משאירה טעם של עוד: פרוטרום מציגה דו"ח רבעוני חזק לפני המיזוג
הרווח הנקי ברבעון השני של שנת 2018 צמח בכ- 42.3% והגיע לשיא של כ-52.9 מליון דולר (רווחיות נקיה של 13.2%) לעומת 37.2 מליון דולר ברבעון המקביל אשתקד (רווחיות נקיה של 10.8%).
החברה צפויה להתאחד עם חברת IFF האמריקאית ולצאת ממדד ת"א 35 (לכתבה המלאה). הדו"ח הנוכחי מראה צמיחה של 16.8% בהכנסות שהגיעו להיקף של 401.3 מיליון דולר, לעומת 343.5 מיליון דולר ברבעון המקביל ושיפור של שני אחוז בשיעור הרווח הגולמי שעלה ל-40.7% לעומת 38.4% ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי צמח ב-23.7% ל-163.4 מיליון דולר לעומת 132.5 מיליון דולר ברבעון השני של 2017.
הדו"ח מראה שיפור גם בשורת ההוצאות אחרות נטו שקטנו בצורה משמעותית ל-34 אלף דולר בלבד לעומת 665 אלף דולר בדו"ח המקביל מ-2017. המכירות של פעילויות הליבה של פרוטרום ברבעון השני של שנת 2018 עלו ב-19.5% והגיעו לשיא של כ-380.4 מליון דולר לעומת כ-318.3 מליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
- IFF: הרווח נפל ב-39% אך עקף את צפי האנליסטים
- IFF: ההכנסות עלו ב-4%; עקפה את צפי האנליסטים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתחום הטעמים עלו המכירות ב- 16.4% והגיעו לכ-296 מליון דולר לעומת כ-254.3 מליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. בתחום חומרי הגלם היחודיים החברה שפרה את ביצועייה שעלו ב-33.7% והגיעו ברבעון השני של 2018 לכ-88.8 מליון דולר.
אולם לא הכל ורוד, החברה מדווחת על ירידה של 17.1% בתחום הסחר והשיווק שהסתכם ב-20.9 מיליון דולר לעומת 25.3 מיליון דולר ברבעון המקביל של 2017.
חברת תוספי הטעם מסבירה כי החלשות הדולר מול חלק ממטבעות הפעילות תרמה למכירות פרוטרום כ-2.8% ברבעון השני של 2018. כ-70% ממכירות פרוטרום מתבצעות במטבעות שאינם דולריים (בעיקר אירו, רובל רוסי, פאונד בריטי, פרנק שוויצרי, דולר קנדי, יואן סיני, שקל ישראלי, פזו מקסיקני, זלוטי פולני, ריאל ברזילאי, סול פרואני). לפיכך, שינויים בשערי החליפין משפיעים על התוצאות הדולריות המדווחות של פרוטרום.
- 2.אז למה המניה יורדת? (ל"ת)תודה 23/08/2018 14:45הגב לתגובה זו
- 1.מישהו יודע משהו על שמן תעשיות? (ל"ת)אני 23/08/2018 11:43הגב לתגובה זו
- אהרון 24/08/2018 07:49הגב לתגובה זוהיצע גדול צפוי עם צאתה ממדד 35
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
