כלכלת סין בנקודת רתיחה: האינפלציה התגברה ל-5.4%, הצמיחה נותרה חזקה - 9.7%
סין שהינה הכלכלה השניה בגודלה בעולם ממשיכה לספק נתונים מפחידים. מדד המחירים לצרכן בסין פורסם היום ולפיו האיפלציה השנתית התגברה בחודש מארס ל-5.4%, הקצב השנתי המהיר מאז יולי 2008 וזאת מקצב שנתי של 4.9% בחודש פברואר. הציפיות היו להתגברות האינפלציה לשיעור של 5.2%-5.3%.
הנתון המדאיג ביותר בדו"ח האינפלציה הוא העלייה בשיעור של 11.7% במחירי המזון בסין ביחס למארס של השנה שעברה. בניטרול המזון, עלתה האינפלציה בשיעור של 2.7% בלבד.
"הכלכלה הסינית ממשיכה להציג צמיחה חזקה והשוק מפגין אופטימיות בגלל הצמיחה המהירה הזו אבל יש חשש מהכיוון העלאות ריבית והערכה היא שהממשלה בסין תמשיך בהידוק המוניטראי ברבעון השני של השנה" כך אמר היום מנהל קרנות בכיר ביבשת.
בתוך כך סין צמחה ברבעון הראשון בקצב שנתי של 9.7% וזאת האטה קלה לעומת קצב שנתי של 9.8% שנרשם ברבעון האחרון של 2010. עם זאת, גם הנתון הזה יצא גבוה מהתחזיות שכן הכלכלים ציפו לקצב צמיחה של 9.5% בלבד. כיוון שגם 4 העלאות ריבית רצופות בסין מאז אוקטובר לא הצליחו לעצור את הצמיחה המהירה במדינה וגם הנחיות הממשל לחברות המזון הגדולות שלא לבצע העלאות מחירים לא הצליחו לצנן את האינפלציה - הערכות הן שהרשויות בסין לא יחששו לבצע צעדים צינון נוספים.
ב-HSBC אמרו היום כי "נתוני הצמיחה היו חזקים מהציפיות והדבר משקף ביקושים מקומיים חזקים, זה נותן חופש פעולה רחב יותר לבנק המרכזי בסין לפעול".
האם מתפתחת בבנק ישראל "דיקטטורה מחשבתית"?
הדיונים הסגורים של הוועדה המוניטרית מה-19-20 לאוגוסט חושפים: כל ששת החברים תמכו בהשארת הריבית על 4.5% - בשוק הכלכלנים חלוקים כשרבים ואפילו הרוב סברו שהגיע הזמן להפחתה - אז איך ייתכן שבתוך בנק ישראל כולם חושבים אותו דבר?
בנק ישראל החליט לאחרונה להותיר את הריבית על כנה ברמה של 4.5% כשכל ששת חברי הועדה המוניטרית, כמו שמגלים הפרוטקולים, תמכו בהחלטה פה אחד. הדיונים של הועדה נערכו יום לפני ההחלטה וביום ההחלטה עצמו, גם בפורום רחב וגם בפורום מצומצם כשלחברים מוצגים כל נתוני
המאקרו הרלוונטים כדי לאפשר להם לקבל החלטה מושכלת.
אמנם זה היה צפוי שבנק ישראל ישאיר את הריבית ללא שינוי, בבנק ישראל גם היסטורית מעדיפים לחכות (ולחקות) את מה שעושים בבנק הפדרלי האמריקאי והסיכויים אז להורדת ריבית בארה"ב באותו החודש היו נמוכים. אבל מה שכן מפתיע זו תמימות הדעים. זה שאפילו חבר אחד לא הביע התנגדות. התנגדות לכאן ולכאן, אנחנו רק רואים התיישרות למה שהנגיד מכווין, במה שנראה כמו סוג של דיקטטורה מחשבתית.
הנתונים שהוצגו לוועדה
אי אפשר לטעון שחברי הועדה לא נחשפו לנתונים, מדובר באנשי מקצוע שמעורים היטב בכלכלה המקומית וגם העולמית ובנוסף לזה הם קיבלו סקירה מלאה של המצב לפני שניגשו להצביע. הצבעה שבסופה כאמור הם החליטו "פה אחד" לא להוריד או להעלות ריבית.
הוועדה שהתכנסה ב-19 לאוגוסט דנה בסביבת האינפלציה שהסתכמה בחודש יולי ב־3.1%, קצת מעל לגבול היעד העליון של הבנק. גם הציפיות לאינפלציה לשנה קדימה הם עדיין סביב מרכז היעד, כשלטווחים ארוכים יותר הן יציבות. שהדאיג אולי את חברי הועדה זה בעיקר המתיחות והרחבת הלחימה שהחמירה את המצב הגיאופוליטי, כמו גם אפשרות להרעה מסוימת בתנאי הסחר העולמיים בעקבות מלחמות הסחר של טראמפ.
- הורדת הריבית מתרחקת: המציאות הבטחונית מכתיבה את הקצב
- מודיס והדירוג, ריבית בנק ישראל ושאר ירקות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ברבעון השני נרשמה ירידה של 3.5% בתוצר הכולל ו־6.2% בתוצר העסקי. בבנק הדגישו שהמספרים הללו משקפים בראש ובראשונה את השיתוק הכלכלי שקרה במהלך מבצע "עם כלביא". ובאמת אחרי ההכרעה המהירה מול איראן, אפשר היה לראות התאוששות: הצריכה בכרטיסי
אשראי חזרה לעלות, היבוא והיצוא גדלו, וגם סקרי המגמות של הלמ"ס במגזר העסקי הראו עלייה בציפיות להמשך שיפור.
