סיבה לדאגה? ה-Russell 2000 איבד כמעט 10% בחודשיים, מה אומרים בשוק?
אולי זו נורת אזהרה, ואולי תיקון אגרסיבי לעליות המרשימות מהשנה שעברה, אך אין ספק שמדד הראסל 2000 בארה"ב הוא מהמדדים החלשים ביותר מתחילת השנה. המדד, שמורכב מ'מניות השורה השניה' או 2,000 המניות הקטנות שאינן חלק ממדד ה-S&P 500, איבד 9.2% מאז ה-5 במרץ, לעומת ירידה של 6.9% בנאסד"ק ודשדוש במקום של ה-S&P.
בחמש השנים האחרונות הובילו המניות הקטנות את הראלי בשוק המניות האמריקני, אך נראה שב-2014 התמונה משתנה. חלק מהאנליסטים מעריכים שהירידות, שיחשבו ל'תיקון' אם יגיעו ל-10%, יביאו לתיקון דומה גם במדדי המניות המובילים, אך רובם מצפים לראות את ה-S&P 500 עומד במקום בזמן הקרוב, בעיקר אם לא יגיע אירוע מאקרו מהותי.
לפי ג'ינה מרטין אדמס, אסטרטגית מניות בוולס פארגו, ישנם מספר נורות אזהרה בשוק המניות, אבל החשובה מתוכן היא הירידה במדד הראסל. "בהתחשב בכך שהמניות הקטנות נתנו ביצועים טובים יותר מהשוק בעקביות ב-5 השנים האחרונות, ובאופן היסטורי מובילות את מניות השורה הראשונה, זה קצת מדאיג", אמרה אדמס.
אבל יחד עם זאת, היא אינה מצפה שה-S&P 500 יפול בקרוב. "רוב הנתונים לא מרמזים שה-S&P בדרך למפולת", היא מסבירה. "יותר סביר שנראה אותו מדשדש במקום עד שהכלכה ורווחי החברות יתנו כיוון ברור. אנחנו מקבלים סימנים סותרים בנתוני המאקרו ובדוחות החברות עד עכשיו".
- וול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מציינת שתחזיות החברות ממשיכות להצביע על צמיחת רווחים נמוכה. "אני חושבת שהשילוב של כל הנתונים הסותרים האלו אומר שאף אחד לא יודע מה לעשות כרגע. אנחנו נישאר עם ההחזקות שלנו עד שנקבל תמונה ברורה יותר". היא מוסיפה שהיא תנצל כל ירידה לקניה, אבל רק במקרה של ירידה משמעותית יותר ממה שראינו עד עכשיו היא תמליץ להגדיל חשיפה לשוק.
- 1.הראסל 2000 השלים תבנית של ראש וכתפיים. (ל"ת)רפי 09/05/2014 14:14הגב לתגובה זו
סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- בדרך לעידן שאחרי באפט: טוד קומבס עוזב, מבנה הניהול נבנה מחדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
