הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

סגירה בוול סטריט: הנאסד"ק המשיך לרדת, גוגל נחלשה 0.8%, אפל השילה 0.5%

יום שני של ירידות בניו יורק. גם במניות הפארמה נרשמה חולשה: מזור נפלה 3.8%, מיילן צללה 2.4%

עמית טל |
נושאים בכתבה אפל גוגל הפד וול סטריט

יום המסחר בוול סטריט נסגר בירידות שערים כאשר מדד הנאסד"ק המשיך להוביל את המגמה השלילית עם ירידות של 0.5%. החולשה במדד נרשמה ברקע להמשך לחץ המכירות של מניות ה-FANG (פייסבוק, אמזון, נטפליקס, גוגל)  ומניית אפל.

אם כי נציין שלחץ המכירות המוזכר, הורגש בעיקר בפתיחת המסחר, אך ככל שהמסחר התקדם, כך גם הירידות התאזנו בסקטור. כך לדוגמה, מניית גוגל פתחה בירידות של 2% ולבסוף סגרה בירידות של 0.8%. מניית אפל פתחה בירידות של קרוב ל-2% וסגרה בירידה של 0.5%.

מניות הפארמה הציגו היום חולשה וזה התבטא גם במניות הדואליות. מניית טבע (סימול: TEVA) סגרה בירידות של 0.8% ומיילן נפלה 3.8%. החולשה בסקטור הופיעה ברקע להודעת הבית הלבן כי ממשלו של דונלד טראמפ מכין צו שיוזיל את עלויות התרופות בארה"ב. לקריאה המלאה 

מדדי וול סטריט 

S&P 500 0.98%

דאו ג'ונס 1.08%

נאסד"ק 0.88%

אבל לא רק הנאסד"ק נלחץ היום מטה. מדד ה-S&P500 איבד 0.2% וזאת בעיקר לאור הדיווח בוושינגטון פוסט על התפתחות בחקירה הקשורה לנשיא טראמפ. לפי הדיווח התובע המיוחד רוברט מולר חוקר את החשד כי הנשיא האמריקני דונלד טראמפ שיבש הליכי חקירה. לפי אתרי החדשות הגדולים בחו"ל מדובר ב-"major turning point", כלומר נקודת תפנית משמעותית בחקירה שכן עד כה חקירת ה-FBI התמקדה באנשי קמפיין הבחירות של טראמפ ואילו כעת החשדות מטפסים מעלה עד לטראמפ עצמו (לכתבה המלאה).

נשיא הוציא תגובה בשעה האחרונה באמצעות חשבון הטויטר שלו:"הם המציאו קנוניה מזויפת עם הסיפור הרוסי, מצאו אפס הוכחות, אז עכשיו הם הולכים ושיבוש הליכי משפט על הסיפור המזויף".  נזכיר כי המשקיעים מגלים עצבנות לפרסומים אודות התסבוכות מסוג זה של הנשיא. ציבור המשקיעים סבור כי העיסוק בפרשיות אלו עלול  לגרום לדחייה נוספת בתוכנית המיסים של טראמפ, תוכניות אשר השוק מצפה בקוצר רוח.   

בתחום המאקרו

בשעה 15:30  התפרסם נתון התביעות הראשונית לאבטלה, הנתון של 237 אלף תביעות חדשות לעומת צפי של 240K. נתון זה מחזק את הבטחון בהחלטת הפד' אתמול להעלות את הריבית, שכן שוק התעסוקה הגיע למצב של "תעסוקה מלאה".

בנוסף מדד הייצור של פלדפיה הראה נתון חיובי לחודש האחרון. דבר המחזק את בטחון המשקיעים ברקע המגמה השלילית בשווקים.

 

בשוק הסחורות

הנפט נסחר כרגע בירידות של כ0.5% ונסחר ברמה של 44.51 דולר לחבית. נזכיר כי אתמול היה יום מסחר סוער בסחורה זו, הנפט איבד במהלך המסחר אתמול כ3.8% ממחירו זאת נוכח לנתונים שהראו על הגדלת המלאים בארה"ב.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
דולר
צילום: iStock

המושג שצריך להכיר לחודשים הקרובים - CECL

בעוד רזרבות הבנקים בארה"ב יורדות בצורה חדה ברקע לחזרה של הממשל האמריקני לשוק, הרגולציה החדשה שצפויה להיכנס לתוקף בתחילת ינואר צפויה לעלות בצורה דרמטית את הצורך של הבנקים ברזרבות. המשמעות: הקיפאון בשוקי המימון רק בתחילתו, והדולר נהנה מרוח גבית
עמית נעם טל |
נושאים בכתבה בנק אוף אמריקה גולדמן זאקס הפד זהב טראמפ שער הדולר
שוק המימון שמור בימים כתיקונם לאנשי מקצוע "ולעכברי" אג"ח, ובצדק: כאשר ההתנהלות בשוק המימון מתרחשת ללא קשיים מיוחדים, מדובר בשוק משמעמם לחלוטין. הזינוק שהתרחש בחודש האחרון בעלויות המימון בשוק החזיר את שוק זה למרכז הבמה, כאשר ההתערבויות היומיות מצד הפד' מלבות עוד יותר את הדיון סביב יציבות המערכת הבנקאית. יש תמימות דעים בין הכלכלנים היום כי אחת הסיבות לאירועים בחודש האחרון היא רגולציה על הסקטור. בהקשר זה נראה ששווה להתעמק במהלך שצפוי לצאת לדרך בחודשים הקרובים, ה-CELC. ה-CECL הוא קיצור של Current Expected Credit Loss, תקן חשבונאי חדש שצפוי להיכנס לתוקף לראשונה בתחילת ינואר הקרוב בבנקים הגדולים בארה"ב, ויחול בהדרגה על שאר הבנקים. עד שנת 2023 התקן צפוי להיות מוחל על כל הבנקים בארה"ב. התקן החודש נוצר בחלק מלקחי המשבר הכלכלי של 2008, ומטרתו הוא שיפור איכות הדיווח על המצב הכספי של התאגיד הבנקאי, באמצעות הקדמת רישום ההפרשות להפסדי אשראי.  החל מתחילת השנה הבאה, ישונה החישוב להפרשות להפסדי אשראי מצד הבנקים: ההפרשה להפסדי אשראי תחושב לפי ההפסד הצפוי לאורך חיי האשראי, במקום לאמוד את ההפסד שנגרם וטרם זוהה. באומדן ההפרשה להפסדי האשראי יעשה שימוש משמעותי במידע צופה פני עתיד שישקף תחזיות סבירות לגבי אירועים כלכליים עתידיים. התקן שהוצג לראשונה ב-2016 זוכה בשנים האחרונות לאינספור ביקורות. הביקורת העיקרית טוענת כי בעוד המטרה של התקן החדש היא להפחית את רמת המחזוריות בענף הבנקאות, בפועל התקן עשוי להגביר אותה, כאשר עלות האשראי צפויה לעלות.   ההשפעה לטווח קצר המעבר לחישוב עתידי של הפסדי אשראי צפוי לעלות את דרישת הרזרבות מהבנקים ב-30% עד 50%, כאשר חלק מהערכות מדברות כי ההפרשות מצד הבנקים יצטרכו לגדול בעד 70%. כל זה מגיע כאשר רזרבות הבנקים ירדו בשבועות האחרונים לרמות שפל בעקבות החזרה של הממשל האמריקני לשוק (לכתבה המלאה). אם זה לא מספיק, זה מגיע בתקופה בה הבנקים 3 מהבנקים הגדולים צריכים לבצע ברבעון הקרוב הורדת מינוף לאחר שעברו ברבעון השני של השנה לקטגוריה ה-2 מבחינת דרישות ההון (לכתבה המלאה).  המשמעות היא שהקיפאון בשוקי המימון בשבועיים האחרונים נמצא בתחילתו. הדרך המהירה של הבנקים הגדולים להגדיל את הונם היא באמצעות עצירה של הלוואות בשוק ה-REPO.  הניתוח האחרון של גולדמן זאקס: 3 בנקים גדולים יצטרכו לבצע הורדת מינוף ברבעון הקרוב. הדרישה הרגולטורית החדשה מגיעה בתזמון גרוע לבנקים
לנוכח המתרחש בשוק המימון, הבנקים הגדולים מעריכים היום כי לפד' לא תהיה ברירה, והוא יצטרך להפוך את ההתערבויות היומיות שהוא מבצע כעת לתוכנית רכישות (QE). מורגן סטנלי לדוגמא, צופה כי הפד' יחל בתוכנית רכישות בהיקף של 315 מיליארד דולר לתקופה של 6 חודשים החל מה-1 בנובמבר. עד שהפד' יתערב, מצוקת הדולרים בשווקים כבר בא לידי ביטוי בשוק המט"ח, כאשר הדולר אינדקס נסחר בשיא של שנתיים וחצי. גרף הדולר אינדקס: הדולר בשיא ברקע למצוקת הנזילות בשוק