החוזים העתידיים בעליות קלות לקראת החלטת הפד על הריבית. חוזי הדאו ג'ונס בעלייה של 0.1%, ה-S&P 500 בעלייה של 0.3%, הנאסד"ק 100 בעלייה של 0.3%. כולם ממתינים למילה מג'רום פאוול, יו"ר הפדרל, שיכול להשפיע על הכיוון של השווקים. אין באמת ציפיות להפחתת ריבית, אבל מה שחשוב יהיה הטון וההתייחסות לגבי ההמשך.

העליות בחוזים העתידיים מגיעות אחרי יום לא פשוט בשווקים – אתמול הנאסד"ק הוביל את הירידות, בעיקר בגלל צניחה של 5.3% בטסלה ו-3.4% באנבידיה, שתי חברות שמושפעות מחששות כלכליים ומתנודות סביב מדיניות המכסים של טראמפ. אבל הבוקר התמונה משתנה, לפחות בינתיים. עם זאת, מדד הפחד (ה-VIX) – שמראה כמה השוק מפחד – נשאר גבוה, זה אומר שהמשקיעים עדיין מאוד חוששים מירידות.

המניות החמות: מה קורה בטרום-מסחר?

אנבידיה (NVDA): אחרי ירידה של 3.4% אתמול בכנס ה-GTC השנתי, שם המנכ"ל ג'נסן הואנג חשף שבבים חדשים מסדרת Rubin, שיתוף פעולה מורחב עם ג'נרל מוטורס ודגמי AI לרובוטים, המניה מטפסת ב-1.2% בטרום-מסחר. המשקיעים עדיין מעכלים את החדשות, והכנס ממשיך להיות מוקד עניין – במיוחד למגזר ה-AI שמוביל את השוק.

טסלה (TSLA): המניה עולה ב-3.1% בטרום-מסחר ל-233 דולר, אחרי צניחה של 5.3% אתמול ו-4.8% ביום שני. אנליסטים בקנטור פיצג'רלד שדרגו את ההמלצה ל"קנייה" עם מחיר יעד של 425 דולר, למרות ירידה של 44% מתחילת השנה על רקע מכירות חלשות ומחאות נגד אלון מאסק. בראיון לפוקס ניוז אתמול, מאסק התייחס למחאות ואמר: "טסלה היא חברה של שלום, לא עשינו שום דבר נורא."

• ההזדמנות של אנבידיה בשוק הסיני מול האיום הסיני הגדול - סין תיקבע את הכיוון של החברה בשנה הבאה
• מייקל ברי מבהיר: אין שורט על טסלה, למרות ירידה במסירות - ומה עם אנבידיה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ג'נרל מוטורס (GM): המניה עולה ב-0.4% בטרום-מסחר, אחרי ההודעה על השותפות החדשה עם אנבידיה בתחום הרכב האוטונומי שהוכרזה אתמול. המשקיעים עדיין שוקלים את ההשפעה ארוכת הטווח.

חברות נוספות: אוטודסק עולה 1.4% בטרום-מסחר אחרי דיווח וול סטריט ג'ורנל על קרב שליטה עם משקיעים אקטיביסטים. מניית ג'ילד נופלת 2.8% בגלל חששות מקיצוץ תקציבי ממשל לטיפול ב-HIV, ו-HealthEquity צונחת 16% אחרי תחזית רווחים חלשה.

מה צפוי מהפד?

רוב המומחים בטוחים שהפדרל ישאיר את הריבית כמו שהיא – בין 4.25% ל-4.5%. אבל העיניים נשואות ל"תרשים הנקודות" שייצא עם ההחלטה ולדברים של פאוול ב-23:30 שעון ישראל. אם הוא ירמוז שהפד מודאג מהאטה בכלכלה – שוק עבודה חלש או צריכה נמוכה – וישאיר פתח להורדת ריבית ב-2025, זה יכול להרים את המניות, במיוחד את אלה שרגישות לסיכונים.

• סאנדיסק זינקה 577%, טרייד דסק נפלה 68%: המנצחות והמפסידות של 2025
• כלבי הדאו ב־2025: האסטרטגיה הוותיקה הניבה כמעט 18%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב

השוק מוריד את הצפי שלו להורדות ריבית השנה באופן כללי. בשבוע שעבר פרסמו מספר כלכלנים מבנק אוף אמריקה שבבחינה של הרכיבים מדד המחירים לצרכן של פברואר שנכללים במדד ה-PCE, עולה כי המדד צפוי להציג אינפלציה של 2.7% בפברואר, לעומת 2.6% בינואר. זה מעיד שלמרות שמדד המחירים לצרכן העיד על האטה בפברואר, ייתכן והאינפלציה עדיין בכלל בעלייה. הנתונים הביאו לירידה בציפיות להורדת ריבית בהחלטת מאי מ-52% ל-30%, כאשר יש אפילו כלכלנים שכבר מדברים על אפשרות של 0 הורדות ריבית ב-2025.

ומה עם הקריפטו?

גם שוק הקריפטו מושפע מהציפייה לפדרל. הביטקוין עלה ב-1.4% ל-83,181 דולר, וה-XRP טיפס ב-2.4%. אם פאוול ירמוז על ריבית נמוכה יותר בהמשך, זה עשוי לדחוף את המטבעות הדיגיטליים עוד למעלה, כי משקיעים יחפשו תשואה גבוהה יותר בנכסים מסוכנים.

בינתיים שוק הקריפטו די מדשדש אחרי שבועות תנודתיים. לפני מספר שבועות טראמפ פרסם ברשת Truth שהוא הורה להקים רזרבות קריפטו לאומיות. הקריפטו קפץ מתוך הנחה שזה אומר שהממשל ירכוש מטבעות דיגיטליים בשוק, אך מאוחר יותר באותו שבוע טראמפ אכזב את המשקיעים כשציין שהרזרבות יכללו רק מטבעות שהממשל החרים מעבריינים ולא יכללו רכישות נוספות. הביטקוין שהספיק באותו שבוע לקפוץ עד 96 אלף דולר למטבע חזר בחזרה ל-80-83 אלף למטבע שם הוא מדשדש עד היום.