איך הצליחה ווקלטק להזניק את רווחיה ב-20% על ידי משחק באופציות?
חברת ההייטק הישראלית מג'יקג'ק-ווקלטק (סימול: CALL)ביצע ברבעון הקודם הימור ענק על מחיר המניה שלה עצמה, הימור שסיפק לה חמישית מהרווח הרבעוני של החברה. עיתון הוול סטריט ג'ורנל, מספר כי החברה אשר עוסקת בטכנולוגיות VoiP (שיחות מקוונות), אישרה תוכנית רכישה עצמית של מניות בשיטה שעוררה מחלוקת לאחר התפוצצות בועת הטכנולוגיה של שנות ה-2000. האסטרטגיה עובדת כך, ווקלטק קיבלה כסף תמורת מכירת אופציות מכר (PUT), כ-1.44 דולר עבור כל אופציה וסך של 1.6 מיליון דולר ברבעון הראשון. האופציות הללו נתנו לגורמים שלישיים את הזכות למכור לחברה מניות שלה. כל עוד מניית החברה לא נפלה, הרווח היה מובטח. העליות בשווקים ברבעון הראשון דאגו לכך והמניה עלתה והבטיחה הצלחה לאסטרטגיה. מדיווח של החברה לרשויות עולה אם לא היתה האסטרטגיה מצליחה ומחיר המניה היה יורד, היתה חייבת לבעלי האופציות 10.1 מיליון דולר, כשלישי מההון העצמי שלה. מהלך של כתתיבת אופציות היה די נפוץ בתקופת הבועה הטכנולוגית גם בקרב פירמות ענק דוגמת דל (סימול: DELL) והופסק לאחר ששילמה כמעט 2 מיליארד דולר בעקבות צניחה במניה. אם כן, ברבעון הראשון מחיר המניה זינק 59%, ולכן רוב קוני האופציות לא מימשו את זכותם. 15,969 אופציות לא השלימו את מטרתם ואילו 439 אופציות כן חייבו את החברה. ד"ר רוברט מק'דונלד, פרופסור לכלכלה באוניברסיטת נורת'ווסטרן, חקר את החברות שביצעו את הטקטיקות האלו בשלהי שנות ה-90' ולא היה מודע שעדיין משתמשים בהן. המהלך של החברה בא גם על רקע של גידול בפוזיציות השורט של המשקיעים. שיעור השורט במניית ווקלטק (סימול: CALL) עלה ל-4.2 מיליון או 21% מסך המניות הצפות בשוק.
- 5.תשובה מהולה במים 31/05/2012 10:04הגב לתגובה זובד"כ אלו משקיעים מתוחכמים, כאלו שקנו נכס בסיס או מכרו אופציה נגד ובכל מקרה רצו לקנות את המניה, על פי אסטרגיות של אופציות
- 4.עובד לשעבר 31/05/2012 09:36הגב לתגובה זוווקלטק נקנתה על ידי רוסי אמרקאי שתעניין בשלד הבורסאי של ווקלטק, הטכנולוגיה של ווקלטק ניזנחה, וחברת אאוטסמארט שנקנתה בעבר על ידי ווקלטק הועברה לחברה אחרת, היום ווקלטק היא מפעיל VOIP אמרקאי רוסי לחלוטין, ובעיקר מניה לספקולציות בבורסה שמנוהלת על ידי הבעלים. (רצוי להיזהר)
- 3.כפיר 31/05/2012 07:30הגב לתגובה זואם מדובר במכירה אמיתית,למה לא פשוט למכור בשוק במחיר המנייה ? ואם מדובר במכירה מדומה, החברה לא צריכה לשלם כלום. לא מובן.
- 2.אחד 30/05/2012 21:29הגב לתגובה זוהרי לאחר שהחברה מכרה פוט על עצמה היא יכולה לנקוט במהלכים שגורמים לעליית המניה בבורסה: התייעלות , צמצום עובדים, להכריז על מכירות שדחו את ההכרזה עליהן, להכירז על מכירות עתידיות מוקדם יותר, לא חסר. מי הפראיירים שנפלו בפח הזה?
- 1.30/05/2012 20:15הגב לתגובה זוגם לשחק עם מחיר מנייה
לאחר שטסו כ-20% השנה: "אי אפשר לצפות ממניות הבנקים להמריא עד לירח" - הראלי בסכנה!
6 המלווים הגדולים בארה"ב, למשל ג'י.פי.מורגן (סימול: JPM), וולס פארגו (סימול: WFC) ובנק אוף אמריקה (סימול: BAC), עלולים לדווח על ירידה של כ-11% ברווחי הרבעון הראשון של שנת 2012. עובדה זו עלולה לאיים על הראלי הנוכחי בשוקי מניות הפיננסיים, ראלי ששלח את הבנקים המובילים לעלייה של כ-20% מתחילת השנה. הבנקים ידווחו על רווחים נקיים של כ-15.3 מיליארד דולרים, ירידה חדה בהשוואה לרווחים הנקיים בסך 17.3 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2011, כך גיבשו דעתם הכלכלנים המובילים של בלומברג. ההכנסות ממסחר של המלווים הגדולים צפויות לפול 23% לסך של 18.3 מיליארד דולר. "אי אפשר לצפות ממניות הבנקים להמריא עד לירח", כך אמר פיטר קובלסקי, מנהל כספים באלפיין וודס קפיטל, המנהל תיק נכסים המוערך בכ-5 מיליארד דולר. "אתה חייב לצפות מהדברים הבסיסיים ביותר להשלים את הפערים, ויש רוחות חדשנות וקדמה שמנשבות לפני תעשיית הפיננסיים. יש מעט יותר מדי אופטימיות שנכנסה לרבעון הראשון של 2012", הוסיף קובלסקי. בהתאם לנתוני הפדרל ריזרב, סך ההלוואות שנתנו 25 הגופים המובילים המקומיים של ארה"ב עלו ב-0.4% ברבעון הראשון של השנה. זוהי היחלשות לעומת עלייה של 1% בהלוואות שניתנו, לעומת הרבעון האחרון של 2012. "יהיו זמנים במעגל הקסם הזה, כמו ברבעון הנוכחי למשל, בהם הגידול בתוצר הלאומי הגולמי והגידול בהלוואות לא הולכים יד ביד", כל אמר בריאן פוראן, אנליסט בנומורה. בתוך כך, רשת CNBC חשפה היום כי בעוד הגופים הפיננסיים מתאוששים מהפסדיהם, אותם הפסדים שנצמחו מהלוואות ללווים נחותים (SUB-PRIME), חלק מהמלווים הגדולים לא לומדים מהטעויות. חברות ענק כמו HSBC (סימול: HBC) וכמו ג'יי.פי.מורגן מתחילות לחזור על צעדיהם, ולתת הלוואות ללווים נחותים במטרה להגדיל תשואות. חברות האשראי נתנו 1.1 מיליון כרטיסי אשראי חדשים בסוף 2011 למלווים עם כרטיסי אשראי 'פגומים', עלייה של 12.3% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. המלווים הללו אחראים ל-23% מההלוואות שניטלו לרכישת מכוניות חדשות ברבעון הרביעי של 2011. עבור אותם הבנקים עם שווי השוק הגדול ביותר, שוק אגרות החוב דווקא סיפק נקודת אור; החתמים מכרו מעל 628 מיליארד דולרים בחובות תאגידיים ברבעון הראשון של 2012. זוהי עלייה ניכרת בהשוואה ל-3 החודשים הראשונים של 2011, בהם הבנקים מכרו 561 מיליארד דולר 'בלבד' בחוב תאגידי. "זה יקח זמן עד שתעשיית הבנקים תחזור לרמות התשואה שהיא הייתה רגילה לייצר", כך אמר קובלסקי לבלומברג, והמשיך כי "היו לנו המון תיקים במשקל חסר, אשר הגדילו במהירות את הקצאותיהם לסקטור הזה. עכשיו השאלה היא האם הם ישארו בפוזיציות הנוכחיות, או שהם יהפכו עצבניים ברקע לכך שהקבוצה הפיננסית הזו אינה מייצרת תשואה מספקת מהירה כפי שמהשקיעים ציפו".
