נידרלנד לגבעות: רזרבות מוכחות של 15.8 מ' חביות בלבד מ-15 בארות 'מגד'

שותפות חיפוש הנפט גבעות יהש פרסמה היום (ה') את התוצאות הכספיות לרבעון הראשון. גבעות סגרה רבעון חיובי נוסף בשורת הרווח, וייצור המזומנים, זאת על רקע עליית מחירי הנפט בעולם. מנגד, ברבעון הראשון נרשמה ירידה קלה בקצב ההפקה של הנפט משדה 'מגד 5'.

אך הסיפור הגדול לא טמון הפעם בדוחות השותפות ובהפקת הנפט מקידוח 'מגד 5' אלא בדו"ח המשאבים המתייחס לפוטנציאל הקיים בשדה 'מגד' כולו. לאחר שלפני חודשיים התנגדה גבעות לדו"ח המשאבים שהוכן עבורה מצד חברת RDS הבינלאומית, החליטה גבעות לפנות למעריך המשאבים, אולי הכי מוכר בישראל, חברת נידרלנד (NSAI) אשר מכינה את דוחות המשאבים לקבוצת דלק.

קשה מאוד להשוות את דו"ח המשאבים שמספקת גבעות לזה שפורסם לעבר, זאת מאחר והוא מתבסס על פרמטרים שונים. בעוד טיוטת הדו"ח שהוכנה לגבעות התבססה על 40 בארות פוטנציאליות בשדה 'מגד' - הדו"ח הנוכחי מתייחס ל-15 בארות בלבד, בארות הנמצאות בשטח הליבה של שדה 'מגד'. עם זאת, נראה שישנה ירידה מסוימת בסך המשאבים בדו"ח של נידרלנד ביחס לזה שסיפקה RDS.

דו"ח המשאבים שמספקת נידרלנד לגבעות מתייחס לרזרבות מוכחות (קטגוריית P) ורזרבות מותנות (קטגוריית C). סך הרזרבות המוכחות בדו"ח החדש מתבסס על שני מקטעים בלבד, מקטע 1 ומקטע 8B בכל אחת מ-15 הבארות. שאר המקטעים (2-8A), לדברי חברת הייעוץ מוגדרים כרזרבות מותנות. נזכיר כי מקטע 8B הוא זה שהיום מספק את הרווחים של גבעות ומפיק מאות חביות נפט ליום.

מהנתונים של גבעות עולה כי סך הרזרבות המוכחות (P1) בשלוש הבארות הראשונות (כולל מגד 5) עומד על 3.6 מיליון חביות. סך הרזרבות המוכחות (2P) המתייחסות לשמונה בארות עומד על 7.8 מיליון חביות. כאשר משקללים את כל שטח הליבה של השדה מתקבל שסך הרזרבות האפשריות המתייחס ל-15 בארות עומד על 15.8 מיליון חביות.

דו"ח המשאבים שמספקת גבעות מתייחס למשאבים מותנים המצדקים פיתוח בבחינה. כאמור, מדובר בנפט אשר עשוי להיות מופק כחלק מהקידוחים העתידיים ממקטעים אשר לא מפיקים היום נפט בקידוח 'מגד 5' והמקטעים 2 ועד 8A בעוד 14 בארות מלבד 'מגד 5'. דו"ח זה מצביע על פוטנציאל להפקת 5.7 עד 36.5 מיליון חביות נפט. האומדן הטוב ביותר (2C) עומד על 15.8 מיליון חביות. דו"ח נידרלנד מספק פוטנציאל להפקת ומכירת גז נלווה בשווי השוקל למכירת 45 מיליון חביות נפט נוספות.

לשם השוואה, דו"ח המשאבים המותנים של RDS שסופק לפני חודשיים כלל משאבים מותנים של 60 מיליון חביות (כ-1.5 מיליון חביות לבאר). הדו"ח הנוכחי המתייחס ל-15 בארות מספק משאבים מותנים של 1.05 מיליון חביות לבאר - ירידה חדה של 30% ברזרבות.

באשר לרזרבות המוכחות (P) הדו"ח של RDS סיפק רזרבות מוכחות (3P) של 16.9 מיליון חביות נפט. הדו"ח הנוכחי שהוכן על ידי נידרלנד אשר נחשבת לאחת החברות המחמירות בענף חושף רזרבות של 15.8 מיליון חביות, 6.5% פחות מאשר הדו"ח של RDS. בגבעות מדגישים גם כי ההערכה של נידרלנד אינה כוללת אפשרות להגדלת השאיבה באמצעות שיטות המרצה, זאת בניגוד לדו"ח שנערך על ידי RDS.

סך מכירות הנפט מ'מגד 5': 22.8 מיליון דולר

פרט לדו"ח המשאבים, גבעות כאמור פרסמה דוחות כספיים. ההכנסות ברבעון הראשון של השנה הסתכמו ב-5.5 מיליון דולר. הרווח הנקי של השותפות הסתכם ב-827 אלף דולר. בקופת המזומנים של החברה ישנם כ-15.5 מיליון דולר, זאת לאחר ייצור של 2.2 מיליון דולר מפעילות שוטפת.

במהלך הרבעון הראשון הפיקה גבעות כ-55,000 חביות של נפט. מתוך החביות שהופקו, מכרה גבעות כ-48,000 חביות אשר יצרו לה את ההכנסות. במחצית הראשונה של הרבעון השני הפיקה גבעות 26 אלף חביות, שמתוכם 25 אלף נמכרו בתמורה ל-2.85 מיליון דולר.

חישוב פשוט מעלה כי קצב הפקת הנפט של גבעות המשיך לרדת גם ברבעון הראשון, אם כי בשיעור מתון יותר לעומת הרבעונים הקודמים. ברבעון הראשון קצב ההפקה עמד על 611 חביות ליום. ברבעון השני של השנה עמד הקצב על 578 חביות ליום.

גבעות עדיין נמצאת בשלב של מבחני הפקה ארוכי טווח, זאת למרות שהתקינה 'לפיד ירוק' המאפשר שריפה נקייה של הגז בקידוח. מתחילת מבחני ההפקה בחודש יוני מכרה גבעות נפט בהיקף של 22,8 מיליון דולר.

במהלך הרבעון הרביעי המחיר הממוצע שבו נמכר נפט עמד על 117 דולר לחבית, זאת לעומת 107 דולר לחבית ברבעון הרביעי של השנה. מתוך הנפט שהופק הפרישה גבעות כ-15 דולר לחבית כתמלוגים למדינה והפרשה חשבונאית של 24 דולר לחבית עבור השותף הכללי אשר זכאי לתמלוג על של כ-20%.