משרד האנרגיה האמריקאי בחר השבוע 11 חברות להשתתף בתוכנית לפיתוח כורים גרעיניים ניסיוניים, שיופעלו במעבדות לאומיות עד יולי 2026. התוכנית מקצרת באופן משמעותי את לוחות הזמנים המקובלים לפיתוח טכנולוגיה גרעינית: בדרך כלל תהליך פיתוח, רישוי ובנייה של כור נמשך כעשור, אך הממשל מבקש להאיץ את התהליך במסגרת מדיניות האנרגיה החדשה.

החברות שנבחרו כוללות את OkloOklo 9.2%  , הנסחרת בבורסה, שמנייתה עלתה ב־8% לאחר ההודעה, ואת Terrestrial Energy, שמתכננת הנפקה השנה. יתר החברות הן Aalo Atomics, Antares Nuclear, Atomic Alchemy, Deep Fission, Last Energy, Natura Resources, Radiant Energy ו־Valar Atomics. כולן מתמחות בפיתוח כורים גרעיניים מתקדמים, המיועדים לבנייה מהירה וחסכונית יותר.

מרכזי הנתונים מגבירים את הביקוש

הביקוש הגובר לחשמל ממרכזי נתונים של בינה מלאכותית מניע את העניין בכורים גרעיניים קטנים. מערכות מחשוב מתקדמות צורכות כמויות עצומות של חשמל, וחברות הטכנולוגיה מחפשות מקורות אנרגיה יציבים וללא פליטות פחמן. כורים גרעיניים מודולריים קטנים יכולים לספק חשמל רציף ולענות על הצרכים הגדלים של התעשייה.

כיום, כל הכורים הגרעיניים הפעילים בארצות הברית הם כורים גדולים מקוררי מים, המבוססים על עיצובים משנות החמישים. החברות החדשות מפתחות טכנולוגיות שונות מהותית — חלקן משתמשות במתכות נוזליות או בגזים לקירור, ואחרות בונות כורים מודולריים שניתן לייצר במפעלים ולהרכיב באתר היעד.

• איראן מסרבת לביקורות גרעין - לא תקיים שיחות חדשות עם סבא"א; האם השלב הבא הוא חזרה למלחמה?
• כך מפתחים פצצה גרעינית; תוך כמה שנים איראן יכולה להגיע לגרעין ומה באמת יכול לעצור אותה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הטכנולוגיות החדשות עדיין לא הוכחו בהפעלה מסחרית בקנה מידה מלא. המשקיעים מממנים פיתוחים שטרם הוכיחו את יעילותם הכלכלית בפועל. ההשקעות בתחום כרוכות ברמת סיכון גבוהה, שכן הטכנולוגיות נמצאות בשלבים מוקדמים של פיתוח ובדיקה.

סטאב-האב הולדינגס (StubHub Holdings), מפעילת פלטפורמות מכירת הכרטיסים המובילות StubHub ו-Viagogo, ממשיכה בצעדיה לקראת הנפקה ראשונית לציבור (IPO) בבורסת ניו יורק, תחת הסימול STUB. החברה, שבסיסה בניו יורק, עדכנה השבוע את התשקיף שלה, וחשפה נתונים פיננסיים עדכניים שמציגים תמונה מורכבת: הכנסות שצומחות בקצב מרשים, לצד הפסד  שהלך והעמיק. המהלך מגיע על רקע התאוששות נרשמת בשוק ההנפקות האמריקאי, לאחר תקופה ארוכה של האטה משמעותית, ומעיד על תיאבון מחודש של משקיעים לחברות צמיחה בתחום הטכנולוגיה והבידור.

צמיחה בהכנסות, אך הפסד הולך וגדל

על פי התשקיף המעודכן, סטאב-האב רשמה ברבעון הראשון של 2025 הכנסות של 397.6 מיליון דולר, עלייה של כ-10.4% בהשוואה ל-360.1 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2024. הגידול בהכנסות משקף את ההתאוששות המתמשכת בתעשיית האירועים החיים, שספגה מכה קשה בתקופת הקורונה אך חזרה לצמוח בשנים האחרונות, בין היתר הודות לביקוש גבוה לכרטיסים להופעות, אירועי ספורט ופסטיבלים.

ההפסד של החברה ברבעון הראשון של 2025 עלה ל-35.9 מיליון דולר, לעומת הפסד של 29.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, עלייה של כ-20.9%. העלייה בהפסד נובעת מהשקעות משמעותיות בתשתיות טכנולוגיות, שיווק והרחבת הפעילות הגלובלית, לצד עלויות תפעוליות גבוהות בשווקים תחרותיים. החברה לא פירטה בתשקיף את הגורמים המדויקים לעלייה בהפסד, אך המשקיעים יצטרכו לבחון את היכולת של סטאב-האב להפוך לרווחית, במיוחד לאור התחרות הגוברת מצד פלטפורמות כמו Ticketmaster ופעילים חדשים בשוק.

אחד הנתונים הבולטים בתשקיף הוא היקף המכירות ברוטו (Gross Merchandising Volume, GMV), המייצג את הסכום הכולל ששולם על ידי רוכשי כרטיסים, כולל עמלות ותשלומים למוכרים. ברבעון הראשון של 2025, ה-GMV של סטאב-האב הגיע ל-2.1 מיליארד דולר, לעומת 1.8 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. זה ממחיש את מעמדה של החברה כשחקנית מרכזית בשוק הכרטיסים העולמי, כשהיא פועלת ב-90 מדינות.

החברה טרם חשפה רשמית את היקף הגיוס הצפוי או את טווח המחירים למניה, אך ניתן להעריך שהשווי יהיה מעל 10 מיליארד דולר. סטאב-האב בחנה לפני שלוש שנים אפשרות להנפקה לפי שווי שהוערך אז ביותר מ-13 מיליארד דולר. המומנטום להנפקה זו נבלם בשל תנודתיות בשווקים, אך ב-2024 החברה כמעט יצאה לדרך, בין היתר הודות לזינוק בהכנסות שנרשם בזכות סיבוב ההופעות העולמי של טיילור סוויפט, שהפך לתופעה תרבותית וכלכלית. עם זאת, גם תוכנית זו נדחתה בשל תנאי שוק לא נוחים.