השבוע עלה בשיחות שקיימתי וגם בשאלה שקבלתי למייל נושא המסחר באופציות. ליתר דיוק, השאלה היא האם מי שחושב שמניות יעלו הרבה יכול לעשות מכה גדולה יותר עם אופציות רכש (Call).

רעיונית זו מחשבה ראויה. אבל, לפני שמגלגלים אותה הלאה כדאי לזכור כמה נקודות שיצננו את ההתלהבות:

1. אופציות מתומחרות כך שהן נותנות יתרון לכותבים ולכן קנית אופציות היא סטטיסטית משחק נגד הקזינו.

2. כאשר השוק תנודתי, תמחור האופציות עולה בשל מרכיב סטית התקן ולכן חלק מפוטנציאל העליה, שהוא למעשה פוטנציאל תנודתיות אם נשים את ההתרגשות מהירוק בצד, כבר גלום במחיר.

3. במקרה של טעות בתזמון, כלומר שהמניה תעלה אבל לא בזמן שאליו כתובה האופציה, האופציה תימחק ללא ערך וכך נצא צודקים אבל עניים.

האופציה של אמזון

נדגים על אמזון  AMAZON . הדוגמא נכונה לנתוני סוף המסחר ביום שני. נניח שאתם סומכים על התמיכה באזור ה-2100 וחושבים שאמזון תעלה ל-2800. תרחיש הגיוני מהבחינה הטכנית. אם נשקיע במניה ונהיה צודקים אזי נרוויח 700 דולר, לא רע לכשעצמו.

עכשיו בואו נשאל את השאלה החשובה מתי. ככל שנקנה אופציות רחוקות יותר הן יעלו יותר. בואו ניתן לאמזון חודש לתיקון יפה למעלה. מצרף טבלת אופציות Call ל - 17 ביוני. המחיר של אמזון בסוף המסחר ביום שני היה 2216 דולר. אם נקנה Call 2100 (זכות לקנות את אמזון ב - 2100) היא תעלה לנו במחירי יום שני 195 דולר (שזה 19500 דולר כי האופציה היא בכפולות של 100. 100 מניות אמזון יעלו לנו 221600 דולר...). המשמעות היא שרק אם אמזון תעלה מעל  2295 (2100 מחיר המימוש + 195 פרמיה) דולר נתחיל להרוויח, 100 דולר על כל דולר של מחיר המניה מעל 2295. אם היא תגיע ״רק״ ל - 2500 דולר נרוויח כ - 20000 דולר שזה 100% על הכסף שהשקענו. אם המניה תתרסק נפסיד ״רק״ 19500 דולר, לא משנה כמה היא תרד (תקרת הפסד של כ- 10% ביחס לקניה ישירה של המניה). גם אם היא תדשדש נפסיד משהו כי ערך האופציה ישחק.

• UBS: מדד S&P 500 צפוי לעלות כ-12% ב-2026
• מורגן סטנלי: ה-S&P 500 יגיע ל-7,800 ב-12 החודשים הקרובים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

שורה תחתונה: במקרה של עליות חדות, אופציות וגם קרנות ממונפות הן אפשרות טובה להרוויח כסף ואולי, בהמשך למאמר מיום שני, לכסות הפסדים. א ב ל, ובכוונה הדגשתי את המילה, הסטטיסטיקה נגדנו. יתרה מכך זכרו שהרבה מהמרים שהפסידו בקזינו מגדילים את סכום ההימור מתוך ״אמונה״ שעכשיו הם צודקים ומתוך ״הבנה״ שרק כך הם יחזירו את ההשקעה. אתם יודעים מה קורה לרוב המהמרים בקזינו. לכן, בדקו קודם שאמונות ורגשות לא מעורבים בתהליך ושבאמת מצטלבים כל התנאים לכך שיש סיכוי שתנצחו את הסטטיסטיקה. בהצלחה עם זה...

מה עם מניות מהעבר

קורא שלח לי את השאלה הבאה:

״ה"פרויקט" "נוודות דיגיטלית" – "קניון המניות" הוא יוזמה מבורכת ומקווה שיתפתח גם באמצעות חוכמת ההמונים. בינתיים, אם תוכל להתייחס לכל אותן מניות שהיו בזמנו "חביבות" עליך ובינתיים ירדו בצורה חריפה. למשל JMIA ועוד...האם זה הזמן להצטייד מחדש.. ? האם הן חברות טובות עם פוטנציאל ...״

ובכן, בכל שבוע אני מעלה כאן רעיונות שזורמים אל תוך מרחב העשיה שלה ונראים מעניינים. מכיוון שאנחנו לא מנהלים כאן תיק, המעקב אחריהם הוא בידכם ובשמחה אתם מוזמנים לבקש עדכון. סביר שבשוק יורד חלק מהותי מהרעיונות ירדו גם כן.

• לחזור למניות הקוואנטום?
• הגענו לרגע המכריע בוול סטריט?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מה צפוי בשוק ב-2025? הטוב, הרע והמכוער

ובכן, למעט העובדה שהקורונה מתפוגגת, החברה מתפתחת ואין מניעה להמשיך לחשוב עליה כחברה מעניינת. זו עדיין חברה מפסידה ויש רבות כמוה כך שההשקעה בה, אז והיום, היא השקעה בפוטנציאל. בינתיים החברה מתפתחת יפה כפי שתראו בכתבות לדוגמא מהאתר המוביל The Motley Fool.  אתמול החברה הציגה גם צמיחה בדו״חות הכספיים.

לפיכך, כפי שגם Motley Fool טוענים, זו דוגמא להזדמנות לקנות מניה ששמנו עליה עין/כסף בזול יותר.

מבחינת. הגרף, המניה קפצה בעקבות פרסום הדו״ח אז אולי כדאי לתת להתלהבות להצטנן קצת, כפי שקורה פעמים רבות לאחרונה. אם התמיכה ב-6.4 תחזיק מעמד אפשר לנסות הגדלה של הפוזיציה.

הרכישה החדשה של באפט

וורן באפט מכר את שארית אחזקתו בוולס - פארגו. מדובר בנתון מעניין לכשעצמו משום שבעבר היא היתה אחת החביבות עליו, אם נשתמש במינוח משאלת הקורא. במקומה דווח שהוא קנה נתח יפה בסיטיבנק CITIGROUP או בקיצור C. הגרף נראה מעניין למדי. מעניין בזכות התחזקות ה - RSI וקו המגמה העולה הפוטנציאלי. למדי משום שיש גלישה קלה מתחת לתיקון פיבונאצ׳י של 61.8%. אם C תחזיק מעל 50 דולר ניתן לבחון רכישה.

כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.