הזרים פשוט לא קיימים בת"א: ההשקעה במניות עמדה באפריל על 60 מ' ד' בלבד
הצימצום בנוכחות של המשקיעים הזרים בשוק הישראלי נמשך גם בחודש אפריל. תושבי חוץ מימשו נטו כ-1.2 מיליארדי דולרים במק"מ, בעיקר באמצעות בנק זר אחד, זאת לאחר מימושים מצטברים בהיקף של כ- 2.8 מיליארדי דולרים מתחילת השנה, כך שיתרת תיק המק"מ של תושבי חוץ חזרה לרמתה בסוף 2009 - כ-1.2 מיליארדי דולרים.
היציאה של הזרים מהפעילות בבורסה המקומית נמשכת כבר כשנה, כאשר הטריגר ליציאת הזרים מפעילות בעיקר בשוק המק"מ המקומי היה לאחר שבנק ישראל הקשיח את חובת הדיווח, בניסיונו להרתיע את הספקולנטים הזרים שניצלו את פערי הריביות. לאחרונה גברו הנסיגה של הזרים מפעילות בשוק המקומי על רקע החרפת המשבר בשוקי העולם.
מנתוני בנק ישראל על השקעות תושבי חוץ בישראל, והשקעות תושבי ישראל בחו"ל לחודש אפריל עולה, כי ברבעון הראשון של 2012 נרשמה השקעה שלילית בסך של 2.238 מיליארד דולר בהשקעות הישירות של הזרים בישראל. מדובר ברבעון השלישי ברציפות בו נרשמת יציאה של הזרים מהשקעה ישירה בישראל, זאת לאחר שברבעון השני של 2011 עוד השקיעו הזרים בישראל כ-5.5 מיליארד דולר.
סך ההשקעה של הזרים בישראל בשנת 2011 הסתכמה ב-7.654 מיליארד שקל, צניחה של קרוב ל-60% ביחס להיקף ההשקעות הזרות שהיו בישראל בשנת 2010 והסתכמו בכ-18.18 מיליארד דולר. נראה כי שנת 2012 תהיה עוד יותר גרועה, על רקע הפתיחה החלשה של השנה בה נרשמה ההשקעה שלילית של הזרים בישראל.
גם באפיק המנייתי הזרים פשוט כמעט לא נמצאים. בחודש אפריל הסתכמו ההשקעות נטו של תושבי חוץ במניות בבורסה לני"ע בתל-אביב בכ-60 מיליוני דולר, נתון שמצטרף לנתון של הרבעון הראשון בו ולפיו בין ינואר למארס השקיעו הזרים כ-379 מיליון דולר. נציין כי נתון זה מהווה שיפור לעומת הבריחה הגדולה שנרשמה ברבעון הרביעי של 2011 בו מימשו הזרים מניות בשוק המקומי בהיקף של 1.25 מיליארד דולר.
באפיק האג"ח הממשלתיות נרשם איזון באפריל לאחר מימושים מצטברים מתחילת השנה של כ-600 מיליון דולר מכיוונם של המשקיעים הזרים.
גם בהשקעה הריאלית של הזרים בכלכלה הישראלית, כלומר ההשקעות הישירות בישראל שבוצעו דרך מערכת הבנקאות המקומית, נרשמה ירידה והיא הסתכמה באפריל בכ-550 מיליוני דולרים, כאשר עיקר הפעילות התרכזה בענפי הטכנולוגיה העילית והבנקאות. נציין כי ברבעון הראשון של השנה הסתכמה השקעה זו ב-1.533 מיליארד דולר לעומת השקעות בסך 2.896 מיליארד דולר שנרשמו ברבעון הרביעי של 2011.
תופעה מעניינת נוספת שעולה מנתוני בנק ישראל היא התנהגותם של תושבי ישראל בהשקעותיהם בחו"ל. בעוד שמשקי הבית הישראלים המשיכו להשקיע במניות בחו"ל בחודש אפריל, המשקיעים המוסדיים דווקא מימשו החזקות במניות בחו"ל, רגע לפני תחילת המפולת שארעה בחודש מאי.
- 7.אלעד 10/06/2012 15:22הגב לתגובה זותפתחו כתבות מלפני חודשיים, תראו לילה כלכלי ותקראו את המלצותיהם של אותם מוסדיים או מי מטעמם. "יש להגדיל את הרכיב המנייתי בחו"ל". בזמן שהם מייעצים הם עושים בדיוק הפוך. משמע הציבור ה"טיפש" מממן להם את הרווחים ומאפשר להם לצאת עם קרקע נוחה. הדבר היה עוד פחות מקומם אם היה מדובר בשוק המקומי שכן זקוקים למשקי הבית המקומיים בשביל לשחרר סחורה, אבל בארה"ב שהכסף הישראלי של המשקיעים מהווה גרושים? אז בשביל מה להמליץ?! סתם שאנשים יפסידו ויבינו שאין להם סיכוי לבד וככה יבואו אליכם?
- 6.lepxii 10/06/2012 15:18הגב לתגובה זושעות המסחר הלא מיושרות ללונדון/פרנקפורט (1830 שעננו) שאליהם -כל- אירופה, מזרח אירופה, אפריקה, האגן המזרחי של הים התיכון (טורקיה וקפריסין) מתיישרים - מקשים מאוד על פעילות זרים (ומקומיים). עמלת המינימום הבורסאית הטיפשית גם מקשה.
- 5.הם יחזרו אחרי עליות ויהיה מאוחר (ל"ת)ג'ון 10/06/2012 14:56הגב לתגובה זו
- 4.הנתח הראוי ל"מדינה מפותחת" שכמותנו (ל"ת)חלם 10/06/2012 14:46הגב לתגובה זו
- 3.בחודשיםהאחרונים לפחות לא מוכרים (ל"ת)דווקא חזרו 10/06/2012 13:57הגב לתגובה זו
- 2.הזהיר שזה מה שיקרה פה כבר לפני שנתיים (ל"ת)חיים ישראל 10/06/2012 13:56הגב לתגובה זו
- 1.משה. 10/06/2012 13:56הגב לתגובה זוקרן גידור גדולה מזיזה את השוק כמו פלסטלינה{בעיקר בשוק המעוף.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
