.3 מיליארד שקלים.
רק לפני כשבועיים פורסם כי הכנסות של כ-140 מיליארד שקל צפויות לממשלה מתמלוגים מגז ונפט בערכים נומינליים ממאגרי 'תמר', 'ים תטיס', ו'נעה' ללא ה'לוויתן'. לפיכך, המדינה חושפת כי הכנסות הצפויות מ'לוויתן' בערכים נומינליים נאמדים בכ-400 מיליארד שקלים.
המדינה בדומה ליזמים תתחיל לראות הכנסות מהפרויקטים רק לאחר פיתוחם. בעוד תגלית 'תמר' צפויה להתחיל לספק גז למשק הישראלי באפריל 2013, מועד פיתוח ה'לוויתן' כלל לא נראה באופק. הסיבות לכך רבות ומגוונות אך המהותיות שביניהן קשורות לחוסר הבהירות הרגולטורית וקשיי המימון הגדולים.
מגבירים את הפיקוח על הכיס של המדינה
מבחינתה של עבאדי מדובר על צעד נוסף בהמשך לשורה של צעדים שננקטו להגברת הפיקוח והבקרה על הכנסות המדינה ועל נכסי המדינה. על פי ההנחיות החדשות, חשבי המשרדים מחויבים לנתח את הסדרי התמלוגים בכל משרד, לבצע שורה של חישובים שנועדו לבחון את הסכומים המתקבלים על ידי המדינה ואת הדוחות הכספיים של חייבי התמלוגים, לקיים ביקורת של רואה חשבון על סכומי התמלוגים וכן לרשום הסדרים אלו בצורה נכונה.
- 16.רציוני 06/07/2012 21:36הגב לתגובה זוששינסקי לא מספיק עשיר והמטופלים שלו עוד יותר עניים.העשירים לא רוצים להשקיע ,הבורסה צוללת ,הלוויתן עמוק בים והמדינה לקחה לנו את החכות.כלל פיננסים הבינו את המצב. האוצר במקום לעשות מה שצריך מפיץ סיסמאות לתפארתו.
- 15.Moshe 05/07/2012 13:18הגב לתגובה זואם מדובר בכאלה סכומים, אז למה המדינה מתברברת ומברברת לכולם את השכל ??? היכן סדר העדיפויות ?
- 14.מודאג מאוד 05/07/2012 09:19הגב לתגובה זווהן עוד כמעט לא מצאו כלום בשטחן. פה במשך שנים עוד לא הסכימו על נק' כניסה צפונית אפילו! יש לממשלה זמן כאילו כל העולם מחכה רק לנו. ועושים חישובי רווח כאילו הביקוש ימשך לעד. ביבי, ברברה טוכמן תקדיש לך ולשטייניץ פרק חדש.
- 13.רן רן 04/07/2012 21:38הגב לתגובה זומה אתם לא מבינים? אגורה שחוקה אחת לא תראו מלוויתן! לא עוד עשר שנים ולא עוד עשרים שנה. אתם בטוחים שהוא יפותח? כי אני ממש לא! טפשים
- 12.יגאל ד. 04/07/2012 21:08הגב לתגובה זואבל את ההרס לענף הגז כבר עשית היום !!! ב-י-ז-י-ו-ן פשוט ביזיון ענק .
- 11.מה יהיה 04/07/2012 20:01הגב לתגובה זויש גבול לטמטום, יש להחליף שר אוצר
- 10.גנבתם אותנו חארות 04/07/2012 19:06הגב לתגובה זוואם כן שילך להוצאות אבטחה
- 9.תום 04/07/2012 18:43הגב לתגובה זואותו כבר לכיס שלהם ולסגור את הנזקים וחובות העתק של המדינה
- 8.בעוד 20 שנה עקב טיפשות שישינסקי (ל"ת)איזה הפסד לדורות 04/07/2012 18:31הגב לתגובה זו
- 7.החשב הפרטי 04/07/2012 17:15הגב לתגובה זוכל מספר מעבר לאפס הינו אשליה שנועדה לפרנס מיני קומיסרים מבית היוצר של סטאלין ומאו.
- 6.בהנהגה נמצאים טיפשים 04/07/2012 17:13הגב לתגובה זורגולציה, מיסים, קנאות, שנאת טייקונים, אי השתתפות בעלויות חיפוש ופיתוח, רצון לחלוב ולקחת יש מאין, אי עמידה בלו"ז, חוסר יכולת לקבל החלטות ראויות בזמן, והפיכת הסקטור החם ביותר לסקטור החבול והדפוק מכולם. כן זהו הפרצוף האמיתי של ההנהגה בישראל. פשוט בושה וחרפה, ב-י-ז-י-ו-ן
- 5.ברוך 04/07/2012 16:04הגב לתגובה זואני תיקווה שלפחות נחזיר את הכסף שהפסדתי .לצערי המדינה מנוהלת גרוע וחבל מאוד שהכרתי את הבורסה. בקזינו היה לי הרבה יותר קל מהיר ובטוח ולפחות בקזינו אני שיחקתי ונהנתי.פה הודעות טובות ורציו מיתרסקת. לצערי הרב היטעו אותי החברים שלי. אמרו לי מספיק רח של גז המניה קופצת 300%..
- ערן 04/07/2012 17:13הגב לתגובה זואל תאבד את הסבלנות אם תמכור תצטער על כך בעתיד הלא רחוק כך אוויר ותמשוך שיניים יהיה בסדר
- 4.ברוך 04/07/2012 16:04הגב לתגובה זואני תיקווה שלפחות נחזיר את הכסף שהפסדתי .לצערי המדינה מנוהלת גרוע וחבל מאוד שהכרתי את הבורסה. בקזינו היה לי הרבה יותר קל מהיר ובטוח ולפחות בקזינו אני שיחקתי ונהנתי.פה הודעות טובות ורציו מיתרסקת. לצערי הרב היטעו אותי החברים שלי. אמרו לי מספיק רח של גז המניה קופצת 300%..
- 3.KO 04/07/2012 15:43הגב לתגובה זומתי תהיה קצת נחת מהמנייה?
- 2.04/07/2012 15:34הגב לתגובה זוועדת חקירה עכשיו לביבי ושטיניץ מחדל הגז אסון הכרמל הזנחת בתי החולים והחינוך.
- 1.דניאל 04/07/2012 14:57הגב לתגובה זורק פי 30 מהיום.
- מוטי 04/07/2012 15:19הגב לתגובה זועשית חישוב מהכנסות המדינה. אבל החישוב הנכון הוא מההפרש בין סך ההכנסות להכנסות המדינה. זה יוצא 40 מליארד בערך
- אז למה היא נסחרת במחיר כזה נמוך? (ל"ת)דודי 04/07/2012 15:38

מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.

מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
